日前，深圳證監(jiān)局披露了 2 名證券從業(yè)人員違法買賣股票的行政處罰決定。據(jù)調查，王文海、徐峰在涉案期間作為證券公司從業(yè)人員，通過第三方機構代持，違規(guī)參與戰(zhàn)略配售并雙雙套現(xiàn)獲利 73.76 萬元。然而，隨著監(jiān)管披露細節(jié)的深入，涉案人員系五礦證券有關部門負責人及保代，而兩人違規(guī)參投的標的，竟是五礦證券保薦，后成為北交所首例重大違法強制退市案的 " 廣道數(shù)字 "。

證券從業(yè)人員借道持股，監(jiān)管從嚴處罰

根據(jù)調查，2021 年 9 月至 11 月期間，王文海、徐峰等人通過某資本管理有限公司（以下簡稱某資本公司），參與了某技術股份有限公司（以下簡稱某股份公司）向不特定合格投資者公開發(fā)行并在精選層掛牌的戰(zhàn)略配售。此后，相關股票在北京證券交易所成功上市交易。

在這場戰(zhàn)略配售的認購中，王文海認購了 8 萬股，投入金額為 98 萬元；徐峰同樣認購了 8 萬股，投入金額也為 98 萬元。兩年后的 2023 年 11 月 23 日，某資本公司將代王文海、徐峰持有的股票通過二級市場全部賣出。在此次拋售中，二人所持股票賣出金額均為 171.25 萬元。在扣除相關證券交易的直接稅費之后，深圳證監(jiān)局認定二人的違法所得均為 73.76 萬元。

深圳證監(jiān)局在審查后認為，王文海、徐峰作為證券從業(yè)人員，通過某資本公司持有、買賣股票的行為違反了《證券法》第四十條第一款的規(guī)定，構成《證券法》第一百八十七條所述違法行為。因此，深圳證監(jiān)局決定沒收王文海違法所得 73.76 萬元，并處以 70 萬元罰款；沒收徐峰違法所得 73.76 萬元，并處以 70 萬元罰款。

值得一提的是，面對嚴厲的監(jiān)管處罰，二人都曾在申辯材料中提出了減輕處罰的請求。兩人提出的申辯理由主要聚焦于三點：一是并未參與案涉股票的具體交易過程；二是實際收益為 43 萬元，事先告知書認定違法所得數(shù)額與其實際所得并不一致；三是如實陳述、積極配合調查。

對此，深圳證監(jiān)局表示，一是在案證據(jù)顯示，王文海、徐峰向某資本公司出資，且知悉相關資金系用于認購某股份公司戰(zhàn)略配售的相關股票，構成《證券法》第一百八十七條所述違法行為。二是違法所得認定并不以當事人實際所得為依據(jù)，某資本公司因代二人持有股票所產生的所得稅等稅費以及相關貸款利息，屬于非直接交易稅費或向他人借用資金所支付的費用，不在違法所得中扣除。三是當事人關于如實陳述、積極配合等情節(jié)，我局在量罰時已予以充分考慮。綜上，對二人的申辯意見不予采納。

涉案人員身份曝光

雖然深圳證監(jiān)局在此次行政處罰決定書中，并未直接透露違規(guī)的二人所屬證券公司，但通過監(jiān)管機構披露的細節(jié)，涉案人員的身份指向了五礦證券?！睹咳战洕侣劇酚浾咦⒁獾剑?021 年 11 月 15 日，廣道數(shù)字（原名為廣道高新）在北交所正式上市。作為北交所的首批上市公司，廣道數(shù)字的主營業(yè)務為數(shù)據(jù)采集及分析類軟件產品的研究、開發(fā)和銷售，而該公司的保薦機構正是五礦證券。

2021 年 10 月 8 日，廣道數(shù)字舉行了網上路演活動。彼時出席活動的嘉賓陣容中，除了廣道數(shù)字的管理層之外，還包括了五礦證券投行一部總經理王文海，以及五礦證券投行一部業(yè)務總監(jiān)、同時也是廣道數(shù)字保薦代表人的徐峰。

隨后在 2021 年 10 月 14 日，廣道數(shù)字發(fā)布了發(fā)行結果公告，最終共有 4 名戰(zhàn)略投資者參與了該公司的戰(zhàn)略配售，其中就包括了前述的某資本管理有限公司。結合深圳證監(jiān)局的前述處罰披露內容可以確認，某資本管理有限公司參與戰(zhàn)略配售的資金中，就包含了王文海、徐峰的資金，這部分資金正是由某資本管理有限公司代持。

2023 年 11 月，二人完成套現(xiàn)離場。2024 年 12 月 4 日，廣道數(shù)字收到證監(jiān)會的立案告知書。隨著調查的深入，2025 年 9 月 12 日，廣道數(shù)字正式收到《行政處罰決定書》。監(jiān)管機構查實，該公司存在嚴重的系統(tǒng)性財務造假行為。受此影響，2026 年 1 月 5 日，廣道數(shù)字正式被終止上市并摘牌。至此，廣道數(shù)字不僅成為 2026 年首只退市個股，也成為北交所設立以來首例重大違法強制退市案例。

值得一提的是，在廣道數(shù)字退市風波持續(xù)發(fā)酵、投資者面臨巨大損失之際，作為保薦機構的五礦證券積極踐行投資者保護責任。2025 年 12 月 30 日，五礦證券決定設立出資規(guī)模為 2.1 億元的專項基金。該基金的設立目的，正是為了先行賠付適格投資者因廣道數(shù)字信息披露違法違規(guī)而遭受的投資損失。

每日經濟新聞