營(yíng)業(yè)收入：九成營(yíng)收蒸發(fā)，業(yè)務(wù)近乎停滯

受債務(wù)逾期事項(xiàng)影響，瑞茂通2026 年一季度經(jīng)營(yíng)陷入困境，營(yíng)業(yè)收入出現(xiàn)斷崖式下跌。報(bào)告期內(nèi)公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入 4.78 億元，較上年同期的 51.37 億元大幅減少 46.59 億元，同比降幅高達(dá) 90.69%，各品類業(yè)務(wù)銷售量均出現(xiàn)大幅下滑，公司供應(yīng)鏈業(yè)務(wù)規(guī)模近乎停滯。

凈利潤(rùn)：由盈轉(zhuǎn)虧，虧損幅度超預(yù)期

報(bào)告期內(nèi)公司盈利水平徹底反轉(zhuǎn)，歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)為 -3.02 億元，上年同期則為盈利 0.34 億元，同比大幅下降 986.00%；扣除非經(jīng)常性損益后的凈利潤(rùn)為 -2.93 億元，上年同期為盈利 0.47 億元，同比下降 723.33%。利潤(rùn)大幅虧損主要源于業(yè)務(wù)量銳減導(dǎo)致經(jīng)營(yíng)毛利縮水，同時(shí)聯(lián)營(yíng)企業(yè)投資收益由上年同期的 0.38 億元變?yōu)楸酒谔潛p 1.43 億元，進(jìn)一步加劇了利潤(rùn)下滑。

每股收益：收益轉(zhuǎn)負(fù)，股東回報(bào)大幅縮水

基本每股收益和稀釋每股收益均為 -0.2804 元 / 股，上年同期為 0.0317 元 / 股，同比降幅達(dá) 984.54%。每股收益的大幅下滑與公司凈利潤(rùn)的虧損直接相關(guān)，意味著股東每持有一股公司股票，報(bào)告期內(nèi)不僅沒有收益，反而承擔(dān)了 0.28 元的虧損。

加權(quán)平均凈資產(chǎn)收益率：由正轉(zhuǎn)負(fù)，資產(chǎn)盈利能力暴跌

報(bào)告期內(nèi)加權(quán)平均凈資產(chǎn)收益率為 -6.76%，上年同期為 0.43%，同比減少 7.19 個(gè)百分點(diǎn)。這一指標(biāo)的大幅變動(dòng)反映出公司凈資產(chǎn)的盈利能力由盈利轉(zhuǎn)為虧損，資產(chǎn)運(yùn)營(yíng)效率出現(xiàn)嚴(yán)重惡化，公司利用自有資本獲取收益的能力已喪失。

應(yīng)收賬款：規(guī)模仍超 70 億，減值壓力猶存

截至 2026 年 3 月末，公司應(yīng)收賬款余額為 71.71 億元，較上年年末的 80.78 億元減少 9.07 億元，降幅為 11.23%。雖然應(yīng)收賬款規(guī)模有所下降，但整體金額依然龐大，結(jié)合公司當(dāng)前業(yè)務(wù)停滯、債務(wù)逾期的現(xiàn)狀，未來應(yīng)收賬款的回收難度可能進(jìn)一步加大，壞賬減值風(fēng)險(xiǎn)不容忽視。

應(yīng)收票據(jù)：規(guī)模近乎清零，業(yè)務(wù)結(jié)算模式生變

報(bào)告期末公司應(yīng)收票據(jù)余額僅為 64.00 萬元，較上年年末的 8.32 億元大幅減少 8.31 億元，降幅高達(dá) 99.21%。應(yīng)收票據(jù)規(guī)模的驟降，側(cè)面反映出公司業(yè)務(wù)規(guī)模大幅萎縮，同時(shí)也可能意味著公司在上下游結(jié)算中的話語權(quán)發(fā)生重大變化，或者出于風(fēng)險(xiǎn)考慮調(diào)整了結(jié)算方式。

存貨：規(guī)模翻倍，庫(kù)存積壓風(fēng)險(xiǎn)顯現(xiàn)

截至 2026 年 3 月末，公司存貨余額為 1.10 億元，較上年年末的 0.58 億元增加 0.52 億元，同比增幅達(dá) 89.28%。在公司營(yíng)業(yè)收入大幅下滑的背景下，存貨規(guī)模的逆勢(shì)增長(zhǎng)，反映出公司庫(kù)存周轉(zhuǎn)效率大幅下降，存在明顯的庫(kù)存積壓風(fēng)險(xiǎn)，未來可能面臨存貨跌價(jià)損失的計(jì)提壓力。

銷售費(fèi)用：大幅銳減，業(yè)務(wù)推廣近乎停滯

報(bào)告期內(nèi)公司銷售費(fèi)用為 62.56 萬元，較上年同期的 2649.94 萬元大幅減少 2587.38 萬元，降幅達(dá) 97.64%。銷售費(fèi)用的驟減主要源于業(yè)務(wù)規(guī)模大幅收縮，公司已基本停止市場(chǎng)推廣、客戶維護(hù)等相關(guān)銷售活動(dòng)，進(jìn)一步印證了公司業(yè)務(wù)停滯的現(xiàn)狀。

管理費(fèi)用：小幅下降，成本控制效果有限

報(bào)告期內(nèi)管理費(fèi)用為 4407.64 萬元，較上年同期的 5691.63 萬元減少 1283.99 萬元，降幅為 22.56%。管理費(fèi)用的下降主要是隨業(yè)務(wù)規(guī)模收縮帶來的部分費(fèi)用減少，但整體降幅遠(yuǎn)低于營(yíng)收降幅，說明公司固定管理成本占比較高，成本控制效果有限。

財(cái)務(wù)費(fèi)用：利息支出飆升，財(cái)務(wù)負(fù)擔(dān)加重

報(bào)告期內(nèi)公司財(cái)務(wù)費(fèi)用為 8469.89 萬元，較上年同期的 12427.95 萬元減少 3958.06 萬元，降幅為 31.85%。雖然財(cái)務(wù)費(fèi)用總額有所下降，但其中利息費(fèi)用由上年同期的 8937.20 萬元大幅增至 12361.92 萬元，漲幅達(dá) 38.32%，主要是公司債務(wù)逾期導(dǎo)致的利息支出增加，財(cái)務(wù)負(fù)擔(dān)進(jìn)一步加重；同時(shí)利息收入由 949.99 萬元降至 148.95 萬元，降幅達(dá) 84.32%，反映出公司現(xiàn)金規(guī)模大幅減少。

研發(fā)費(fèi)用：全面暫停，技術(shù)投入停滯

報(bào)告期內(nèi)公司未發(fā)生研發(fā)費(fèi)用，上年同期研發(fā)費(fèi)用為 82.95 萬元，研發(fā)投入全面暫停。這一變化可能是公司為應(yīng)對(duì)當(dāng)前資金壓力采取的極端措施，但長(zhǎng)期來看，研發(fā)投入的停滯可能影響公司未來的業(yè)務(wù)競(jìng)爭(zhēng)力和轉(zhuǎn)型潛力。

經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流：由負(fù)轉(zhuǎn)正，實(shí)則是業(yè)務(wù)萎縮

報(bào)告期內(nèi)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~為 364.38 萬元，上年同期為 -5.32 億元，實(shí)現(xiàn)由負(fù)轉(zhuǎn)正。但這一變化并非源于經(jīng)營(yíng)狀況改善，而是因?yàn)闃I(yè)務(wù)量大幅減少導(dǎo)致購(gòu)買商品、接受勞務(wù)支付的現(xiàn)金由 46.81 億元降至 13.56 億元，降幅達(dá) 71.03%，經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流出的減少幅度遠(yuǎn)超流入的減少幅度，本質(zhì)是業(yè)務(wù)規(guī)模萎縮的體現(xiàn)。

投資活動(dòng)現(xiàn)金流：由盈轉(zhuǎn)虧，投資收益銳減

報(bào)告期內(nèi)投資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~為 -1022.00 萬元，上年同期為 3315.90 萬元，同比由盈轉(zhuǎn)虧。主要原因是取得投資收益收到的現(xiàn)金由 9221.40 萬元降至 19.24 萬元，聯(lián)營(yíng)企業(yè)投資收益大幅虧損，同時(shí)支付其他與投資活動(dòng)有關(guān)的現(xiàn)金由 9130.32 萬元增至 1061.99 萬元，投資活動(dòng)整體現(xiàn)金流入銳減、流出增加。

籌資活動(dòng)現(xiàn)金流：由正轉(zhuǎn)負(fù)，融資能力枯竭

報(bào)告期內(nèi)籌資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~為 -4808.33 萬元，上年同期為 2.81 億元，同比由正轉(zhuǎn)負(fù)。本期公司未取得借款，僅收到其他與籌資活動(dòng)有關(guān)的現(xiàn)金 2122.61 萬元，而上年同期取得借款 16.16 億元、收到其他籌資現(xiàn)金 7.91 億元；同時(shí)償還債務(wù)、支付利息及其他籌資現(xiàn)金合計(jì) 6930.93 萬元，反映出公司當(dāng)前融資渠道已基本枯竭，資金鏈壓力持續(xù)加大。

點(diǎn)擊查看公告原文 >>

聲明：市場(chǎng)有風(fēng)險(xiǎn)，投資需謹(jǐn)慎。 本文為 AI 大模型基于第三方數(shù)據(jù)庫(kù)自動(dòng)發(fā)布，不代表新浪財(cái)經(jīng)觀點(diǎn)，任何在本文出現(xiàn)的信息均只作為參考，不構(gòu)成個(gè)人投資建議。如有出入請(qǐng)以實(shí)際公告為準(zhǔn)。如有疑問，請(qǐng)聯(lián)系 biz@staff.sina.com.cn。