（來源：鋰電江湖）

磷酸鐵鋰賽道正跑出遠超市場預期的增長曲線，行業(yè)景氣度持續(xù)攀升。

電池中國從產(chǎn)業(yè)鏈企業(yè)獲悉，當前湖南裕能、德方納米、萬潤新能等頭部主流磷酸鐵鋰材料廠商訂單排期飽滿，生產(chǎn)端持續(xù)保持高負荷運轉(zhuǎn)，某廠商預計其今年三季度整體供貨需求較二季度環(huán)比增長約 30%，行業(yè) " 結(jié)構(gòu)性緊缺 " 態(tài)勢或進一步凸顯。

行業(yè)產(chǎn)量數(shù)據(jù)同樣印證了這一輪增長的爆發(fā)力。根據(jù)行業(yè)機構(gòu)的統(tǒng)計，2026 年上半年國內(nèi)磷酸鐵鋰總產(chǎn)量已達到 272.89 萬噸，同比大幅增長 61.5%，已經(jīng)站上了近年的歷史高位。結(jié)合當前頭部企業(yè)的產(chǎn)能釋放節(jié)奏與下游訂單儲備情況，該機構(gòu)預計 2026 年全年國內(nèi)磷酸鐵鋰總產(chǎn)量有望突破 620 萬噸。

支撐這一輪行業(yè)高增長的底層邏輯非常堅實。據(jù)業(yè)內(nèi)機構(gòu)預測，2026 年全球市場對鋰電池的總需求將達到 3065GWh，同比增長超 30%。高盛近期研報判斷，2026 年將是儲能正式超越新能源汽車、成為鋰電池第一增長引擎的元年，磷酸鐵鋰作為儲能電池的主流技術路線，將直接受益于這一需求爆發(fā)，支撐行業(yè)景氣度持續(xù)上行。

值得注意的是，這一輪增長并非全行業(yè)的普惠行情，而是呈現(xiàn)出鮮明的分化特征。業(yè)內(nèi)分析指出，普通常規(guī)型號磷酸鐵鋰產(chǎn)品供給相對充足，而適配高循環(huán)儲能場景、高倍率動力場景的高端高壓實磷酸鐵鋰產(chǎn)品，處于供不應求的狀態(tài)，頭部企業(yè)憑借技術與產(chǎn)能優(yōu)勢，正在持續(xù)收割這一輪行業(yè)紅利。

火熱的市場行情下，磷酸鐵鋰龍頭企業(yè)已經(jīng)開始提價。7 月 15 日，湖南裕能向客戶發(fā)出調(diào)價函。因上游核心原材料價格持續(xù)上行，且公司持續(xù)滿產(chǎn)，而今年新增產(chǎn)能尚無法滿足所有客戶的訂單增長需求，湖南裕能將自 8 月 1 日起，對全系列磷酸鐵鋰產(chǎn)品在原執(zhí)行價格基礎上，統(tǒng)一上調(diào) 2000 元 / 噸。

湖南裕能表示，自 2026 年 3 月起，硫磺、磷酸、硫酸亞鐵等磷酸鐵鋰核心原材料價格持續(xù)上行，今年以來磷酸鐵價格已從年初每噸約 1 萬元漲至 1.5 萬元，漲幅超過 50%；而且目前磷酸鐵占鐵鋰加工費比例高達 70% 以上。

與此同時，下游新能源汽車、儲能市場需求持續(xù)穩(wěn)步增長，行業(yè)優(yōu)質(zhì)有效產(chǎn)能供給持續(xù)偏緊。7 月開始，磷酸鐵鋰行業(yè)開工率高達 90%，特別是高端產(chǎn)能持續(xù)偏緊。

" 這是磷酸鐵鋰行業(yè)在供需緊平衡、成本持續(xù)上行背景下的標志性提價動作。" 業(yè)內(nèi)分析指出，提價落地后頭部企業(yè)的毛利率將得到提升，憑借滿產(chǎn)滿銷的產(chǎn)能優(yōu)勢、高端產(chǎn)品占比高的特點，市場份額會持續(xù)向頭部集中，行業(yè) " 高端緊平衡、低端出清 " 的格局將進一步固化。

時隔兩天后，湖南裕能再放大招。7 月 17 日，湖南裕能公告，該公司擬總投資約 240 億元，在貴州省黔南布依族苗族自治州甕安縣，投建礦化一體新能源電池材料循環(huán)產(chǎn)業(yè)項目，建設內(nèi)容包括 80 萬噸磷酸鐵鋰、100 萬噸磷酸鐵及其上游產(chǎn)業(yè)鏈項目，涉及磷酸鐵鋰、磷酸鐵、磷源 ( 磷礦開采、選礦、磷化工及生產(chǎn)磷酸所需的硫酸 ) 、鐵源 ( 硫鐵礦等 ) 、碳酸鋰加工及鋰電池回收等。

" 公司前瞻性構(gòu)建‘資源—前驅(qū)體—正極材料—循環(huán)回收’一體化產(chǎn)業(yè)生態(tài)，通過對產(chǎn)業(yè)鏈關鍵環(huán)節(jié)的深度布局，有效提升資源保障能力，打造產(chǎn)業(yè)鏈協(xié)同優(yōu)勢。" 湖南裕能表示，通過上述一體化布局安排，能夠助力該公司保障上游材料供應安全、對沖原材料價格波動風險，形成難以復制的資源與成本壁壘，鞏固行業(yè)地位。

進入第三季度，磷酸鐵鋰行業(yè)景氣度持續(xù)旺盛。據(jù)國內(nèi)某頭部磷酸鐵鋰材料廠商透露，由于其下游電池客戶的排產(chǎn)節(jié)奏明顯超市場此前預期，今年 7 月該廠商的磷酸鐵鋰材料供貨需求環(huán)比 6 月實現(xiàn) 8% 的穩(wěn)健增長，預計 8 月、9 月將在 7 月的需求基數(shù)上，分別實現(xiàn) 10% 的環(huán)比抬升，其三季度整體磷酸鐵鋰材料需求規(guī)模，較二季度或?qū)⒋蠓S升 30%。

業(yè)內(nèi)人士分析指出，這標志著鋰電產(chǎn)業(yè)鏈傳統(tǒng)的 " 金九銀十 " 旺季行情，較往年提前至少 1-2 個月全面啟動。磷酸鐵鋰行業(yè)呈現(xiàn) " 淡季不淡，旺季更旺 " 的火熱行情。

結(jié)合當前下游電池企業(yè)的在手訂單與排產(chǎn)計劃測算，業(yè)內(nèi)人士進一步判斷，若 2026 年全年磷酸鐵鋰總產(chǎn)量順利達到 620 萬噸，那么僅下半年的產(chǎn)出規(guī)模就將突破 350 萬噸，較上半年 272.89 萬噸的總產(chǎn)量實現(xiàn)顯著增長，環(huán)比增幅超過 28%，全年行業(yè)高增長的確定性進一步夯實。

磷酸鐵鋰市場需求的火爆，在價格上早有明顯的體現(xiàn)。動力電池應用分會數(shù)據(jù)顯示，今年 7 月上旬磷酸鐵鋰（動力型、能量型、倍率型）價格為 5.6 萬 -6.0 萬元 / 噸，較 2025 年 6 月的 3 萬元 / 噸低點已上漲超 80%。預計今年下半年磷酸鐵鋰價格中樞仍將保持高位，高端高壓實產(chǎn)品將享受更多市場溢價。

近期，已有多家磷酸鐵鋰相關廠商披露 2026 年上半年業(yè)績預告，整體呈現(xiàn)行業(yè)盈利大幅修復的態(tài)勢。行業(yè)分析指出，三季度磷酸鐵鋰行業(yè)下游電池客戶排產(chǎn)超預期，疊加儲能或成為鋰電第一增長引擎的紅利釋放，預計 2026 年全年行業(yè)企業(yè)業(yè)績將迎來確定性的大幅攀升，板塊整體盈利水平較 2025 年實現(xiàn)翻倍式修復。

市場需求超預期的同時，當前磷酸鐵鋰行業(yè)也呈現(xiàn)出鮮明的分化格局。據(jù)了解，湖南裕能、德方納米、萬潤新能等頭部主流材料企業(yè)的產(chǎn)線早已是滿負荷運轉(zhuǎn)，部分頭部廠商單月產(chǎn)能缺口達 4 萬噸，二梯隊核心企業(yè)也普遍存在 1 萬 -2 萬噸的月度產(chǎn)能缺口。

而反觀行業(yè)內(nèi)大量新進入者、尾部企業(yè)，賬面的名義產(chǎn)能雖高，但實際的有效產(chǎn)出卻遠未釋放，不少規(guī)劃磷酸鐵鋰材料產(chǎn)能的產(chǎn)品，仍處于下游電池廠的 6 個月以上驗證爬坡期，無法快速轉(zhuǎn)化為合格交付能力。

" 這一輪需求超預期并非短期脈沖，背后是儲能市場持續(xù)高增、新能源汽車出口放量、商用車電動化提速的多重支撐，疊加海外訂單集中釋放，進一步放大了高端合格產(chǎn)能的緊缺程度。" 業(yè)內(nèi)人士分析，當下磷酸鐵鋰技術持續(xù)向上迭代，高壓實密度磷酸鐵鋰供不應求，具備穩(wěn)定交付高端產(chǎn)品能力的頭部企業(yè)，將持續(xù)占據(jù)市場主動權(quán)。

目前來看，磷酸鐵鋰需求旺季提前啟動的特征十分明確。在今年上半年已實現(xiàn) 61% 以上產(chǎn)量同比高增的基礎上，下半年市場需求仍將保持高速擴張，疊加高端第四代高壓實產(chǎn)品的穩(wěn)定產(chǎn)能，僅集中在少數(shù)頭部企業(yè)手中，行業(yè)結(jié)構(gòu)性緊缺的態(tài)勢將貫穿整個下半年。

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