6 月 3 日，市場(chǎng)沖高回落，創(chuàng)業(yè)板指此前一度漲近 4%，深成指盤(pán)中漲超 2%。
全市場(chǎng)超 3700 只個(gè)股下跌。滬深兩市成交額 3.13 萬(wàn)億元，較上一個(gè)交易日放量 3373 億。
板塊來(lái)看，電力板塊反復(fù)活躍，煤炭板塊午后走強(qiáng)，CPO 概念盤(pán)中拉升，光纖概念反復(fù)走強(qiáng)，芯片產(chǎn)業(yè)鏈表現(xiàn)活躍。下跌方面，互聯(lián)金融概念震蕩調(diào)整。
今天的 A 股，頗為震蕩——
11:30 前，科技股帶動(dòng)大盤(pán)高歌猛進(jìn)；
13:00 起，全市場(chǎng)都在緩慢回落；
14:00 后，指數(shù)急跌，滬指、深指一度翻綠，避險(xiǎn)思路卷土重來(lái)。
好在最后半小時(shí)，市場(chǎng)還是穩(wěn)住了。
今天，我們先拆解盤(pán)面。
上漲階段，" 大光 "（大市值光模塊）仍是最強(qiáng)勁的行情發(fā)動(dòng)機(jī)。
Wind 數(shù)據(jù)顯示，上周五和本周一曾連續(xù)大跌的光模塊（CPO）指數(shù)，又連續(xù)兩天大漲，在周三完成反包、創(chuàng)出新高。
即便午后有所回落，但跳空高開(kāi)的缺口，證明了日內(nèi)仍足夠強(qiáng)勢(shì)。
中際旭創(chuàng)股價(jià)一度超越了貴州茅臺(tái)，令后者短暫成為 " 最便宜千元股 "；
工業(yè)富聯(lián)總市值超越了貴州茅臺(tái)，在全市場(chǎng)的排名也向前進(jìn)了一步；
目前 A 股第一高價(jià)股聯(lián)訊儀器，收在了 2000 元上方；
"CPO 二哥 " 新易盛，盤(pán)中總市值一度突破 8000 億元。
創(chuàng)業(yè)板指盤(pán)中首次站上 4200 點(diǎn)關(guān)口，今天也 " 反超 " 了上證指數(shù)。
（當(dāng)然，這兩個(gè)指數(shù)的數(shù)值沒(méi)有實(shí)際比較意義）
把這些細(xì)節(jié)綜合起來(lái)看，我們大致可以得出的判斷是：
首先，在 " 科技為王 " 和 " 低位避險(xiǎn) " 的風(fēng)格拉扯中，市場(chǎng)仍然更青睞前者，后者目前更多是 " 對(duì)手盤(pán) " 或 " 對(duì)沖方向 "。
其次，市場(chǎng)情緒并不算 " 過(guò)熱 "。午后，科技股大面積回落，說(shuō)明不少投資者抱有 " 預(yù)判調(diào)整即將出現(xiàn) " 的思路。此時(shí)，白酒、煤炭等板塊也震蕩拉升。
此外再補(bǔ)充一則機(jī)構(gòu)觀點(diǎn)。
大同證券研報(bào)稱，近期市場(chǎng)或?qū)⒊尸F(xiàn)以熱點(diǎn)事件為牽引的輪動(dòng)走勢(shì)。而從中長(zhǎng)期來(lái)看，科技方向，依然是全球后續(xù)博弈的重點(diǎn)方向。在這一過(guò)程中，真正有能力、有產(chǎn)品、有亮點(diǎn)的公司，將逐步脫穎而出，而部分表現(xiàn)平平甚至難以跟上行業(yè)步伐的公司將被動(dòng)淘汰。
有觀點(diǎn)稱，這兩天市場(chǎng)重新聚焦光通信產(chǎn)業(yè)鏈，恰好是受熱點(diǎn)事件驅(qū)動(dòng)。
昨夜美股光通信龍頭 Marvell（邁威爾科技）漲超 32%，盤(pán)后股價(jià)繼續(xù)大漲。消息面上，黃仁勛表示，Marvell 將成為 " 下一家萬(wàn)億美元公司 "，并指出該公司的網(wǎng)絡(luò)和連接芯片對(duì)數(shù)據(jù)中心至關(guān)重要。
無(wú)獨(dú)有偶，昨日盤(pán)后英偉達(dá)微信公眾號(hào)發(fā)文稱，NVIDIA Spectrum-X 以太網(wǎng)硅光技術(shù)現(xiàn)已全面量產(chǎn)，新一代 Spectrum-X 交換機(jī)基于光電一體封裝技術(shù)（CPO）構(gòu)建，支持 NVIDIA Vera Rubin 平臺(tái)在數(shù)據(jù)中心進(jìn)行橫向擴(kuò)展和跨區(qū)域擴(kuò)展部署 AI 工廠。
文中提到，臺(tái)積電、SPIL、TFC 和 Foxconn 分別為從硅光到系統(tǒng)的流程關(guān)鍵層提供了突出貢獻(xiàn)。其中，TFC 的激光芯片經(jīng)過(guò)模組封裝，提供滿足全年全天候運(yùn)行的 AI 工作負(fù)載所需的可靠性要求。這里的 TFC。正是指代天孚通信。
最后再看看其他領(lǐng)漲概念。
消息面上，全球首條 S+C+L 三波段超低損多芯光纜線路近日在山東青島正式建成開(kāi)通，這條新型光纜線路突破傳統(tǒng)光纖的傳輸容量極限。此外，英偉達(dá)宣布，Spectrum-X 以太網(wǎng)硅光技術(shù)現(xiàn)已全面量產(chǎn)，新一代 Spectrum-X 交換機(jī)基于光電一體封裝技術(shù) ( CPO ) 構(gòu)建，支持 Vera Rubin 平臺(tái)在數(shù)據(jù)中心進(jìn)行橫向擴(kuò)展和跨區(qū)域擴(kuò)展部署 AI 工廠。與使用傳統(tǒng)收發(fā)器的網(wǎng)絡(luò)相比，Spectrum-X 以太網(wǎng)硅光技術(shù)可實(shí)現(xiàn)能效提升 5 倍，AI 正常運(yùn)行時(shí)間提升 5 倍，部署時(shí)間快 1.3 倍。
培育鉆石（超硬材料）
2026 年以來(lái)超 80% 培育鉆石企業(yè)發(fā)布調(diào)價(jià)函，培育鉆石毛坯價(jià)格整體上漲 15% — 30%，行業(yè)盈利空間持續(xù)修復(fù)。
華福證券研報(bào)稱，2026 年有望成為金剛石材料規(guī)?；瘧?yīng)用元年，金剛石材料可能是未來(lái)數(shù)據(jù)中心散熱的 " 終極材料 "。預(yù)計(jì)到 2030 年，AI 領(lǐng)域金剛石材料散熱市場(chǎng)規(guī)模有望達(dá)到 480 億元至 900 億元。
芯片產(chǎn)業(yè)鏈
今日，" 第十六屆松山湖中國(guó) IC 創(chuàng)新高峰論壇 " 召開(kāi)，中國(guó)半導(dǎo)體行業(yè)協(xié)會(huì)介紹，論壇每年推介約 10 款國(guó)產(chǎn)芯片，共推介了 93 家公司，會(huì)后上市率達(dá)到 20.4%，7 家公司上市在進(jìn)程中。另?yè)?jù)統(tǒng)計(jì)，論壇累計(jì)推介芯片 129 款，量產(chǎn)芯片 119 款，總量產(chǎn)率 92.2%。
中信證券指出，國(guó)內(nèi)晶圓廠 2026 年一季度擴(kuò)產(chǎn)節(jié)奏環(huán)比提速 15%，成熟制程產(chǎn)能利用率回升至 92%，疊加大基金三期首批項(xiàng)目落地帶動(dòng)設(shè)備招標(biāo)量同比增長(zhǎng)超 40%，產(chǎn)業(yè)鏈 " 去庫(kù)存 + 補(bǔ)訂單 " 雙輪驅(qū)動(dòng)已進(jìn)入兌現(xiàn)初期。
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