具體到個股，5 月共 15 家科創(chuàng)板公司受到超百家機構調研。其中，瀾起科技、新銳股份、海天瑞聲、海泰新光、安集科技 5 月受機構調研的數(shù)量排名前五，分別有 230 家、188 家、184 家、176 家、156 家機構對其進行了調研。
從統(tǒng)計結果看，5 月半導體及設備板塊調研熱度居前，機構重點關注 AI 算力爆發(fā)帶動的內存互連芯片、CMP 拋光液、測試設備及先進封裝電鍍設備的迭代進度，以及國產化加速下的市占率提升邏輯。
具體來看，瀾起科技在 5 月總共 3 次的機構調研中表示，根據行業(yè)分析，隨著 AI 推理及 AI Agent 應用的快速發(fā)展，AI 服務器中 CPU 與 GPU 的配置比例預計將持續(xù)提升。
這一趨勢對互連芯片市場的影響主要在三個方面：一是內存模組用量增加，拓展內存互連芯片市場空間；二是 CPU 多核化趨勢推動 MRDIMM 的需求；三是 CPU 在 AI 系統(tǒng)架構中重要性提升，將同步帶動其他 CPU 互連芯片的需 求，包括 PCIe 互連、CXL 互連芯片等。
瀾起科技表示，公司已基本完成 DDR5 第五子代 RCD 芯片量產版本研發(fā)，并積極推進第六子代工程研發(fā)；公司明確將 " 運力 " 作為人工智能時代 AI 基礎設施的三大核心支柱之一，定位為數(shù)據傳輸?shù)?" 高速公路 "，正與產業(yè)鏈伙伴加速 CXL 內存池化方案的商業(yè)化落地。
安集科技在 5 月總共接受了 4 次機構調研，合計吸引 156 家機構，覆蓋了證券公司、外資、私募等多個類型。
其向機構介紹了三大業(yè)務板塊的協(xié)同性，即 CMP 拋光液、功能性濕電子化學品及電鍍液。" 位于上?；^(qū)的電子化學品基地項目已順利封頂，未來將繼續(xù)加大研發(fā)投入，并穩(wěn)健推進海外產能布局。" 安集科技在調研中透露。
華峰測控在 5 月的機構調研中提到，業(yè)績增長主要受益于 AI 及數(shù)據中心建設、國產化加速以及新能源汽車測試需求的爆發(fā)。針對面向 SoC 測試的 STS8600 平臺，公司正積極配合核心客戶推進驗證工作，該平臺旨在覆蓋 CPU、GPU 及車載 ADAS 等高算力芯片測試。
半導體設備企業(yè)盛美上海、東威科技亦在 5 月受到機構關注。
盛美上海的調研內容主要圍繞半導體清洗設備及電鍍銅設備的國產化進度，以及先進封裝工藝帶來的設備增量需求展開。
東威科技在調研中透露，公司高端設備海內外訂單充足。其中，針對先進封裝領域的 TGV（玻璃基板）填孔電鍍設備已成功交付客戶并完成驗收，而復合集流體設備業(yè)務則視下游產業(yè)化節(jié)奏推進復蘇。
機構關注創(chuàng)新藥企出海路徑與前沿應用落地
在 5 月的機構調研中，創(chuàng)新藥及 AI 視覺、短交通等硬科技新場景公司獲外資及公募重點關注。機構聚焦核心產品國際化銷售與盈虧平衡點，以及 3D 視覺感知、智能短交通在具身智能與海外市場的前沿應用落地及渠道建設。
創(chuàng)新藥龍頭百濟神州在 5 月召開了 2025 年度及 2026 年一季度業(yè)績說明會，吸引了眾多外資機構參與調研。該交流重點聚焦于其核心產品 BTK 抑制劑的國際化銷售表現(xiàn)、后期臨床管線的推進情況，以及市場最為關注的盈虧平衡時間表與全球化運營能力。
百濟神州在上述說明會中披露了 2026 年的最新財務指引：預計百赫安 和百悅達 的上市將在 2026 年全年實現(xiàn)初步小幅營收貢獻，預計 2026 年的收入將在 63 億至 65 億美元（436 億元至 452 億元）之間，全年營收預期區(qū)間上調 1 億美元。
同樣聚焦光學領域的海泰新光、奧比中光，在調研中則分別闡述了光學核心部件在微創(chuàng)外科及熒光內窺鏡領域的國產化邏輯，以及致力于打造的 " 機器人與 AI 視覺產業(yè)中臺 "。
海泰新光披露了公司在整機系統(tǒng)方面的客戶拓展情況，以及如何通過核心部件優(yōu)勢綁定下游醫(yī)療器械龍頭；奧比中光表示，機構重點關注其 3D 視覺感知模組在具身智能場景的前瞻布局，目前相關產品已在服務機器人、AR/VR 及智能門鎖領域實現(xiàn)批量出貨。
高端制造與新材料企業(yè)回應產能釋放進展等
在 5 月的機構調研中，硬質合金、X 射線檢測、激光設備與電子材料類企業(yè)被問及上游原材料價格波動影響、下游鋰電 / 光伏 / 半導體行業(yè)資本開支變化，以及海外產能布局和并購協(xié)同帶來的增量空間。
硬質合金刀具企業(yè)新銳股份在 5 月接待了 188 家機構，熱度極高。公司介紹了硬質合金及鑿巖工具業(yè)務在一季度的大幅增長，以及海外礦山綜合服務布局的推進情況，并就上游鎢價波動對毛利率的影響進行了詳細說明。
新銳股份于今年 2 月發(fā)布公告，擬收購慧聯(lián)電子 70% 股權，切入 PCB 刀具領域；而后，該公司于 4 月發(fā)布定增預案并于 5 月發(fā)布修訂稿，擬定增募資 12.4 億元投向 " 高性能數(shù)控刀片產業(yè)園項目 "" 高性能鑿巖工具生產項目 " 總共四大項目。
從機構調研新銳股份的熱度和內容來看，新銳股份通過外延式并購切入 PCB 刀具領域備受市場關注，而其動作頻頻加碼高端刀具項目進行擴產，也說明其下游應用領域的供需緊俏。
日聯(lián)科技在 5 月的機構調研中表示，2025 年營收增長超過 45%，主要得益于 X 射線檢測設備在光模塊及固態(tài)電池檢測領域的突破。此外，該公司對收購上海菲萊產生的業(yè)務協(xié)同效應表示滿意，并披露海外營收已實現(xiàn)同比翻倍。
此外，海目星在調研中回應了當前下游客戶資本開支的審慎程度，同時介紹了醫(yī)療激光等新業(yè)務板塊的孵化進度與市場開拓情況；金橙子在調研中表示正積極向精密微加工和高功率方向延伸，以適應下游制造業(yè)對激光加工精度和效率的更高要求。
