藍鯨新聞 4 月 28 日訊，4 月 27 日，陜天然氣發(fā)布 2025 年業(yè)績報告。數(shù)據(jù)顯示，公司 2025 年實現(xiàn)營業(yè)收入 85.95 億元，同比減少 4.85%；歸母凈利潤 5.84 億元，同比減少 19.34%；扣非凈利潤 5.73 億元，同比減少 3.07%。

營業(yè)收入與凈利潤同步承壓，但扣非凈利潤降幅顯著小于歸母凈利潤，主要系當(dāng)期非經(jīng)常性損益總額為 1068.45 萬元，其中其他符合非經(jīng)常性損益定義的損益項目達 2027.25 萬元，而非流動性資產(chǎn)處置損益為 -1115.34 萬元，形成一定對沖效應(yīng)。

收入結(jié)構(gòu)持續(xù)高度集中，天然氣銷售業(yè)務(wù)實現(xiàn)收入 64.55 億元，占總營收比重達 75.10%；管道運輸業(yè)務(wù)收入 16.63 億元，占比 19.55%；兩項合計貢獻 94.65% 的營業(yè)收入，較上年進一步集中。城市燃氣業(yè)務(wù)占比不足 6%，未發(fā)生位序變動。全部營業(yè)收入均來自陜西省內(nèi)市場，地區(qū)收入結(jié)構(gòu)維持 100% 省內(nèi)覆蓋，未出現(xiàn)跨省拓展帶來的區(qū)域分布變化，市場布局仍高度依賴單一行政區(qū)域。

盈利能力面臨多重壓力。天然氣銷售業(yè)務(wù)毛利率同比下降 2.20 個百分點，管道運輸業(yè)務(wù)毛利率下降 0.76 個百分點，城市燃氣業(yè)務(wù)毛利率微降 0.59 個百分點，共同導(dǎo)致整體毛利率為 14.22%，同比下降 0.84 個百分點。在營收同比下降背景下，銷售費用逆勢增長 8.44% 至 4796.67 萬元，銷售費用率由上年的 0.52% 升至 0.56%，對利潤形成一定侵蝕。疊加毛利率下滑，歸母凈利潤降幅（19.34%）顯著高于營收降幅。

經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額為 12.96 億元，同比減少 7.46%；財務(wù)費用為 9791.24 萬元，同比增加 26.82%，主要因利息費用增加所致。報告期內(nèi)，公司執(zhí)行陜西省第三監(jiān)管周期天然氣管道運輸價格調(diào)整政策，該政策自 2025 年起實施，對管道運輸業(yè)務(wù)盈利空間形成直接約束，并傳導(dǎo)至整體利潤水平。同期，公司完成鳳縣寶氣天然氣有限責(zé)任公司 100% 股權(quán)收購、漢中新漢能源科技發(fā)展有限公司剩余 49% 股權(quán)收購及藍田縣城燃天然氣有限公司增資，三項股權(quán)整合動作已于 2025 年 6 月通過發(fā)行 3.5 億元超短期融資券完成資金籌措，但財報顯示其未對當(dāng)期營業(yè)收入、歸母凈利潤及扣非凈利潤三項核心利潤指標(biāo)產(chǎn)生直接影響。

研發(fā)投入強度有所收縮。全年研發(fā)費用為 4206.81 萬元，同比下降 21.04%，占營收比重收窄至 0.49%。研發(fā)人員數(shù)量增至 98 人，較上年增加 9 人，但人均研發(fā)投入由約 48.9 萬元降至約 42.9 萬元，顯示資源配置向人力密集型方向微調(diào)，總體投入規(guī)模與效率指標(biāo)均呈收縮態(tài)勢。

股權(quán)結(jié)構(gòu)發(fā)生重要調(diào)整。陜西燃氣集團持股比例由 57.43% 變更為 51.43%，中交資本、陜西長安匯通資本分別新進成為前十大股東，持股比例分別為 7.00% 和 6.00%，上述變更系控股股東協(xié)議轉(zhuǎn)讓 13% 股份所致。公司擬以總股本 11.12 億股為基數(shù)，每 10 股派發(fā)現(xiàn)金紅利 2.00 元（含稅），合計派現(xiàn) 2.22 億元，占歸母凈利潤的 38.09%。

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