財(cái)聯(lián)社 7 月 21 日訊（編輯 卞純）瑞銀集團(tuán)交易部門最新表示，動(dòng)量股（Momentum Stocks）的急速拋售可能已經(jīng)接近尾聲，這為投資者重建人工智能（AI）和半導(dǎo)體股票倉位創(chuàng)造了機(jī)會(huì)。

動(dòng)量策略的核心邏輯是買入表現(xiàn)強(qiáng)勢的股票，同時(shí)做空跌幅最大的股票。

根據(jù)瑞銀的主經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)數(shù)據(jù)，對(duì)沖基金已經(jīng)開始平倉動(dòng)量股和半導(dǎo)體股票的多頭頭寸，減持規(guī)模約占總市值的 5%，這是有記錄以來最大規(guī)模的減倉之一。這使得半導(dǎo)體和軟件股的凈持倉量已回落至今年 4 月的水平。

瑞銀對(duì)沖基金股票衍生品銷售主管 Michael Romano 在給客戶的報(bào)告中表示，盡管近期出現(xiàn)回調(diào)，但人工智能基本面的改善發(fā)出了逢低買入的信號(hào)。不過，他建議投資者逐步建倉，而不是一次性全倉買入。

" 對(duì)動(dòng)量股進(jìn)行去風(fēng)險(xiǎn)操作，此前是、現(xiàn)在依然是基于明確判斷做出的決策，" Romano 寫道。" 逐步建倉是更為審慎的做法。"

瑞銀的動(dòng)量股組合包括閃迪公司、博通、甲骨文、KKR & Co Inc、Datadog 和微軟等。

Romano 指出，目前的倉位配置正越來越有利于此類股票反彈。不過，人工智能和動(dòng)量股的反彈可能會(huì)以近期市場領(lǐng)頭羊的下跌為代價(jià)。

瑞銀的主經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)數(shù)據(jù)顯示，近期銀行、工業(yè)和其它周期性股票的大部分買盤，反映的是空頭回補(bǔ)而非新增多頭頭寸。這意味著隨著投資者重新轉(zhuǎn)向 AI 相關(guān)股票，這些板塊可能會(huì)出現(xiàn)回調(diào)。

Romano 還表示，瑞銀的軟件股組合自 6 月底以來已上漲約 20%，凸顯出這些股票對(duì)倉位變化的敏感性。

他預(yù)計(jì)，動(dòng)量股的去杠桿行情將在 7 月底前觸底，甚至可能已經(jīng)觸底。支撐這一判斷的是，上周五瑞銀動(dòng)量指標(biāo)在盤中上演劇烈反轉(zhuǎn)，在兩個(gè)小時(shí)內(nèi)從下跌 3.5% 轉(zhuǎn)為上漲 2.5%。

" 我預(yù)計(jì)，當(dāng)行情轉(zhuǎn)向時(shí)，會(huì)出現(xiàn)上行流動(dòng)性泡沫。"Romano 表示。

（財(cái)聯(lián)社 卞純）