藍鯨新聞 4 月 28 日訊，4 月 27 日，仟源醫(yī)藥發(fā)布 2025 年業(yè)績報告。數(shù)據(jù)顯示，公司 2025 年實現(xiàn)營業(yè)收入 8.71 億元，同比增長 2.86%；歸母凈利潤 2485.09 萬元，同比下降 41.10%?？鄯莾衾麧?3175.54 萬元，同比增長 25.87%。

營收微增但利潤大幅承壓，主要受子公司補繳企業(yè)所得稅及滯納金、股權回購金融負債公允價值上升導致的公允價值變動凈損失 1893.45 萬元、以及股份支付費用增加等多重非經(jīng)營性因素影響。其中，公允價值變動凈損失構成當期最大單項非經(jīng)常性損益，致使歸母凈利潤與扣非凈利潤差額達 -690.45 萬元，占歸母凈利潤比重為 -27.78%。第四季度單季實現(xiàn)營業(yè)收入 2.59 億元，歸母凈利潤 252.35 萬元，扣非凈利潤 1422.84 萬元，后者占全年扣非凈利潤比重達 44.81%，為各季度最高。

盈利結構分化凸顯經(jīng)營質(zhì)量改善。扣非凈利潤同比增長 25.87%，反映主營業(yè)務盈利能力增強及非經(jīng)常性損益負向影響減弱。毛利率提升 3.28 個百分點至 70.56%，印證產(chǎn)品定價能力與成本管控成效。經(jīng)營活動現(xiàn)金流量凈額達 9676.79 萬元，同比增長 36.41%，主要因支付其他與經(jīng)營活動有關的現(xiàn)金減少，運營效率持續(xù)優(yōu)化。

銷售費用同比下降 9.89% 至 2.73 億元，降幅高于營收增速，但費用壓降未轉(zhuǎn)化為利潤端改善，凸顯非經(jīng)營性擾動對凈利潤的顯著拖累。研發(fā)投入同比下降 12.85% 至 6543.22 萬元，研發(fā)人員減少 12.80% 至 184 人，投入強度維持在 7.51% 水平，研發(fā)規(guī)模收縮與人員精簡同步發(fā)生，顯示研發(fā)節(jié)奏階段性趨穩(wěn)。新藥研發(fā)項目累計投入 3673.89 萬元，投資進度 88.41%；藥品研發(fā)項目累計投入 10195.83 萬元，投資進度 97.95%，部分項目已明確延期至 2026 或 2027 年完成。

區(qū)域與產(chǎn)品集中度持續(xù)強化。泌尿系統(tǒng)藥與戒煙藥合計收入占比達 38.45%，其中泌尿系統(tǒng)藥仍為第一大產(chǎn)品，戒煙藥占比相較其他細分品類優(yōu)勢收窄，收入結構集中度有所抬升。華東地區(qū)收入占比達 43.80%，較其他區(qū)域顯著領先，華中與西南地區(qū)分別以 15.24% 和 12.87% 居次，區(qū)域集中度進一步強化，尚未形成多極市場支撐格局。公司于 2025 年 1 月 24 日確認對成都鼎興的股權回購義務 9698.00 萬元，并計入長期應付款；報告期內(nèi)向江蘇嘉逸醫(yī)藥有限公司少數(shù)股東出讓 13% 股權后，確認相關股權回購義務并影響金融負債公允價值變動損益。2025 年度開展融資租賃業(yè)務，融資額不超過 5000 萬元。

資本運作與治理結構動態(tài)調(diào)整。2025 年完成限制性股票激勵計劃授予，新增股本 785 萬股，總股本由 24831.86 萬股增至 25610.86 萬股。分紅方面，不派發(fā)現(xiàn)金紅利，不送紅股，不以公積金轉(zhuǎn)增股本；因母公司未分配利潤為 -3.10 億元，不滿足分紅前提條件。

* 特別聲明：文章內(nèi)容僅供參考，不構成投資建議。投資者據(jù)此操作風險自擔。