從實(shí)驗(yàn)室的 " 極客玩具 " 到全球資本競(jìng)逐的 " 金鵝 "，人形機(jī)器人與實(shí)體人工智能（AI）正迎來屬于它們的黃金十年。
軟銀首席執(zhí)行官孫正義本周在接受采訪時(shí)明確指出，下一個(gè)萬億美元級(jí)別的公司，必將誕生于實(shí)體 AI 和機(jī)器人領(lǐng)域。
在日本機(jī)場(chǎng)，人形機(jī)器人已開始承擔(dān)行李搬運(yùn)工作；在特斯拉的工廠里，Optimus 機(jī)器人正被寄予厚望，成為馬斯克押注未來的核心籌碼之一。
巴克萊銀行主題 FICC 研究主管 Zornitza Todorova 在接受采訪時(shí)直言：" 這是屬于機(jī)器人的十年。" 她預(yù)計(jì)，當(dāng)前僅有 20 至 30 億美元規(guī)模的人形機(jī)器人市場(chǎng)，到 2035 年將擴(kuò)張至 2000 億美元
近百倍的增長(zhǎng)空間，足以令任何一位投資者心跳加速。
十年重塑世界
作為填補(bǔ)結(jié)構(gòu)性勞動(dòng)力缺口、應(yīng)對(duì)人口老齡化及就業(yè)偏好轉(zhuǎn)變的戰(zhàn)略性技術(shù)，人形機(jī)器人被巴克萊報(bào)告定義為 " 自動(dòng)化 3.0"。
巴克萊報(bào)告勾勒出了人形機(jī)器人落地的兩波清晰浪潮：
Zornitza Todorova 點(diǎn)評(píng)稱，" 我認(rèn)為我們正處于變革的臨界點(diǎn)，對(duì)于人形機(jī)器人的潛能，我們目前僅觸及皮毛 "。
中國(guó)領(lǐng)跑
在這場(chǎng)全球機(jī)器人競(jìng)賽中，中國(guó)已建立起顯著優(yōu)勢(shì)。
巴克萊報(bào)告指出，中國(guó)安裝的工業(yè)機(jī)器人數(shù)量約占全球總量的一半，接近 30 萬臺(tái)，而美國(guó)僅為 3.4 萬臺(tái)。
自 2016 年以來，中國(guó)機(jī)器人密度提升了 600%，達(dá)到每萬名工人近 500 臺(tái)。
更關(guān)鍵的是，中國(guó)生產(chǎn)的機(jī)器人成本約為西方競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手的一半，通常售價(jià)在 5 萬美元左右，這一成本優(yōu)勢(shì)在規(guī)?；渴痣A段將形成強(qiáng)大的競(jìng)爭(zhēng)壁壘。
資本如何布局？
面對(duì)這一歷史性機(jī)遇，專業(yè)投資者已開始行動(dòng)。
木星資產(chǎn)管理公司旗下管理著 27.5 億英鎊亞洲收益基金在截至今年 4 月底的一年里，基金回報(bào)率高達(dá) 49.2%。該基金的管理者 Jason Pidcock 判斷："10 年后，人形機(jī)器人將無處不在——你的家中可能會(huì)有一個(gè)，工廠里將滿是它們的身影，軍隊(duì)和政府部門也將充斥著它們。"
Jason Pidcock 的布局邏輯頗具啟發(fā)性：他并未直接押注機(jī)器人整機(jī)制造商，而是選擇通過科技板塊切入消費(fèi)邏輯，重倉(cāng)聯(lián)發(fā)科、臺(tái)積電、三星、富士康等產(chǎn)業(yè)鏈核心企業(yè)。
艾夫斯則管理著 Wedbush 的 AI 革命 ETF，今年迄今上漲 4.19%，重倉(cāng)美光、AMD、博通和英偉達(dá)等芯片巨頭。他將人形機(jī)器人稱為實(shí)體 AI 的 " 金鵝 "，并預(yù)計(jì)未來十年該市場(chǎng)價(jià)值將達(dá)到數(shù)萬億美元。
不過他也坦承，目前該領(lǐng)域的核心領(lǐng)軍企業(yè)仍多為私營(yíng)公司，公開市場(chǎng)的直接投資標(biāo)的相對(duì)有限。
人形機(jī)器人的產(chǎn)業(yè)鏈，比大多數(shù)人想象的要復(fù)雜得多。
上游是 AI 芯片、精密減速器、高端伺服電機(jī)、力矩傳感器；中游是整機(jī)制造與系統(tǒng)集成；下游是制造、物流、醫(yī)療、養(yǎng)老等垂直應(yīng)用場(chǎng)景。
中國(guó)在工業(yè)機(jī)器人的地位意味著，A 股的零部件企業(yè)，很可能才是這輪行情真正的核心受益層。
但問題在于，A 股打著 " 機(jī)器人概念 " 標(biāo)簽的公司超過 200 家。上市公司財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)、機(jī)構(gòu)持倉(cāng)變化及研報(bào)觀點(diǎn)變化，靠人工逐一翻財(cái)報(bào)，一個(gè)研究員至少需要兩周。
這正是 Alice 介入的起點(diǎn)。
這句話，所有人都看到了。
但看到同一條新聞的人，最終投資結(jié)果天差地別。差距不在于誰(shuí)更早知道這個(gè)方向，而在于誰(shuí)能更快、更準(zhǔn)地把宏觀敘事轉(zhuǎn)化為具體的、有數(shù)據(jù)支撐的投資決策。
方向是公開的，alpha 藏在數(shù)據(jù)里。 alice.wind.com.cn
本文不構(gòu)成投資建議
點(diǎn) " 閱讀原文 "，體驗(yàn) Wind Alice
