// 債市綜述 //
1. 公開市場操作
央行公告稱，4 月 28 日以固定利率、數(shù)量招標(biāo)方式開展了 435 億元 7 天期逆回購操作，全額滿足了一級交易商需求，操作利率 1.40%，投標(biāo)量 435 億元，中標(biāo)量 435 億元。Wind 數(shù)據(jù)顯示，當(dāng)日 50 億元逆回購到期，據(jù)此計算，單日凈投放 385 億元。
2. 資金面
銀行間市場資金面整體均衡，DR001 加權(quán)平均利率于 1.24% 附近震蕩。匿名點擊系統(tǒng)（X repo）上，隔夜報價在 1.28%-1.29% 震蕩，供給仍少；非銀機構(gòu)質(zhì)押存單和信用債融入隔夜報價在 1.38% 附近，跨月報價集中在 1.4% 上下。
海外方面，美國隔夜融資擔(dān)保利率為 3.66%。
3. 同業(yè)存單
全國和主要股份制銀行一年期同業(yè)存單最新成交在 1.45% 附近，較上日下行 0.6bp。
4. 銀行間主要利率債收益率
5. 近期城投債（AAA）各期限利差走勢及數(shù)據(jù)
6. 國債期貨收盤
30 年期主力合約漲 0.25%
10 年期主力合約漲 0.06%
5 年期主力合約漲 0.06%
2 年期主力合約漲 0.01%
（* 數(shù)據(jù)來源：Wind- 國債期貨）
// 要聞資訊 //
1、中共中央政治局 4 月 28 日召開會議，分析研究當(dāng)前經(jīng)濟形勢和經(jīng)濟工作。會議強調(diào)，要用好用足宏觀政策。持續(xù)優(yōu)化財政支出結(jié)構(gòu)，兜牢基層 " 三保 " 底線。增強貨幣政策前瞻性靈活性針對性，保持流動性充裕。保持人民幣匯率在合理均衡水平上的基本穩(wěn)定。做好宏觀政策取向一致性評估。會議指出，要有效防范化解重點領(lǐng)域風(fēng)險。努力穩(wěn)定房地產(chǎn)市場，扎實推進城市更新。有序化解地方政府債務(wù)風(fēng)險，著力解決拖欠企業(yè)賬款問題。推動中小金融機構(gòu)改革，穩(wěn)定和增強資本市場信心。
2、中指研究院發(fā)布的最新數(shù)據(jù)顯示，2026 年一季度，房企融資支持政策繼續(xù)寬松，融資工具更加豐富，債券融資規(guī)模與上年持平，信用債、ABS 仍為絕對主力。3 月房地產(chǎn)行業(yè)債券融資總額同比增長 5.7%，環(huán)比增長 48.4%。
// 全球宏觀 //
1、一名美國官員表示，美國總統(tǒng)特朗普對伊朗最新提案表示不滿，認(rèn)為該方案未觸及伊朗核計劃這一核心問題。伊朗方面提出的方案擬將核問題談判推遲至戰(zhàn)爭結(jié)束及海灣航運爭議解決之后，但美方堅持核問題必須在談判初期予以處理。
2、為期兩天的美聯(lián)儲議息會議將召開。這大概率將是鮑威爾作為美聯(lián)儲主席的最后一次會議。市場普遍預(yù)期，美聯(lián)儲將維持隔夜利率不變。
3、日本央行公布最新貨幣政策決議，維持政策利率在 0.75% 不變，符合市場普遍預(yù)期，為連續(xù)第三次維持利率水平不變。但貨幣政策委員會的分歧巨大，3 名持反對意見的委員主張立即加息至 1.0%，理由是中東緊張局勢加劇，海外價格風(fēng)險顯著上行，需提前應(yīng)對通脹壓力。
// 債券大事 //
1. 年內(nèi)科創(chuàng)債發(fā)行規(guī)模同比增長 153%
2. 沈陽航產(chǎn)成功發(fā)行全國首單 " 科技創(chuàng)新 + 高成長 + 低空經(jīng)濟 " 三貼標(biāo)債券
3. 穆迪評級機構(gòu)授予英國債券 B2 評級，展望穩(wěn)定
4. 美國財政部拍賣 700 億美元五年期國債，得標(biāo)利率 3.955%
（* 數(shù)據(jù)來源：Wind- 債券資訊 - 只看重要欄目）
一周債券負面事件：
本月城投非標(biāo)資產(chǎn)風(fēng)險：
// 節(jié)目預(yù)告 //
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