我國(guó)社區(qū)生鮮賽道競(jìng)爭(zhēng)日趨激烈，龍頭企業(yè)的資本化進(jìn)程備受關(guān)注。前段時(shí)間，錢大媽國(guó)際控股有限公司（以下簡(jiǎn)稱 " 錢大媽 "）正式向香港證券交易所遞交招股書，中金公司與農(nóng)銀國(guó)際共同擔(dān)任聯(lián)席保薦人。這一舉措標(biāo)志著，深耕社區(qū)生鮮領(lǐng)域多年的錢大媽正式啟動(dòng)資本化進(jìn)程，有望成為社區(qū)生鮮賽道高質(zhì)量發(fā)展的標(biāo)桿企業(yè)，為規(guī)模達(dá) 1.7 萬(wàn)億元的社區(qū)生鮮藍(lán)海市場(chǎng)注入強(qiáng)勁動(dòng)力。

長(zhǎng)期深耕筑牢發(fā)展根基，行業(yè)龍頭地位穩(wěn)固

自 2013 年首家社區(qū)門店開業(yè)以來，錢大媽以 " 不賣隔夜肉 " 為核心經(jīng)營(yíng)理念，堅(jiān)持 " 日清 " 模式，逐步構(gòu)建起輻射全國(guó)的社區(qū)生鮮零售網(wǎng)絡(luò)。依托全國(guó) 16 座倉(cāng)儲(chǔ)綜合倉(cāng)與高效冷鏈網(wǎng)絡(luò)，錢大媽門店實(shí)現(xiàn)了生鮮最快 24 小時(shí)直達(dá)，同時(shí)絕大多數(shù)生鮮產(chǎn)品在綜合倉(cāng)內(nèi)周轉(zhuǎn)時(shí)間不超過 12 小時(shí)，遠(yuǎn)低于行業(yè)平均的 2-4 天，為消費(fèi)者提供新鮮、便捷、高質(zhì)價(jià)比的生鮮購(gòu)物體驗(yàn)，近年來發(fā)展增速明顯。

招股書數(shù)據(jù)顯示，截至 2025 年 9 月，錢大媽已布局 2938 家門店，產(chǎn)品組合涵蓋動(dòng)物蛋白、蔬菜及水果、冷藏加工食品三大品類，全面覆蓋居民日常餐桌消費(fèi)需求。第三方機(jī)構(gòu)灼識(shí)咨詢的權(quán)威數(shù)據(jù)進(jìn)一步印證了其龍頭地位，以生鮮產(chǎn)品 GMV 計(jì)算，錢大媽已連續(xù)五年位居中國(guó)社區(qū)生鮮連鎖企業(yè)首位；2024 年，錢大媽整體 GMV 達(dá) 148 億元，其中華南地區(qū) GMV 約為 98 億元，是區(qū)域第二名企業(yè)的 2.8 倍，同時(shí)在華中、西南及港澳地區(qū)的市場(chǎng)份額持續(xù)領(lǐng)跑，行業(yè)話語(yǔ)權(quán)進(jìn)一步鞏固。

高效運(yùn)營(yíng)凸顯企業(yè)韌性，營(yíng)收與盈利雙向穩(wěn)步攀升

錢大媽打造的高坪效小店業(yè)態(tài)表現(xiàn)突出，經(jīng)營(yíng)效率大幅優(yōu)于行業(yè)平均水平。2024 年，錢大媽單店日銷售額達(dá) 1.4 萬(wàn)元，坪效約為商超行業(yè)的 6 倍、便利店行業(yè)的 3 倍，達(dá)到社區(qū)生鮮連鎖行業(yè)整體水平的 2 倍，展現(xiàn)出較強(qiáng)的經(jīng)營(yíng)韌性。

多維布局謀劃長(zhǎng)遠(yuǎn)發(fā)展，IPO 賦能企業(yè)增長(zhǎng)

此次錢大媽 IPO 募資將主要用于四大核心領(lǐng)域，門店網(wǎng)絡(luò)優(yōu)化與擴(kuò)展、高毛利自有品牌及加工食品研發(fā)、冷鏈物流設(shè)施升級(jí)，以及數(shù)字化能力建設(shè)，為企業(yè)后續(xù)持續(xù)增長(zhǎng)注入強(qiáng)勁動(dòng)力。目前，錢大媽已為超過 2800 萬(wàn)會(huì)員構(gòu)建起基于 " 餐桌信賴 " 的社區(qū)生鮮服務(wù)，龐大的用戶基數(shù)與較高的消費(fèi)粘性，為企業(yè)未來發(fā)展奠定了堅(jiān)實(shí)基礎(chǔ)。

日后，錢大媽將持續(xù)深化全國(guó)性門店網(wǎng)絡(luò)布局，一方面，在核心的華南地區(qū)加密門店布局，提升市場(chǎng)滲透率，同時(shí)向周邊低線城市及縣域市場(chǎng)延伸，并引入多元化店型以滿足不同區(qū)域的消費(fèi)需求；另一方面，錢大媽通過加盟拓展與戰(zhàn)略性收購(gòu)雙輪驅(qū)動(dòng)模式，擴(kuò)大華東、華中、西南等戰(zhàn)略區(qū)域的門店覆蓋密度，同時(shí)深耕港澳市場(chǎng)，為后續(xù)海外市場(chǎng)拓展奠定基礎(chǔ)。此外，錢大媽將持續(xù)推進(jìn)冷鏈物流與數(shù)字化建設(shè)，升級(jí)及時(shí)達(dá)、次日達(dá)服務(wù)，高效聯(lián)動(dòng)第三方履約平臺(tái)，布局直播電商等新興線上渠道，構(gòu)建全渠道零售網(wǎng)絡(luò)，以數(shù)據(jù)驅(qū)動(dòng)運(yùn)營(yíng)決策，進(jìn)一步提升整體運(yùn)營(yíng)效率。

錢大媽的發(fā)展歷程，是中國(guó)社區(qū)生鮮行業(yè)規(guī)范化、規(guī)?；l(fā)展的生動(dòng)縮影。此次向港交所遞交招股書、啟動(dòng)上市，不僅是錢大媽自身發(fā)展的重要里程碑，更將引領(lǐng)中國(guó)社區(qū)生鮮行業(yè)向品質(zhì)化、數(shù)字化、全渠道化方向轉(zhuǎn)型，持續(xù)書寫生鮮零售高質(zhì)量發(fā)展答卷。