來源：環(huán)球市場播報(bào)

SpaceX 一周前提交了首次公開募股（IPO）申請(qǐng)，而馬斯克如今已引發(fā)市場困惑。

這家可回收火箭企業(yè)即將正式向投資者推介業(yè)務(wù)，就在此前數(shù)日，馬斯克于周三晚間在旗下社交平臺(tái) X 上，詳解了公司近期與人工智能初創(chuàng)企業(yè) Anthropic 達(dá)成合作的相關(guān)細(xì)節(jié)。他提到了雙方合作中一項(xiàng)可能影響重大的條款，但這份內(nèi)容并未出現(xiàn)在 SpaceX 長達(dá) 300 多頁的 IPO 申報(bào)文件中。

本月早些時(shí)候，SpaceX 宣布，將把位于田納西州孟菲斯市的巨人一號(hào)（Colossus 1）數(shù)據(jù)中心閑置算力，出租給 Anthropic。上周發(fā)布的招股書顯示，Anthropic 同意在 2029 年 5 月前，每月向 SpaceX 支付 12.5 億美元；2026 年 5 月至 6 月算力逐步擴(kuò)容期間，費(fèi)用將按優(yōu)惠標(biāo)準(zhǔn)收取。文件同時(shí)注明：任何一方提前 90 天發(fā)出通知，即可終止該協(xié)議。

但馬斯克在周三晚間的 X 平臺(tái)發(fā)文稱："SpaceX 并未承諾長期出租巨人一號(hào)數(shù)據(jù)中心。" 他表示這份協(xié)議租期為 180 天，期滿后雙方均可提前 90 天通知對(duì)方解除合約。然而招股書中并未提及該合作僅會(huì)維持?jǐn)?shù)月。

未來三年里，Anthropic 究竟是每年向 SpaceX 支付 150 億美元，還是在短期內(nèi)支付遠(yuǎn)低于該水平的費(fèi)用，這對(duì)潛在投資者而言是核心考量因素。SpaceX 2025 年總營收僅為 187 億美元。對(duì)外出租數(shù)據(jù)中心算力不僅為公司開辟了全新收入來源，也讓 SpaceX 入局，與各類新興云服務(wù)商展開競爭。

部分投資者本就對(duì)這支史上最大規(guī)模 IPO 心存顧慮：這家企業(yè)估值超萬億美元，且每個(gè)季度都在巨額虧損。馬斯克此番發(fā)文，進(jìn)一步讓外界質(zhì)疑其財(cái)務(wù)信息披露的可信度。

哥倫比亞大學(xué)法學(xué)院教授、公司治理領(lǐng)域?qū)＜野＠锟怂卩]件中表示：" 這件事疑點(diǎn)重重。要么是馬斯克所言屬實(shí)，而 S-1 招股申報(bào)文件存在重大誤導(dǎo)；要么就是申報(bào)文件內(nèi)容無誤，而馬斯克又在故弄玄虛。無論哪種情況，都給盡力為 SpaceX 評(píng)估估值的投資者帶來了極大困擾。"

Anthropic 拒絕對(duì)此置評(píng)，SpaceX 相關(guān)負(fù)責(zé)人也未回應(yīng)采訪請(qǐng)求。

分析師指出，在這份上市申報(bào)材料中，與 Anthropic 合作相關(guān)的披露內(nèi)容并非唯一不夠詳盡的地方。

市場研究機(jī)構(gòu) PitchBook 分析師佛朗哥格蘭達(dá)在招股書發(fā)布后出具報(bào)告，梳理出多處信息缺失問題。

他寫道：" 多處關(guān)鍵信息未予以披露。" 他指出，公司未披露獵鷹 9 號(hào)半可回收火箭的用戶流失率與單體盈利模型，人工智能業(yè)務(wù)也缺少細(xì)分?jǐn)?shù)據(jù)。報(bào)告還提到，企業(yè)并未單獨(dú)列示 Grok、X 平臺(tái)的訂閱業(yè)務(wù)數(shù)據(jù)，也未詳細(xì)說明已部署的 10 億瓦算力利用率等關(guān)鍵信息。