上周，創(chuàng)業(yè)板指數再次創(chuàng)出近十一年新高，上證指數亦一度重返 4100 點上方。在光通信、CPO 等熱門賽道帶動下，市場做多熱情快速回升。但行業(yè)分化顯著，與 AI 關聯(lián)度較低的板塊仍處于等待風口的狀態(tài)。" 五一 " 假期臨近，當前慢牛格局下，" 紅五月 " 行情值得期待，而如何在分化的市場中精準布局，成為普通投資者面臨的核心難題。

上周，恰逢內地公募基金一季報披露收官，明星基金經理的調倉動向與市場研判，無疑是普通投資者可參考的重要依據。其中，公募基金重倉行業(yè)變遷、最新十大重倉股名單，更是成為市場關注焦點。據天相投顧數據，一季度主動權益基金平均股票倉位約 80.27%，持股集中度達 56.67%，整體保持高倉位運作。

在全面擁抱 AI 的配置主線下，本季度公募調倉呈現鮮明的 " 向光而行 " 特征：科技產業(yè)鏈不僅龍頭股備受青睞，細分領域的潛力股也被深度挖掘。以光通信第二梯隊的永鼎股份為例，其被金梓才、李進、張明昕等多位實力派基金經理重倉布局。

老牌明星基金經理也紛紛緊跟趨勢，新進或繼續(xù)重倉 AI 相關標的。如一季度傅鵬博新進重倉中際旭創(chuàng)，朱少醒新進廣鋼氣體，謝治宇新進重倉大族激光等多只 AI 概念股，葛蘭在非醫(yī)藥類基金中繼續(xù)重倉 " 易中天 "。

" 在科技領域，國內有望崛起一批具備全球競爭力的優(yōu)質公司。在光模塊、存儲、儲能、燃氣輪機產業(yè)鏈中，能提供穩(wěn)定供給的龍頭企業(yè)將持續(xù)獲得極高的溢價，供需缺口有望長期維持。"謝治宇的話或許代表了這些老將布局 AI 的心聲。

而金梓才的總結更為言簡意賅，其表示："AI 算力是 2026 年最確定的主線，海外需求真實、高景氣持續(xù)，A 股定價仍低估。我們重倉光通信上游，在高確定賽道里，做時間的朋友。" 無獨有偶，明星基金經理楊銳文同樣表示：" 在黑暗中，我們選擇向光而行，重倉那些穿越周期的硬核科技。" 此外，雷志勇、閆思倩、金燁等基金經理，也堅守在算力、機器人、資源股等自身擅長的領域，以長期投資踐行對持有人的責任。

值得注意的是，市場中也存在堅守其他賽道的 " 獨特存在 "。如金信智能中國 2025 一季報仍以銀行股為核心重倉品種，堅守大金融板塊，成為抱團行情中的不一樣的風景。

對于普通投資者而言，節(jié)前或假期期間，可研究與自身投資偏好契合的基金經理一季報，從其持倉中篩選性價比優(yōu)質的標的，有望在 " 紅五月 " 行情中搶占先機。市場機會向來留給行動者，建議投資者追隨公募 " 向光而行 " 方向的同時，更要主動布局、把握時機，而非駐足觀望。

（本文已刊發(fā)于 4 月 25 日出版的《證券市場周刊》。提及公司僅為舉例分析，不作為買賣建議。）