深圳商報(bào) · 讀創(chuàng)客戶端記者 張弛

在巨虧 25.5 億元后，永輝超市正加速 " 斷臂求生 "。

4 月 16 日晚間，永輝超市發(fā)布公告稱，擬通過集中競(jìng)價(jià)、大宗交易方式，擇機(jī)減持所持有的全部紅旗連鎖股份。這筆投資的賬面成本為 7.79 億元，若以公告前收盤價(jià)測(cè)算，預(yù)計(jì)交易金額約 4.69 億元，潛在浮虧接近 3.1 億元。

永輝超市曾一度是紅旗連鎖的重要股東。截至公告日，永輝超市持有紅旗連鎖 86,948,800 股，占紅旗連鎖總股本的 6.39%，股份來源為協(xié)議轉(zhuǎn)讓取得。此前，永輝超市持有紅旗連鎖股份高達(dá) 11.00%，目前已降至 6.39%。

永輝超市在公告中明確，本次減持的目的是為優(yōu)化資產(chǎn)配置，盤活存量資產(chǎn)，回籠資金，支持公司主營(yíng)業(yè)務(wù)發(fā)展。

此番并非永輝超市今年來的首次減持。2026 年 1 月，永輝超市已通過集中競(jìng)價(jià)和大宗交易減持紅旗連鎖股份，持股比例由 8.99% 降至 7.63%，1 月下旬再降至 6.39%。此番公告意味著永輝超市正加速撤離這位已持有近九年的投資對(duì)象。

值得注意的是，永輝超市在紅旗連鎖這筆投資上實(shí)際處于賬面浮虧狀態(tài)。公告披露，截至 2025 年 12 月 31 日，公司持有紅旗連鎖股票資產(chǎn)的賬面成本為 77,857.05 萬元。若按 4 月 16 日收盤價(jià)測(cè)算，預(yù)計(jì)交易金額僅約 46,865.40 萬元，潛在浮虧接近 3.1 億元。

永輝超市 " 斷腕式 " 清倉(cāng)的背后，是自身巨額虧損的經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)。2025 年年報(bào)顯示，永輝超市實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入約 535.08 億元，較上年度下降 20.82%；歸母凈利潤(rùn)虧損約 25.52 億元，與上年同期相比增加虧損 10.87 億元。事實(shí)上，這已是永輝超市連續(xù)第五年虧損，虧損額在 2025 年顯著擴(kuò)大。

虧損的原因主要有三方面：一是報(bào)告期內(nèi)關(guān)閉了 381 家尾部門店，同時(shí)進(jìn)行了 284 家門店的深度調(diào)改，門店數(shù)量從 2025 年初的 775 家銳減至 403 家；二是供應(yīng)鏈深度改革，短期面臨缺貨及毛利率下滑壓力；三是對(duì)集團(tuán)計(jì)提資產(chǎn)減值準(zhǔn)備 3.50 億元，境外股權(quán)投資等公允價(jià)值變動(dòng)損益也造成了較大拖累。

相比之下，紅旗連鎖業(yè)績(jī)也是持續(xù)承壓。公司 2025 年實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入 95.56 億元，同比下降 5.61%；歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn) 4.81 億元，同比下降 7.78%，已連續(xù)兩年?duì)I收、凈利雙降。2026 年一季度疲態(tài)未改，業(yè)績(jī)快報(bào)顯示，其一季度營(yíng)收 24.54 億元，同比微降 1.03%；歸母凈利潤(rùn) 1.43 億元，同比下降 8.97%。

紅旗連鎖在年報(bào)中坦承，便利店市場(chǎng)已呈競(jìng)爭(zhēng)加劇、利潤(rùn)承壓態(tài)勢(shì)，行業(yè)面臨零食折扣店分流、即時(shí)零售擠壓、客流減少的三重壓力。盡管如此，紅旗連鎖仍在推進(jìn) 24 小時(shí)云值守門店擴(kuò)張，2025 年末已突破 500 家，計(jì)劃 2026 年達(dá)到 1500 家，2027 年實(shí)現(xiàn)全覆蓋。

清倉(cāng)紅旗連鎖的決策，正值永輝超市自身經(jīng)營(yíng)出現(xiàn)積極變化之際。2026 年第一季度，永輝超市實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入 133.67 億元，同比下降 23.53%，歸母凈利潤(rùn)達(dá) 2.87 億元，同比飆升 94.4%。一季度綜合毛利率同比提升 1.27 個(gè)百分點(diǎn)，在微利商超行業(yè)中堪稱重大突破。截至一季度末，永輝全國(guó)累計(jì)調(diào)改門店達(dá) 327 家，淘汰關(guān)閉了 626 家尾部店。

永輝超市 CEO 王守誠(chéng)表示，公司將從快速調(diào)改模式切換到精細(xì)化深耕模式，聚焦能力夯實(shí)和價(jià)值創(chuàng)造。一季度，永輝不僅對(duì)北京、江蘇、浙江、安徽等地的超過 10 家存量門店完成調(diào)改，還在全國(guó)新開廣州天河正佳廣場(chǎng)店和蘭州城關(guān)萬達(dá)店，兩家門店均位于城市核心商圈。