4 月 28 日晚間，九鼎投資 ( 600053 ) 披露 2025 年年度報(bào)告，受房地產(chǎn)業(yè)務(wù)拖累，公司歸母凈利潤(rùn)為虧損 3.58 億元。財(cái)報(bào)顯示，九鼎投資計(jì)劃在 2026 年起步從管基金、賣(mài)房子，到親自下場(chǎng)做制造的路徑轉(zhuǎn)型：" 科技制造 " 已經(jīng)正式列為 2026 年新增戰(zhàn)略業(yè)務(wù)，機(jī)器人等科技領(lǐng)域?qū)⑹侵攸c(diǎn)方向。
依托今年 2 月完成收購(gòu)的人形機(jī)器人零部件制造企業(yè)南京神源生智能科技有限公司（簡(jiǎn)稱(chēng) " 南京神源生 "），九鼎投資規(guī)劃了四條轉(zhuǎn)型主線：
一是，通過(guò)聚焦南京神源生的產(chǎn)品研發(fā)及生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)，九鼎投資將深度介入實(shí)體制造環(huán)節(jié)；二是，加大南京神源生的市場(chǎng)拓展力度，增加產(chǎn)品線并適時(shí)擴(kuò)張產(chǎn)能，完善公司在人形機(jī)器人領(lǐng)域的業(yè)務(wù)布局；三是，發(fā)揮股權(quán)投資優(yōu)勢(shì)進(jìn)行戰(zhàn)略投資，重點(diǎn)圍繞科技領(lǐng)域企業(yè)開(kāi)展自有資金為主的戰(zhàn)略投資。四是，打造科技制造與投資的第二增長(zhǎng)曲線。
" 公司致力于成為一家卓越的股權(quán)投資管理機(jī)構(gòu)，同時(shí)也穩(wěn)步探索若干和公司資源稟賦契合的新型業(yè)務(wù)，并致力于向機(jī)器人等科技領(lǐng)域轉(zhuǎn)型升級(jí)。公司將秉持價(jià)值投資的理念，發(fā)揮公司股權(quán)投資的經(jīng)驗(yàn)優(yōu)勢(shì)，以控股經(jīng)營(yíng)結(jié)合戰(zhàn)略投資的方式，逐步完善公司在機(jī)器人等科技領(lǐng)域的業(yè)務(wù)布局。" 九鼎投資方面強(qiáng)調(diào)。
財(cái)報(bào)顯示，目前九鼎投資已將自身價(jià)值拆解為 PE 業(yè)務(wù)、科技制造業(yè)務(wù)、房地產(chǎn)及建筑施工業(yè)務(wù)、公募基金業(yè)務(wù)四個(gè)板塊。與之相對(duì)應(yīng)的是，九鼎投資凈資產(chǎn)按照業(yè)務(wù)板塊簡(jiǎn)要?jiǎng)澐?，則約 4 億元用于投資 PE 類(lèi)項(xiàng)目，約 2 億元用于人形機(jī)器人領(lǐng)域的控股經(jīng)營(yíng)，約 1 億元投資于九泰基金的股權(quán)，其余約 16 億元用于房地產(chǎn)業(yè)務(wù)及流動(dòng)資金。
在戰(zhàn)略重心向科技制造轉(zhuǎn)移的同時(shí)，2026 年起九鼎投資的私募股權(quán)投資管理業(yè)務(wù)、房地產(chǎn)業(yè)務(wù)將承擔(dān)為轉(zhuǎn)型提供穩(wěn)健現(xiàn)金流、反哺科技制造的新任務(wù)。
私募股權(quán)投資管理業(yè)務(wù)方面，九鼎投資將積極推動(dòng)符合條件的存量項(xiàng)目對(duì)接各層次資本市場(chǎng)，通過(guò)并購(gòu)、回購(gòu)、轉(zhuǎn)讓、S 基金等多種方式加快存量項(xiàng)目退出，同時(shí)加大到期存量基金的清算力度。截至 2025 年底，公司在管基金持有的尚未退出項(xiàng)目的剩余投資本金為 60.40 億元，這部分資產(chǎn)的持續(xù)變現(xiàn)，將為科技制造轉(zhuǎn)型提供資金支持。
房地產(chǎn)業(yè)務(wù)方面，九鼎投資將重點(diǎn)實(shí)施 " 紫金城 " 住宅五期項(xiàng)目的建設(shè)和預(yù)售，同時(shí)繼續(xù)推動(dòng) " 紫金城 " 商業(yè)項(xiàng)目的盤(pán)活變現(xiàn)。建筑施工業(yè)務(wù)方面，公司將推進(jìn)資質(zhì)體系升級(jí)，聚焦優(yōu)質(zhì)區(qū)域與現(xiàn)金流良好的項(xiàng)目，強(qiáng)化全過(guò)程管理與回款保障。
業(yè)內(nèi)人士表示，過(guò)去市場(chǎng)對(duì)九鼎投資的估值錨定，主要圍繞私募股權(quán)管理規(guī)模和地產(chǎn)項(xiàng)目貨值。南京神源生的產(chǎn)能釋放節(jié)奏、人形機(jī)器人產(chǎn)業(yè)鏈布局的深度、自有資金戰(zhàn)略投資的組合質(zhì)量，將成為九鼎投資新的價(jià)值衡量維度。
