可可成本大增 億滋國際承壓
出處：北京商報(bào) 作者：郭秀娟 王悅彤 網(wǎng)編：王巍 2025-11-05
在可可成本創(chuàng)紀(jì)錄的通脹壓力下，擁有奧利奧等品牌的全球零食巨頭億滋國際交出一份 " 喜憂參半 " 的三季度財(cái)報(bào)。財(cái)報(bào)數(shù)據(jù)顯示，億滋國際在三季度實(shí)現(xiàn)收入 97.44 億美元，同比增長(zhǎng) 5.9%，實(shí)現(xiàn)有機(jī)增長(zhǎng) 3.4%；實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn) 7.43 億美元，同比下降 12.9%。但由于可可成本高企、運(yùn)輸費(fèi)用上漲、產(chǎn)品組合銷售不力未被價(jià)格上漲、制造成本降低所抵消，公司毛利率較去年同期下滑 10.1 個(gè)百分點(diǎn)至 30.4%。同時(shí)，億滋國際下調(diào)全年盈利預(yù)期。預(yù)計(jì)全年有機(jī)收入增長(zhǎng)約 4%，低于此前 5% 的目標(biāo)，調(diào)整后每股收益預(yù)計(jì)同比下降 15%。
在業(yè)績(jī)交流會(huì)上，億滋國際多次提及可可漲價(jià)、消費(fèi)者價(jià)格敏感度提升的影響。具體來看，在歐洲市場(chǎng)，為應(yīng)對(duì)可可成本壓力，公司對(duì)巧克力產(chǎn)品實(shí)施了約 30% 的提價(jià)，但由于部分競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手與零售商未能同步跟進(jìn)，導(dǎo)致市場(chǎng)出現(xiàn)價(jià)格落差，存在短期壓力。體現(xiàn)在業(yè)績(jī)上，億滋國際在歐洲市場(chǎng)三季度的銷量同比下降了 7.5%。
在美國市場(chǎng)，公司減少單純降價(jià)促銷，轉(zhuǎn)向事件營(yíng)銷與品牌聯(lián)動(dòng)等高價(jià)值活動(dòng)，但銷售效果未達(dá)預(yù)期，三季度產(chǎn)品銷量同比下降 4%。此外，被億滋國際看重的新興市場(chǎng)三季度整體銷量同比下降 4.7%。
中國食品產(chǎn)業(yè)分析師朱丹蓬表示，在成本壓力下，億滋國際傾向于依靠提價(jià)來維持業(yè)績(jī)與利潤(rùn)，但這一策略如同一把雙刃劍，若過度使用，可能在日益注重性價(jià)比與健康成分的市場(chǎng)中，逐步削弱其品牌競(jìng)爭(zhēng)力。
不過，據(jù)億滋國際首席財(cái)務(wù)官 Zaramella 透露，可可成本已從峰值回落，預(yù)計(jì)明年將進(jìn)一步改善。進(jìn)入第四季度，億滋國際預(yù)計(jì)歐洲市場(chǎng)銷量反彈；美國市場(chǎng)因更多降價(jià)措施而對(duì)營(yíng)收和利潤(rùn)產(chǎn)生積極影響；在新興市場(chǎng)中，墨西哥、中國、印度、巴西的營(yíng)收將呈現(xiàn)良好勢(shì)頭。
值得注意的是，烘焙業(yè)務(wù)成為該公司三季度業(yè)績(jī)的亮點(diǎn)之一。根據(jù)億滋國際向美國證券交易委員會(huì)（SEC）提交的文件，公司于去年實(shí)現(xiàn)控股的中國冷凍烘焙企業(yè)恩喜村，在今年前三季度貢獻(xiàn)凈收入 2.88 億美元，其中三季度單季貢獻(xiàn)凈收入 8700 萬美元。
作為全球最大的餅干公司，億滋國際曾表示，" 因該品類（烘焙）與餅干界限模糊，規(guī)?？捎^且集中度低，屬于能自然延伸并獲取增長(zhǎng)的領(lǐng)域 "?；谶@一判斷，億滋國際在全球范圍內(nèi)以自有品牌結(jié)合并購來切入烘焙領(lǐng)域。2020 年，億滋國際收購北美烘焙食品制造商 Give&Go，以強(qiáng)化本地供應(yīng)鏈；2022 年，億滋國際收購了在中歐和東歐生產(chǎn)可頌、蛋糕卷的冷凍烘焙品牌 Chipita，推出了妙卡牛角面包。同年 9 月，億滋國際拿下恩喜村少數(shù)股權(quán)后，斥資約 3200 萬元建設(shè)了 " 奧利奧云朵蛋糕 " 生產(chǎn)線，并陸續(xù)推出奧利奧云朵蛋糕、乳酪蛋糕等產(chǎn)品。
11 月 4 日，億滋中國相關(guān)人員對(duì)北京商報(bào)記者的回復(fù)中提到，公司目前已完成了奧利奧夾心云朵蛋糕的升級(jí)，配方更好、價(jià)格對(duì)消費(fèi)者更具吸引力。" 我們認(rèn)為中國的蛋糕和糕點(diǎn)品類具有巨大發(fā)展?jié)摿ΑＥc恩喜村攜手，將進(jìn)一步發(fā)揮其產(chǎn)品研發(fā)能力，把奧利奧等標(biāo)志性品牌的獨(dú)特體驗(yàn)帶入蛋糕的細(xì)分品類。" 億滋中國方面表示。
公開信息顯示，目前全球蛋糕和糕點(diǎn)的市場(chǎng)規(guī)模為 970 億美元，并且復(fù)合年增長(zhǎng)率達(dá)到高個(gè)位數(shù)，是增長(zhǎng)最快的包裝零食品類之一。朱丹蓬認(rèn)為，隨著消費(fèi)者的生活習(xí)慣與代際偏好發(fā)生深刻變化，烘焙行業(yè)正步入高速擴(kuò)容的黃金期，億滋國際憑借其深厚的品牌積淀、規(guī)模效應(yīng)與忠實(shí)的用戶基礎(chǔ)，有望在這一新興領(lǐng)域打開局面。
北京商報(bào)記者 郭秀娟 王悅彤
