根據(jù)統(tǒng)計(jì)，阿斯麥周三盤中一度漲近 2%，市值超過 6660 億美元。此前該紀(jì)錄由丹麥減肥藥公司諾和諾德保持，后者在 2024 年 6 月曾達(dá)到 6587 億美元，不過眼下已經(jīng)跌到 2000 億美元下方。

阿斯麥的上漲，正逢市場熱烈追捧一切與 AI 數(shù)據(jù)中心有關(guān)的標(biāo)的。

年初至今，阿斯麥累計(jì)漲幅已經(jīng)達(dá)到 60%，位列歐元區(qū)藍(lán)籌股指數(shù)斯托克 50 成分股第二，但依然遠(yuǎn)不及一眾集體翻倍的半導(dǎo)體概念股。例如，斯托克 50 成分股英飛凌年初至今上漲 133%，另一只歐洲芯片牛股意法半導(dǎo)體的漲幅更是達(dá)到 211%。

統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，阿斯麥去年 9 月超越歐洲軟件龍頭 SAP，登頂歐洲上市公司市值榜單。此后光刻機(jī)龍頭的領(lǐng)先持續(xù)擴(kuò)大，最新市值已超過第二和第三大公司（匯豐控股和羅氏控股）之和。

除了炒作情緒外，公司近期的上漲也與分析師集體看好光刻機(jī)交付進(jìn)度有關(guān)。此前，雖然芯片制造商擴(kuò)建產(chǎn)線的需求持續(xù)旺盛，但投資者對阿斯麥?zhǔn)欠裼心芰焖偬岣吖饪虣C(jī)產(chǎn)能抱有懷疑。

在本周早些時(shí)候的研報(bào)中，摩根士丹利預(yù)期阿斯麥明年將交付超過 90 臺 EUV 光刻機(jī)（注：2025 年為 48 臺），高于管理層在最新財(cái)報(bào)中給出的 "80 余臺 " 指引。大摩還將 2028 財(cái)年 EUV 出貨預(yù)期上調(diào)至 104 臺，其中包括 96 臺低數(shù)值孔徑（low NA）設(shè)備和 8 臺高數(shù)值孔徑（high NA）設(shè)備。

該券商也將內(nèi)存三巨頭三星、SK 海力士和美光簽署的長期供貨協(xié)議（LTA）視為周期動(dòng)態(tài)的結(jié)構(gòu)性轉(zhuǎn)變，隨著內(nèi)存廠過度擴(kuò)產(chǎn)的風(fēng)險(xiǎn)下降，持續(xù)高昂的需求將很快轉(zhuǎn)化為光刻機(jī)訂單。

在此前公布的一季報(bào)中，韓國已經(jīng)成為阿斯麥的第一大市場，占凈系統(tǒng)銷售的 45%，而前一季度占比僅為 22%。公司并未點(diǎn)名具體公司，但表示一季度設(shè)備銷售中，內(nèi)存芯片市場占到一半以上。

阿斯麥?zhǔn)紫瘓?zhí)行官克里斯托弗 · 富凱當(dāng)時(shí)表示：" 如果看內(nèi)存方面，客戶告訴我們的情況是他們 2026 年的訂單已經(jīng)售罄。而他們的供應(yīng)限制將持續(xù)到 2026 年之后。"

摩根士丹利預(yù)計(jì)，ASML 的收入將從 2025 財(cái)政年的 326.7 億歐元上升至當(dāng)前財(cái)年的 376.7 億歐元、2027 財(cái)年的 487.2 億歐元，和 2028 財(cái)年的 534 億歐元。