長江商報消息 ●長江商報記者 沈右榮

全球儲能市場需求爆發(fā)，A 股公司先導(dǎo)智能（300450.SZ）經(jīng)營業(yè)績爆發(fā)式增長。

根據(jù)年報，2025 年，先導(dǎo)智能實現(xiàn)營業(yè)收入約 144 億元，同比增長 21.83%；歸母凈利潤 15.64 億元，同比增長超過 4 倍。

2023 年、2024 年，先導(dǎo)智能歸母凈利潤連續(xù)兩年下降，2025 年，公司業(yè)績時隔兩年重回雙增長軌道。

針對 2025 年經(jīng)營業(yè)績強勁的增長表現(xiàn)，先導(dǎo)智能表示，全球動力電池市場持續(xù)回暖，儲能領(lǐng)域需求強勁增長，頭部客戶開工率提升、擴產(chǎn)節(jié)奏加快，公司訂單規(guī)模同比快速回升，是公司增長的核心外部支撐。此外，公司產(chǎn)品結(jié)構(gòu)優(yōu)化、內(nèi)部管理提質(zhì)增效等也是重要因素。

先導(dǎo)智能依托研發(fā)保持市場地位。近三年，公司研發(fā)投入均在 17 億元左右，均超過當(dāng)年營業(yè)收入的 10%。2025 年，公司獲得的授權(quán)專利為 778 項。

2025 年，公司固態(tài)電池設(shè)備順利實現(xiàn)批量交付，客戶覆蓋歐美日韓及國內(nèi)頭部電池企業(yè)，并且憑借穩(wěn)定的性能獲得了重復(fù)訂單。

業(yè)績時隔兩年重拾增長

市場回暖，先導(dǎo)智能的經(jīng)營業(yè)績觸底回升，大幅增長。

年報顯示，2025 年，先導(dǎo)智能實現(xiàn)營業(yè)收入 144.43 億元，同比增長 21.83%；歸母凈利潤、扣非凈利潤分別為 15.64 億元、15.49 億元，同比增長 446.58%、330%。

先導(dǎo)智能是全球領(lǐng)先的新能源智能制造解決方案服務(wù)商，有著較強的市場競爭力、不錯的經(jīng)營業(yè)績。

先導(dǎo)智能于 2015 年登陸 A 股市場。當(dāng)年，公司實現(xiàn)的營業(yè)收入、歸母凈利潤分別為 5.36 億元、1.46 億元，同比增長 74.89%、122.18%。歷經(jīng) 7 年不間斷雙增，2022 年，公司營業(yè)收入、歸母凈利潤分別達到 139.32 億元、23.18 億元，較 2015 年增長約 25 倍、15 倍。

2023 年，公司營業(yè)收入增長至 166.28 億元，歸母凈利潤下降至 17.75 億元，同比下降 23.45%。2024 年，公司實現(xiàn)的營業(yè)收入、歸母凈利潤分別為 118.55 億元、2.86 億元，同比下降 28.71%、83.88%。

2024 年，先導(dǎo)智能出現(xiàn)業(yè)績雙降，是公司 2011 年以來的唯一一次。

對比發(fā)現(xiàn)，2025 年，先導(dǎo)智能的業(yè)績在時隔兩年后重回增長軌道。

先導(dǎo)智能解釋稱，2025 年，全球動力電池市場持續(xù)回暖，儲能領(lǐng)域需求強勁增長，行業(yè)整體需求持續(xù)復(fù)蘇，公司在新能源智能裝備領(lǐng)域的龍頭地位進一步鞏固。隨著國內(nèi)頭部電池企業(yè)開工率提升、擴產(chǎn)節(jié)奏有序加快，公司訂單規(guī)模同比快速回升，訂單交付與項目驗收節(jié)奏同步提速，推動了公司經(jīng)營業(yè)績的筑底回升與快速增長，整體盈利能力明顯提升。

從數(shù)據(jù)看，公司歸母凈利潤同比增速遠(yuǎn)遠(yuǎn)高于營業(yè)收入增速，這樣的現(xiàn)象，除了歸母凈利潤上年同期基數(shù)較低外，還與凈利率大幅提升相關(guān)。

2025 年，先導(dǎo)智能銷售毛利率 33.32%，同比下降 1.66 個百分點；凈利率為 10.80%，同比上升 8.54 個百分點。

從具體產(chǎn)品來看，汽車智能產(chǎn)線業(yè)務(wù)收入 9 億元，同比增長 615.55%；鋰電池智能裝備收入 94.71 億元，同比增長 23.18%；光伏智能裝備收入 11.23 億元，同比增長 29.48%。

毛利率方面，出口業(yè)務(wù)毛利率最高，為 40.75%，同比上升 1.43 個百分點。

多維度強化核心競爭力

先導(dǎo)智能經(jīng)營業(yè)績爆發(fā)式增長，除了外部因素，還與公司自身較強的競爭力相關(guān)。

2025 年末，先導(dǎo)智能合同負(fù)債 128.73 億元，同比增長 11%。期末，公司應(yīng)收賬款 67.10 億元，為 2022 年底以來新低，同比減少 19.16 億元，降幅為 22.21%。

與之相關(guān)的經(jīng)營現(xiàn)金流凈額，2025 年為 49.57 億元，與上年同期 -15.67 億元相比，增長 416.30%。

應(yīng)收賬款減少、經(jīng)營現(xiàn)金流大幅增長，說明公司回款能力提升。

先導(dǎo)智能業(yè)務(wù)涵蓋鋰電池智能裝備、光伏智能裝備、3C 智能裝備、智能物流、汽車產(chǎn)線、氫能智能裝備等領(lǐng)域，是全球領(lǐng)先的新能源智能制造解決方案服務(wù)商。

值得一提的是，先導(dǎo)智能是全球少數(shù)具備鋰電整線交付能力的裝備企業(yè)，公司已于 2024 年率先打通全固態(tài)電池量產(chǎn)的全線工藝設(shè)備環(huán)節(jié)。2025 年，公司固態(tài)電池設(shè)備順利實現(xiàn)批量交付，客戶覆蓋歐美日韓及國內(nèi)頭部電池企業(yè)，并且憑借穩(wěn)定的性能獲得了重復(fù)訂單。

相較于傳統(tǒng)鋰電設(shè)備，固態(tài)電池設(shè)備的價值量更高，同時也確立了先導(dǎo)智能在下一代電池設(shè)備領(lǐng)域的先發(fā)優(yōu)勢。

在 2025 年業(yè)績說明會上，先導(dǎo)智能相關(guān)負(fù)責(zé)人表示，目前，公司已實現(xiàn)全固態(tài)電池整線解決方案的量產(chǎn)級交付，處于行業(yè)領(lǐng)先水平。公司已經(jīng)成為擁有完全自主知識產(chǎn)權(quán)的全固態(tài)電池整線解決方案服務(wù)商，核心設(shè)備覆蓋電極制備、電解質(zhì)膜制備、等靜壓致密化及后道檢測全工藝環(huán)節(jié)，均為完全自主研發(fā)，并聯(lián)合頭部客戶協(xié)同優(yōu)化工藝適配性。目前，公司已成功進入國內(nèi)外頭部電池企業(yè)、知名車企供應(yīng)鏈，完成批量交付并收獲重復(fù)訂單。

在研發(fā)投入方面，2023 年至 2025 年，公司均投入 17 億元左右，占當(dāng)期營業(yè)收入的比重均超過 10%。

2025 年，先導(dǎo)智能獲得授權(quán)專利技術(shù) 778 項，其中發(fā)明專利 182 項。截至 2025 年末，公司及全資子公司累計獲得國家授權(quán)專利 3592 項。

責(zé)編：ZB