潮新聞客戶端 記者 王燕平
杉杉股份 " 遠(yuǎn)嫁 " 安徽國(guó)資或成定局。4 月 16 日，杉杉股份發(fā)布公告，披露了公司控股股東杉杉集團(tuán)及其全資子公司朋澤貿(mào)易實(shí)質(zhì)合并重整案第四次債權(quán)人會(huì)議表決結(jié)果，重整計(jì)劃（草案）獲全部表決組高票通過(guò)。這家從寧波起家、總市值 330 多億元的知名企業(yè)，在上市 30 周年之際即將開(kāi)啟新的旅程。
71.56 億元溢價(jià)收購(gòu) 21.88% 股份
皖維集團(tuán)的方案獲高票通過(guò)
根據(jù)公告，2026 年 3 月 2 日 15 時(shí)，債務(wù)人第四次債權(quán)人會(huì)議暨出資人組會(huì)議 7 網(wǎng)絡(luò)會(huì)議形式通過(guò) " 破栗子 - 破產(chǎn)案件一體化管理平臺(tái) " 會(huì)議系統(tǒng)召開(kāi)。會(huì)議由債權(quán)人分組對(duì)《杉杉集團(tuán)有限公司和寧波朋澤貿(mào)易有限公司重整計(jì)劃（草案）》進(jìn)行表決，出資人組對(duì)《重整計(jì)劃（草案）之出資人權(quán)益調(diào)整方案》進(jìn)行表決，表決期已于 4 月 15 日 17 時(shí)屆滿。
根據(jù)公告，本次會(huì)議職工債權(quán)組、稅收債權(quán)組、有財(cái)產(chǎn)擔(dān)保債權(quán)組、普通債權(quán)組及出資人組均表決通過(guò)重整計(jì)劃（草案）。其中職工債權(quán)組、稅收債權(quán)組同意議案的債權(quán)人，所代表的債權(quán)金額均占該組債權(quán)總額的 100%；有財(cái)產(chǎn)擔(dān)保債權(quán)組同意議案的債權(quán)人所代表的債權(quán)金額占該組債權(quán)總額的 99.74%；普通債權(quán)組同意議案的債權(quán)人所代表的債權(quán)金額占該組債權(quán)總額的 88.55%；同意議案的出資人所代表的出資金額占該組總額的 85.6%，表明這一重整方案獲得了絕大多數(shù)人的支持。
接下來(lái)，管理人將依法向?qū)幉ㄊ雄粗輩^(qū)人民法院申請(qǐng)裁定批準(zhǔn)。
根據(jù)《重整計(jì)劃（草案）》，重整投資人將通過(guò)直接收購(gòu)股票和保留股票一致行動(dòng)的安排合計(jì)控制債務(wù)人持有的 21.88% 杉杉股份股票的表決權(quán)或與債務(wù)人達(dá)成一致行動(dòng)。若本次重整成功，公司的控制權(quán)將發(fā)生變更，公司控股股東將變更為安徽皖維集團(tuán)有限責(zé)任公司，公司實(shí)際控制人將變更為安徽省人民政府國(guó)有資產(chǎn)監(jiān)督管理委員會(huì)。
杉杉集團(tuán)及其全資子公司朋澤貿(mào)易于 2025 年 3 月 20 日被浙江省寧波市鄞州區(qū)人民法院裁定進(jìn)行實(shí)質(zhì)合并重整，期間經(jīng)歷了三次意向投資人招募，過(guò)程可謂一波三折。
根據(jù)之前披露的重整方案，皖維集團(tuán)擬以每股約 16.423667 元（含稅）溢價(jià)向債務(wù)人收購(gòu) 13.50% 杉杉股份股票，這比目前二級(jí)市場(chǎng)的價(jià)格還溢價(jià)了 10% 以上，直接購(gòu)買股票總價(jià)款金額約 49.87 億元；重整后的債務(wù)人持有的剩余 8.38% 杉杉股份股票，皖維集團(tuán)通過(guò)即期出資與遠(yuǎn)期收購(gòu)兩種方式向債權(quán)人提供清償資金，投資總額上限不超過(guò)約 71.56 億元。
重整方案一波三折
安徽國(guó)資最終勝出
" 杉杉系 " 由寧波知名企業(yè)家鄭永剛創(chuàng)辦，其中杉杉股份以服裝業(yè)起家，如今主營(yíng)業(yè)務(wù)已轉(zhuǎn)型為鋰離子電池材料、太陽(yáng)能電池材料的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)。
2023 年 2 月，鄭永剛突發(fā)心臟病離世后，其長(zhǎng)子鄭駒與遺孀周婷之間爆發(fā)了一場(chǎng)百億股權(quán)大戰(zhàn)，之后鄭駒、周婷輪流上位擔(dān)任杉杉股份董事長(zhǎng)。但面對(duì)當(dāng)時(shí)復(fù)雜的市場(chǎng)環(huán)境和公司內(nèi)部問(wèn)題，公司業(yè)績(jī)出現(xiàn)持續(xù)下滑；公司債權(quán)人擔(dān)憂資不抵債，銀行抽貸，并向法院提出破產(chǎn)重整申請(qǐng)。最終，無(wú)論是鄭駒還是周婷，都沒(méi)有奪得杉杉股份的控制權(quán)。
2025 年 1 月，建行寧波市分行、寧波鄞州農(nóng)商銀行寧穿支行、興業(yè)銀行寧波分行向法院申請(qǐng)對(duì)杉杉集團(tuán)進(jìn)行重整后，當(dāng)年 2 月，寧波市鄞州區(qū)人民法院裁定受理申請(qǐng)人對(duì)杉杉集團(tuán)的重整申請(qǐng)。2025 年 3 月 20 日，寧波鄞州法院裁定對(duì)杉杉集團(tuán)及其全資子公司朋澤貿(mào)易進(jìn)行實(shí)質(zhì)合并重整。
2025 年 6 月，杉杉集團(tuán)破產(chǎn)重整首輪投資人招募啟動(dòng)。2025 年 9 月，由 " 民營(yíng)船王 " 任元林旗下新?lián)P子商貿(mào)牽頭，聯(lián)合 TCL 產(chǎn)投、東方資管等組成聯(lián)合體，擬以 32.84 億元獲杉杉股份 23.36% 股權(quán)。但在 10 月份的第三次債權(quán)人會(huì)議上被否決，首輪重整方案失敗。
2025 年 11 月，杉杉集團(tuán)重整第二輪意向投資人招募啟動(dòng)，并增加了 " 有偏光片和 / 或負(fù)極產(chǎn)業(yè)背景的優(yōu)先 "、" 重整投資對(duì)價(jià)不得使普通債權(quán)人受償率低于破產(chǎn)清算程序所能獲得的清償 " 等條件，同時(shí)股權(quán)認(rèn)購(gòu)底價(jià)從 8.65 元 / 股提高到 11.50 元 / 股。這一次，股權(quán)爭(zhēng)奪似乎更加激烈，方大炭素、湖南鹽業(yè)、中國(guó)寶安（貝特瑞）等一眾實(shí)力資本先后報(bào)名參加爭(zhēng)奪。
而在第三輪的意向投資人招募中，公司收到管理人通知，經(jīng)遴選，確定皖維集團(tuán)、安徽海螺集團(tuán)有限責(zé)任公司 ( 下稱 " 海螺集團(tuán) " ) 和寧波金資組成的聯(lián)合體中選；皖維集團(tuán)和寧波金資為杉杉集團(tuán)和朋澤貿(mào)易的重整投資人。
分析人士認(rèn)為，杉杉股份是全球最大偏光片生產(chǎn)商，而偏光片核心原材料 PVA 光學(xué)膜長(zhǎng)期依賴日本進(jìn)口；皖維集團(tuán)作為國(guó)內(nèi) PVA 光學(xué)膜龍頭，重整后可實(shí)現(xiàn)上游材料 + 下游成品垂直整合，在為杉杉降本、保供的同時(shí)，也能打開(kāi)更大的市場(chǎng)空間。
" 轉(zhuǎn)載請(qǐng)注明出處 "
