今天，A 股市場(chǎng)向滬指 4000 點(diǎn)整數(shù)關(guān)發(fā)起總攻，盡管最終未能實(shí)現(xiàn)突破，但盤中達(dá)到了最高點(diǎn) 3999.07 點(diǎn)。氛圍已經(jīng)烘托到這個(gè)地步，也預(yù)示著這層 " 窗戶紙 "，或許明天就會(huì)被捅破。

滬指即將重見(jiàn) 4000 點(diǎn)，簡(jiǎn)直就是一波回憶殺。

因?yàn)樯洗螠冈?4000 點(diǎn)之上運(yùn)行，要追溯到 10 年前的 2015 年了。其實(shí)，當(dāng)年滬指真正在 4000 點(diǎn)之上，也就僅僅是從 2015 年 4 月 8 日，維持到 8 月 18 日。這四個(gè)多月時(shí)間，A 股經(jīng)歷了從杠桿牛市的瘋狂，到最終 " 泡沫 " 的破滅。接下來(lái)，則是長(zhǎng)達(dá) 10 年時(shí)間漫長(zhǎng)的等待。

經(jīng)歷太多的波折之后，如今 A 股終于又站起來(lái)了，那么港股呢？這十年來(lái)，港股市場(chǎng)又有哪些值得回憶的大事呢？

2015 年，受 A 股熊市沖擊，港股也未能幸免，恒生指數(shù)從 28000 點(diǎn)一路跌到 19000 點(diǎn)才止住頹勢(shì)。緊接著，從 2016 年到 2018 年初，港股迎來(lái)史上最強(qiáng)牛市，恒指最高漲到 33484.08 點(diǎn)，這一紀(jì)錄至今無(wú)法被觸及。然而，又是長(zhǎng)達(dá) 7 年時(shí)間，幾番牛熊交替，終于到今年，恒生指數(shù)才一度重返 27000 點(diǎn)。而現(xiàn)在的點(diǎn)位，其實(shí)在近十年中，曾經(jīng)反復(fù)站上去，又多次跌下來(lái)。如果只看指數(shù)，港股經(jīng)歷的驚心動(dòng)魄，一點(diǎn)也不亞于 A 股，甚至比 A 股要復(fù)雜得多。

那么，如果拋開(kāi)指數(shù)層面，我們又如何來(lái)看港股這十年來(lái)的發(fā)展？

2015 年，內(nèi)地與香港基金互認(rèn)啟動(dòng)，自此開(kāi)始，內(nèi)地基金逐漸獲準(zhǔn) " 南下 "，香港基金也獲準(zhǔn) " 北上 "，這也被看作是跨境資本市場(chǎng)互聯(lián)互通的里程碑。到 2016 年，深港通正式開(kāi)通，進(jìn)一步拓寬了南向資金入市渠道，內(nèi)地投資者對(duì)港股的影響越來(lái)越大。而到今年，南向資金累計(jì)凈買入港股金額更是突破萬(wàn)億港元大關(guān)，成為港股牛市最大推動(dòng)力之一。

除此之外，IPO 制度近年來(lái)的多次重大變革，更將港股市場(chǎng)吸引力大幅提升。首先，2018 年，港交所實(shí)施 25 年來(lái)最大上市制度改革，允許同股不同權(quán)公司、未盈利生物科技公司在港上市。改革后，小米集團(tuán)、美團(tuán)等同股不同權(quán)公司，以及歌禮制藥等未盈利生物科技公司相繼上市。

此后，港交所持續(xù)優(yōu)化上市規(guī)則，例如通過(guò)第 18A 和 18C 章節(jié)，為港交所吸引大量 " 新鮮血液 "。通俗地說(shuō)，第 18A 章是港交所為生物科技公司而設(shè)的上市章節(jié)，而第 18C 章則是為特?？萍脊径O(shè)的上市章節(jié)。正是因?yàn)楦酃缮鲜幸?guī)則的不斷優(yōu)化，這 10 年來(lái)，我們可以看到大量的優(yōu)質(zhì)中概股回歸，大量新興產(chǎn)業(yè)龍頭赴港上市，大量的新消費(fèi)公司成為市場(chǎng)寵兒。而今年，還有大量的 A+H 公司、新經(jīng)濟(jì)、人工智慧、新能源以及科技獨(dú)角獸上市，這中間都充滿機(jī)會(huì)。

其實(shí)，一個(gè)市場(chǎng)，不論 A 股還是港股，并不苛求指數(shù)層面的超級(jí)牛市。但是，只要這個(gè)市場(chǎng)中的老龍頭不倒，同時(shí)還能不斷吸引大量的新龍頭來(lái)上市，那么這個(gè)市場(chǎng)就不會(huì)變老，并且永遠(yuǎn)充滿希望。

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