1. 德力佳 ( 滬市主板 )

申購代碼：732092

股票代碼：603092

發(fā)行價格：46.68

發(fā)行市盈率：34.98

行業(yè)市盈率：44.03

發(fā)行規(guī)模：18.67 億元

主營業(yè)務(wù)：從事高速重載精密齒輪傳動產(chǎn)品的研發(fā)、生產(chǎn)與銷售

公司其他重要信息如下圖所示：

公司業(yè)績方面，2022 年至 2024 年，德力佳營業(yè)收入分別為 31.08 億元、44.42 億元、37.15 億元；同期凈利潤分別為 5.40 億元、6.34 億元、5.34 億元。2025 年 1-6 月，公司實(shí)現(xiàn)營收 24.85 億元，同比增長 81.13%；實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤 3.94 億元，同比增長 63.56%。整體而言，公司業(yè)績近年來波動顯著。

募資情況方面，據(jù)招股書，德力佳原計劃擬發(fā)行 4000.01 萬股，募資約 18.81 億元，分別用于年產(chǎn) 1000 臺 8MW 以上大型陸上風(fēng)電齒輪箱項(xiàng)目 ( 10.88 億元 ) 、汕頭市德力佳傳動有限公司年產(chǎn) 800 臺大型海上風(fēng)電齒輪箱汕頭項(xiàng)目 ( 7.93 億元 ) 。以此次 46.68 元 / 股的發(fā)行價計算，公司此次實(shí)際募資約 18.67 億元，與原計劃基本相當(dāng)。

回顧 2024 年的新股情況，2024 年全年上市新股共 100 只，首日破發(fā)僅有 1 只，首日破發(fā)比率僅 1%。其中，滬深主板全年上市新股 24 只，首日無破發(fā)。2025 年以來，A 股共有 83 只新股登陸資本市場，首日無一破發(fā)。

從估值看，公司發(fā)行市盈率低于行業(yè)平均值，考慮到近一年多新股首日賺錢效應(yīng)明顯，綜合判斷德力佳首日破發(fā)概率較小。

2. 中誠咨詢 ( 北交所 )

申購代碼：920003

股票代碼：920003

發(fā)行價格：14.27

發(fā)行市盈率：9.69

行業(yè)市盈率：40.16

發(fā)行規(guī)模：2.00 億元

主營業(yè)務(wù)：提供工程造價、招標(biāo)代理、工程監(jiān)理及管理、BIM 服務(wù)、工程設(shè)計等專業(yè)技術(shù)服務(wù)及全過程咨詢服務(wù)

點(diǎn)評：行業(yè)前景方面，據(jù)弈赫市場咨詢，2025 年全球工程咨詢服務(wù)市場規(guī)模約為 1754.3 億美元，到 2034 年將達(dá)到 3487.9 億美元，2025 年至 2034 年的復(fù)合年增長率 ( CAGR ) 為 7.93%。

公司業(yè)績方面，2022 年至 2024 年，中誠咨詢的營收分別為 3.03 億元、3.68 億元、3.96 億元，復(fù)合增長率為 14.19%；歸母凈利潤分別為 6435.81 萬元、8105.85 萬元、1.05 億元，復(fù)合增長率為 27.97%。中誠咨詢預(yù)計 2025 年實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入約 3.84 億元，同比下降 3.04%；凈利潤約為 1.01 億元，同比下降 4.14%。

募資情況方面，據(jù)招股書，中誠咨詢原計劃擬發(fā)行 1400 萬股，募資約 2 億元，分別用于工程咨詢服務(wù)網(wǎng)絡(luò)建設(shè)項(xiàng)目 ( 1.23 億元 ) 、研發(fā)及信息化建設(shè)項(xiàng)目 ( 0.77 億元 ) 。以此次 14.27 元 / 股的發(fā)行價計算，公司此次實(shí)際募資約 2 億元，與原計劃相當(dāng)。

回顧 2024 年的新股情況，2024 年全年上市新股共 100 只，首日破發(fā)僅有 1 只，首日破發(fā)比率僅 1%。其中，北交所全年上市新股 23 只，首日無破發(fā)。2025 年以來，A 股共有 83 只新股登陸資本市場，首日無一破發(fā)。

從估值看，公司發(fā)行市盈率遠(yuǎn)低于行業(yè)平均值，考慮到近一年多新股首日賺錢效應(yīng)明顯，綜合判斷中誠咨詢首日破發(fā)概率較小。