近期資本市場再現(xiàn)上市公司 " 組團(tuán)投資 " 新動(dòng)向：5 月 20 日至 22 日，南都物業(yè)、寶利國際、東方嘉盛三家分屬不同行業(yè)的 A 股公司密集發(fā)布公告，聯(lián)合認(rèn)購頭部投資機(jī)構(gòu)黃浦江資本旗下私募股權(quán)基金份額，合計(jì)認(rèn)繳出資 7500 萬元，擬借助專業(yè)資本平臺(tái)布局新興賽道，引發(fā)市場關(guān)注。該基金背后由深耕硬科技領(lǐng)域的知名投資人、黃浦江資本董事長趙博文坐鎮(zhèn)賦能，其曾主導(dǎo)投資的瀾起科技、藥明康德、拼多多等均為各行業(yè)標(biāo)桿龍頭企業(yè)。
國資民企跨界 " 抱團(tuán) "，7500 萬元聯(lián)合參投頭部資本旗下基金
據(jù)公告披露，三家上市公司共同參與投資的標(biāo)的為正江千帆（嘉興）股權(quán)投資合伙企業(yè)（有限合伙）（下稱 " 正江千帆 "），該基金總募資規(guī)模約 3.0001 億元，專項(xiàng)投資于一家新興行業(yè)的公司股權(quán)，后續(xù)計(jì)劃通過被投企業(yè) IPO、并購重組、股權(quán)轉(zhuǎn)讓或股權(quán)回購等方式實(shí)現(xiàn)資本退出。
基金運(yùn)作層面，由青島正江私募基金管理有限公司擔(dān)任執(zhí)行事務(wù)合伙人、普通合伙人及基金管理人，負(fù)責(zé)基金投資決策、投后管理、資本退出等核心經(jīng)營事項(xiàng)，為基金運(yùn)作核心主導(dǎo)方。
出資結(jié)構(gòu)上，三家上市公司均以自有資金參與投資，統(tǒng)一以有限合伙人（LP）身份入局，不參與基金日常經(jīng)營管理，不納入公司合并報(bào)表，投資損失上限嚴(yán)格限定為實(shí)繳出資總額。其中，南都物業(yè)、寶利國際各認(rèn)繳 3000 萬元，東方嘉盛認(rèn)繳 1500 萬元，三家企業(yè)合計(jì)出資 7500 萬元。
《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者（下稱 " 每經(jīng)記者 "）注意到，三家上市公司分屬物業(yè)管理、瀝青與通用航空、供應(yīng)鏈物流三個(gè)截然不同的行業(yè)賽道，主營業(yè)務(wù)并無明顯交集，企業(yè)性質(zhì)也存在差異，寶利國際為池州市國資委旗下地方國企，南都物業(yè)、東方嘉盛為民營企業(yè)。
天眼查最新工商信息顯示，該基金注冊(cè)資本已增至 4.0001 億元，LP 陣容持續(xù)擴(kuò)容，除原有合伙人外，又有三家機(jī)構(gòu)加入，目前正江千帆基金的合伙人包含三家上市公司，以及陜西寶豐能源投資開發(fā)有限公司、無錫尚穩(wěn)產(chǎn)業(yè)投資合伙企業(yè)等產(chǎn)業(yè)資本及多名自然人投資者，其中陜西寶豐能源認(rèn)繳 1 億元，占比 25%，是基金核心出資方之一。
知名投資人硬核賦能！全球頂級(jí)資管背景加持，打造千億市值孵化實(shí)力
為何這一私募股權(quán)基金能夠吸引三家跨行業(yè)上市公司同時(shí) " 站臺(tái) "？每經(jīng)記者發(fā)現(xiàn)，正江千帆的執(zhí)行事務(wù)合伙人青島正江私募雖大眾認(rèn)知度較低，但穿透股權(quán)結(jié)構(gòu)，其實(shí)際控制人趙博文為知名投資機(jī)構(gòu)黃浦江資本的創(chuàng)始合伙人，是資本市場深耕全球高端賽道的資深投資人。
據(jù)中國證券投資基金業(yè)協(xié)會(huì)官網(wǎng)及黃浦江資本公眾號(hào)信息，趙博文曾任 LVMH（路威酩軒）集團(tuán)全球總部家族辦公室資產(chǎn)管理人、比利時(shí)主權(quán)基金中國區(qū)副首代，擁有超 15 年的全球股權(quán)投資、跨國兼并收購和企業(yè)管理經(jīng)驗(yàn)，曾管理十余只美元基金，累計(jì)管理規(guī)模超過 500 億美元，具備全球化視野與大型基金成熟運(yùn)作能力。
其掌舵的黃浦江資本成立于 2015 年，是硬科技賽道頂級(jí)投資機(jī)構(gòu)。據(jù)黃浦江資本官網(wǎng)及公眾號(hào)信息，機(jī)構(gòu)長期專注于投資多個(gè)細(xì)分領(lǐng)域的龍頭企業(yè)，累計(jì)投資芯片半導(dǎo)體、新能源、生物醫(yī)藥、人工智能、互聯(lián)網(wǎng)領(lǐng)域獨(dú)角獸企業(yè) 40 余家。目前該機(jī)構(gòu)參與管理了全球 40 余只社保、養(yǎng)老、主權(quán)基金及國內(nèi) 20 余個(gè)家族辦公室資產(chǎn)，累計(jì)管理規(guī)模超 60 億美元。
投資策略上，趙博文在接受媒體采訪時(shí)表示，黃浦江資本 " 做的不是風(fēng)險(xiǎn)投資，而是在確定性中謀求高收益 "，敢于重倉行業(yè)龍頭，緊扣主力產(chǎn)業(yè)方向，主要關(guān)注 C 輪至 PreIPO 輪融資，屬于耐心資本中的信心資本。憑借極致聚焦的投資布局，黃浦江資本自成立以來創(chuàng)造了超過 35% 的內(nèi)部收益率（IRR），90% 以上投資均實(shí)現(xiàn)上市或并購?fù)顺?，且平均三至四年完成整體退出。其投資版圖囊括地平線、瀾起科技、屹唐股份、階躍星辰、眾擎機(jī)器人、拼多多、藥明康德等一眾知名公司，迄今累計(jì)重倉全球近 50 家千億市值企業(yè)，被譽(yù)為 " 千億市值孵化器 "。
科創(chuàng)板互聯(lián)芯片龍頭瀾起科技就是典型投資案例。據(jù)黃浦江資本公眾號(hào)，2018 年黃浦江資本即重倉瀾起科技，是唯一一家在一級(jí)市場兩次投進(jìn)瀾起科技的本土機(jī)構(gòu)。此后，黃浦江資本一路陪跑企業(yè)登陸科創(chuàng)板、并在港股二次上市時(shí)再度加持，見證了瀾起科技市值從百億至五千億港元的躍遷。對(duì)于本次參投，寶利國際證券部工作人員表示，黃浦江資本過往有比較多的成熟案例，公司也是看中了其投資實(shí)力。一方面國資公司對(duì)基金管理人的遴選標(biāo)準(zhǔn)有相應(yīng)資質(zhì)要求，必須是有一定實(shí)力和資質(zhì)的管理人才能進(jìn)入。另一方面，公司也希望能跟管理人有進(jìn)一步的溝通，包括在行業(yè)資源、投資經(jīng)驗(yàn)等方面未來能有更多的合作。
傳統(tǒng)上市公司借力專業(yè)資本平臺(tái)謀求轉(zhuǎn)型升級(jí)
每經(jīng)記者以投資者身份與三家上市公司均做了交流，三家跨行業(yè)公司同步 " 抱團(tuán) " 參投私募基金，核心出發(fā)點(diǎn)是依托專業(yè)資本平臺(tái) " 借船出海 "，低成本、低風(fēng)險(xiǎn)切入 AI、硬科技等前沿賽道，助力企業(yè)轉(zhuǎn)型升級(jí)與多元化發(fā)展。
南都物業(yè)長期深耕物業(yè)服務(wù)領(lǐng)域，隨著行業(yè)競爭加劇，公司持續(xù)推進(jìn)戰(zhàn)略升級(jí)，以基礎(chǔ)物業(yè)服務(wù)為根基，依托線下場景優(yōu)勢積極布局科技賽道，2025 年，公司已先后投資云象機(jī)器人、聯(lián)合設(shè)立專項(xiàng)科技基金聚焦人工智能、具身智能等領(lǐng)域。公司證券部接電工作人員表示，本次參投主要是看好標(biāo)的公司。2025 年報(bào)中就提到公司在做科技領(lǐng)域的戰(zhàn)略布局，投資標(biāo)的與公司發(fā)展規(guī)劃具備產(chǎn)業(yè)協(xié)同效應(yīng)。
東方嘉盛主營一體化供應(yīng)鏈、國際物流、跨境電商業(yè)務(wù)，證券部工作人員稱，公司在積極向 AI、數(shù)字化方向摸索發(fā)展。據(jù) 2025 年年報(bào)，公司重視科技賦能，持續(xù)優(yōu)化物聯(lián)網(wǎng)、人工智能、大數(shù)據(jù)、云計(jì)算等技術(shù)在數(shù)字供應(yīng)鏈交付平臺(tái)中的應(yīng)用，積極推進(jìn)數(shù)字化升級(jí)與轉(zhuǎn)型。
寶利國際作為國資控股企業(yè)，主營瀝青與通用航空業(yè)務(wù)。證券部接電工作人員坦言，公司原有的瀝青和通用航空業(yè)務(wù)行業(yè)發(fā)展空間相對(duì)來說已經(jīng)比較穩(wěn)定，去年國資完成管理人員重組后，目前最主要的工作就是轉(zhuǎn)型升級(jí)，其中就包括對(duì)外投資這種方式。因?yàn)槟壳百Y本市場并購重組熱度高，風(fēng)險(xiǎn)較大，作為國資公司如何比較穩(wěn)妥地切入一個(gè)新行業(yè)，需要更謹(jǐn)慎，包括積累更多的資源和經(jīng)驗(yàn)。通過對(duì)外投資這種方式，初始金額和比例可能較小，也是為了達(dá)成轉(zhuǎn)型升級(jí)的目的，另一方面也希望能獲取一定的投資回報(bào)。
整體而言，三家傳統(tǒng)行業(yè)上市公司立足自身戰(zhàn)略發(fā)展需求，通過參投頭部資本旗下私募基金，可以低成本、低風(fēng)險(xiǎn)地接觸前沿科技領(lǐng)域，不僅可獲得財(cái)務(wù)回報(bào)的想象空間，也能搭建起與前沿科技企業(yè)對(duì)接的橋梁，有望實(shí)現(xiàn)財(cái)務(wù)回報(bào)與產(chǎn)業(yè)賦能的雙重收益。
正如寶利國際公告所述，本次投資依托基金管理人的專業(yè)團(tuán)隊(duì)、項(xiàng)目資源與平臺(tái)優(yōu)勢，投資具有良好前景的項(xiàng)目，有利于降低投資風(fēng)險(xiǎn)、增厚公司收益，為公司及股東創(chuàng)造更多價(jià)值。同時(shí)，有利于公司不斷提升在先進(jìn)技術(shù)領(lǐng)域內(nèi)項(xiàng)目收集、研判、投資的能力，助力公司轉(zhuǎn)型升級(jí)。
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