來源：新浪基金
5 月最后一個交易日（5 月 29 日），A 股風(fēng)云突變，風(fēng)格急速切換?？萍脊蓜×艺{(diào)整，地產(chǎn)、消費、醫(yī)藥等低位板塊崛起，銀行、電力等防御性板塊同步走強。截至收盤，滬指跌 0.73% 報 4068.57 點，深成指、創(chuàng)指各跌 1.81%、2.11% 盡吐上日漲幅。全市場成交 3.34 萬億元，環(huán)比顯著放量。
龍頭地產(chǎn)逆市爆發(fā)，全市場唯一跟蹤中證 800 地產(chǎn)指數(shù)的地產(chǎn) ETF 華寶（159707）早盤一度漲近 6%，放量收漲 4.13%。消息面，國務(wù)院日前印發(fā)《城市更新 " 十五五 " 規(guī)劃》，北京、深圳、蘇州等各地房地產(chǎn)新政亦密集發(fā)布。
" 喝酒吃藥 " 僅隔一日卷土重來！貴州茅臺勁漲 3.92%，高 " 含酒量 " 食品飲料 ETF 華寶（515710）收漲 2.78% 收復(fù) 10 日線。制藥板塊午前迅猛發(fā)力，場內(nèi)唯一跟蹤制藥指數(shù)的藥 ETF 華寶（562050）放量摸高 3.25%。
電力板塊延續(xù)強勢表現(xiàn)，" 風(fēng)光水火核 " 全能源布局的電力 ETF 華寶（159146）大漲 3.28% 創(chuàng)歷史新高，日線炸裂六連陽，" 夏季電力趨緊 " 的基本面邏輯與 " 算電協(xié)同 " 的高成長預(yù)期雙輪共振，合力催化板塊行情。
港股市場止跌信號或現(xiàn)，恒指收漲 0.7% 終結(jié)六連陰，恒科指微跌 0.09%。信達生物官宣百億美元 BD 大單，港股通創(chuàng)新藥午前突然啟動，午后領(lǐng)市大漲，100% 創(chuàng)新藥研發(fā)標(biāo)的——港股通創(chuàng)新藥 ETF 華寶（520880）拔地而起，一度漲至 4.29%，爆量收漲 3.57%。
業(yè)內(nèi)人士分析認為，聯(lián)想暴漲核心是昨夜 " 戴爾 AI 業(yè)績炸裂帶飛 + 自身剛出的財報 AI 數(shù)據(jù)爆表 + 機構(gòu)集體上調(diào)目標(biāo)價 " 三重共振，市場把它當(dāng)作 " 中國版戴爾 " 重估。中證指數(shù)公司數(shù)據(jù)顯示，截至 5 月 28 日，聯(lián)想集團為港股通信息技術(shù) ETF 華寶（159131）標(biāo)的指數(shù)第二大權(quán)重股，權(quán)重占比達 13.29%。
【ETF 全知道熱點收評】下面重點聊聊港股通創(chuàng)新藥、電力、食品飲料等幾個主題板塊的交易和基本面情況。
一、港股通創(chuàng)新藥奇襲，520880 暴力反彈 3.57%！信達百億美元大單曝光，盤中狂飆 13%！機構(gòu)堅定看好創(chuàng)新藥！
AH 創(chuàng)新藥聯(lián)手反擊，重倉 A 股創(chuàng)新藥的藥 ETF 華寶（562050）、滿倉港藥的港股通創(chuàng)新藥 ETF 華寶（520880）午前啟動，午后攜手沖高，分別收漲 2.35%、3.57%，大幅跑贏市場。
聚焦港股通創(chuàng)新藥板塊，百億美元大單加持，信達生物率先領(lǐng)跑，一度狂飆近 13%，午后康方生物、石藥集團、三生制藥等權(quán)重龍頭集體跟進，帶動 100% 創(chuàng)新藥研發(fā)標(biāo)的——港股通創(chuàng)新藥 ETF 華寶（520880）沖高 4.29%！
截至收盤，520880 收漲 3.57% 終結(jié)五連陰，全天振幅達 5.25%，單日成交 5.94 億元創(chuàng)近 1 個月天量，環(huán)比放量逾 124%！值得關(guān)注的是，此前 2 日近 1300 萬資金凈申購。
其一，又一百億美元級別 BD 誕生！5 月 29 日，信達生物官宣與輝瑞就腫瘤藥物達成合作，交易總額達 105 億美元，其中首付款為 6.5 億美元，里程碑付款最高達 98.5 億美元。
其二，網(wǎng)傳利空不攻自破。5 月 28 日，創(chuàng)新藥板塊受 BD 監(jiān)管政策傳聞沖擊大幅下挫，29 日信達官宣重磅 BD 反擊傳聞，疊加產(chǎn)業(yè)多家公司均表示創(chuàng)新藥的管線授權(quán)不受影響，市場情緒回歸理性。
其三，重磅行業(yè)大會召開。2026 年美國臨床腫瘤學(xué)會（ASCO）年會 5 月 29 日至 6 月 2 日召開，12 家中國藥企的 13 項研究入選全體大會和最新突破摘要，入選數(shù)量刷新歷史紀錄。后續(xù)國產(chǎn)創(chuàng)新藥迎來集中數(shù)據(jù)讀出窗口期。
華福證券指出，創(chuàng)新藥實際無任何基本面利空，政策支持 + 估值底部 + 出海高景氣 + 業(yè)績拐點，不懼黎明前的黑暗，堅定看好。*
創(chuàng)新藥本輪調(diào)整已超 8 個月，低位吸納創(chuàng)新藥核心資產(chǎn)，認準(zhǔn)兩大投資利器：
投純正創(chuàng)新藥，認準(zhǔn)港股通創(chuàng)新藥 ETF 華寶（520880），100% 布局創(chuàng)新藥研發(fā)類公司，前十大權(quán)重股占比超七成，龍頭屬性突出，底層資產(chǎn)是港股，高彈性、T+0。
希望降低波動，選場內(nèi)唯一藥 ETF 華寶（562050），"70% 創(chuàng)新藥 +30% 中藥 " 獨家配比，全市場稀缺標(biāo)的，兼具創(chuàng)新藥高成長及中藥高股息。
A 股電力板塊逆市掀起漲停潮，中證全指電力公用事業(yè)指數(shù)大漲超 3%。其中，13 股大漲超 5%，晉控電力、華能國際、江蘇國信、粵電力 A、廣安愛眾、華能蒙電等 6 股漲停，粵電力 A 強勢斬獲三連板。
熱門 ETF 方面，" 風(fēng)光水火核 " 全能源布局的電力 ETF 華寶（159146）逆市收漲 3.28% 創(chuàng)歷史新高，日線炸裂六連陽，放量成交超 7700 萬元，資金凈申購 300 萬份。
需求端上，夏季電力負荷或創(chuàng)新高。消息面上，今年以來，南方電網(wǎng)全網(wǎng)及廣東、廣西、云南、貴州、海南五省區(qū)的電力負荷共 20 次創(chuàng)新高，打破 2020 年至 2025 年年度電力負荷峰值集中在六七月的季節(jié)性規(guī)律。國家氣候中心預(yù)測今夏全國最高用電負荷將達 16 億千瓦，同比增加約 9000 萬千瓦。
長江證券表示，供需緊張或?qū)⒃佻F(xiàn)，有望加速電價提升與機制改革。上一輪用電緊張（2021-2023 年）已促使電價浮動限制打破、容量電價機制出臺，并加速火電、抽水蓄能及電化學(xué)儲能建設(shè)。若今夏重現(xiàn)緊張局面，將利好火電電價提升，推動容量電價上調(diào)，并改善核電及外送沿海水電的電價水平。*
政策端上，" 算電協(xié)同 " 正加速從政策定調(diào)邁向?qū)嵸|(zhì)落地，釋放出明確的產(chǎn)業(yè)信號。光大證券表示，對于算電本身而言，各地政策的持續(xù)加持疊加具體項目的接連商用，算電板塊具備產(chǎn)業(yè)景氣度。電力股在算電協(xié)同主題的持續(xù)催化下，兼顧了防御屬性的均衡配置。*
電力 ETF 華寶（159146）及其聯(lián)接基金（代碼：026949），聚焦電力公用事業(yè)領(lǐng)域，全面布局火電、水電、風(fēng)電、核電及光伏，既能捕捉新能源爆發(fā)的成長彈性，又能依托傳統(tǒng)電力龍頭的高股息與穩(wěn)定現(xiàn)金流平滑市場波動，實現(xiàn) " 防守底倉 + 成長彈性 " 的雙重適配。
三、吃喝板塊久違爆發(fā)，華寶基金食品飲料 ETF（515710）上探 3.78%！主力 41 億加碼，反攻號角吹響？
吃喝板塊迎來久違大漲，截至收盤，食品飲料板塊漲幅在 30 個中信一級行業(yè)中高居首位。反映吃喝板塊整體走勢的食品飲料 ETF 華寶（515710）開盤后持續(xù)拉升，盤中場內(nèi)價格最高漲幅達到 3.78%，截至收盤，漲 2.78%。
成份股方面，白酒集體上攻。截至收盤，酒鬼酒漲停，金徽酒漲 5.25%，五糧液漲 4.17%，貴州茅臺、瀘州老窖、山西汾酒、洋河股份等亦漲幅居前。
從估值方面來看，吃喝板塊當(dāng)前仍處估值低位。數(shù)據(jù)顯示，截至昨日（5 月 28 日）收盤，食品飲料 ETF 華寶（515710）標(biāo)的指數(shù)細分食品指數(shù)市盈率為 20.53 倍，位于近 10 年來 10.98% 分位點的低位，中長期配置性價比凸顯。
國金證券表示，看好當(dāng)前白酒板塊配置價值，低預(yù)期下勝率可觀。預(yù)期先行，目前白酒行業(yè)已經(jīng)渡過出清斜率最為陡峭的階段，節(jié)后即使淡季亦具備自上而下催化，從復(fù)盤來看 PPI、M1 等對白酒需求側(cè)具備前瞻信號意義。白酒行業(yè)景氣度呈現(xiàn)周期性波動，看好具備差異化競爭優(yōu)勢的稟賦型酒企在周期演繹中能突破桎梏，規(guī)模再上臺階。*
一鍵配置吃喝板塊核心資產(chǎn)，重點關(guān)注食品飲料 ETF 華寶（515710）。根據(jù)中證指數(shù)公司統(tǒng)計，食品飲料 ETF 華寶（515710）跟蹤中證細分食品飲料產(chǎn)業(yè)主題指數(shù)，白酒龍頭持倉占比近 6 成，前十權(quán)重股包括 " 茅五瀘汾洋 "、伊利股份、海天味業(yè)等。場外投資者亦可通過食品飲料 ETF 聯(lián)接基金（A 類 012548、C 類 012549）對吃喝板塊核心資產(chǎn)進行布局。
數(shù)據(jù)來源：中證指數(shù)公司、滬深港交易所等。
注：" 全市場首只 " 是指港股通信息技術(shù) ETF 華寶是全市場首只跟蹤中證港股通信息技術(shù)綜合指數(shù)的 ETF。截至 2026.5.27，港股通信息技術(shù) ETF 華寶最新場內(nèi)規(guī)模為 13.21 億元，為當(dāng)前跟蹤中證港股通信息技術(shù)綜合指數(shù)的 7 只 ETF 中規(guī)模最大；今年以來港股通信息技術(shù) ETF 華寶的日均成交額為 3 億元。
* 機構(gòu)觀點參考資料來源：5 月 27 日至 28 日華泰證券 2026 年中期投資峰會。一：來源：華福證券 20260529《創(chuàng)新藥行情點評》。二：長江證券《夏季負荷或創(chuàng)新高，電力供需如何展望？》；光大證券《多用戶綠電直連政策發(fā)布疊加厄爾尼諾影響，電力板塊行情有望延續(xù)》。三：國海證券 5 月 26 日食品飲料行業(yè)專題研究《白酒籌碼出清尾聲，行業(yè)拐點漸進》；天風(fēng)證券 5 月 25 日食品飲料行業(yè)研究周報《消費板塊或經(jīng)歷至暗時刻》；國金證券 5 月 16 日食品飲料行業(yè)研究《茅臺部分非標(biāo)提價，關(guān)注板塊低位配置》。
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