藍(lán)鯨新聞 4 月 28 日訊，4 月 27 日，利通電子發(fā)布 2025 年業(yè)績(jī)報(bào)告。數(shù)據(jù)顯示，公司 2025 年實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入 33.07 億元，同比增長(zhǎng) 47.16%；歸母凈利潤(rùn) 2.93 億元，同比增長(zhǎng) 1,088.59%；扣非凈利潤(rùn) 2.36 億元，同比增長(zhǎng) 3,906.41%。

營(yíng)收與利潤(rùn)同步高增，但利潤(rùn)增速顯著快于營(yíng)收，反映盈利質(zhì)量提升。營(yíng)業(yè)成本同比增加 35.55%，低于營(yíng)收增幅，帶動(dòng)綜合毛利率上行；制造端虧損收窄疊加算力業(yè)務(wù)盈利貢獻(xiàn)增強(qiáng)，共同推動(dòng)扣非凈利潤(rùn)實(shí)現(xiàn)超三千九百個(gè)百分點(diǎn)的躍升。

算力業(yè)務(wù)成核心增長(zhǎng)引擎。算力業(yè)務(wù)全年實(shí)現(xiàn)收入 12.00 億元，占總營(yíng)收比重達(dá) 36.27%，首次成為第一大收入來(lái)源，雖毛利率為 49.69%，較上年下降 3.73 個(gè)百分點(diǎn)，但規(guī)模擴(kuò)張效應(yīng)突出，成為扣非凈利潤(rùn)大幅增長(zhǎng)的關(guān)鍵驅(qū)動(dòng)因素。同期，精密金屬?zèng)_壓結(jié)構(gòu)件業(yè)務(wù)收入 18.69 億元，占比 56.51%，仍為最大單一業(yè)務(wù)板塊，但占比持續(xù)收窄。

兩大主業(yè)合計(jì)貢獻(xiàn) 92.78% 的營(yíng)收，結(jié)構(gòu)呈現(xiàn) " 算力加速上量、制造相對(duì)收縮 " 的明顯趨勢(shì)。分市場(chǎng)看，國(guó)內(nèi)收入 24.27 億元，占比 73.39%；國(guó)外收入 8.38 億元，占比 25.35%，海外市場(chǎng)收入占比相較往年明顯提升，顯示公司正由傳統(tǒng)出口導(dǎo)向轉(zhuǎn)向以國(guó)內(nèi)大循環(huán)為主體、國(guó)內(nèi)國(guó)際雙循環(huán)相互促進(jìn)的市場(chǎng)布局。

盈利釋放節(jié)奏加快，銷(xiāo)售投入初顯成效。2025 年第四季度單季扣非凈利潤(rùn)達(dá) 9,203.51 萬(wàn)元，占全年扣非凈利潤(rùn)的 39.01%，營(yíng)業(yè)收入和歸母凈利潤(rùn)亦分別達(dá) 8.45 億元、7,664.15 萬(wàn)元，均呈現(xiàn)逐季走強(qiáng)特征，表明盈利釋放節(jié)奏明顯加快。銷(xiāo)售費(fèi)用為 3,813.08 萬(wàn)元，同比增長(zhǎng) 67.24%，顯著高于營(yíng)收增速，財(cái)報(bào)明確該增長(zhǎng)與算力租賃業(yè)務(wù)拓展直接相關(guān)；相應(yīng)地，經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流凈額達(dá) 9.38 億元，同比激增 1,152.75%，主要系算力業(yè)務(wù)銷(xiāo)售增長(zhǎng)帶來(lái)貨款流入增加，印證銷(xiāo)售端發(fā)力對(duì)回款效率和業(yè)績(jī)兌現(xiàn)形成正向支撐。

研發(fā)投入 9,523.58 萬(wàn)元，同比增長(zhǎng) 13.03%，占營(yíng)收比重 2.88%，研發(fā)人員 252 人；結(jié)合年內(nèi)新設(shè)無(wú)錫市七算速維云科技有限公司等 4 家子公司，以及 AI 算力云服務(wù)布局動(dòng)作，可見(jiàn)研發(fā)資源正系統(tǒng)性向算力云服務(wù)、智能硬件集成等新方向傾斜。

非經(jīng)常性損益影響顯著，財(cái)務(wù)結(jié)構(gòu)承壓?？鄯莾衾麧?rùn)同比增幅（3,906.41%）遠(yuǎn)高于歸母凈利潤(rùn)增幅（1,088.59%），主要系非經(jīng)常性損益中持有金融資產(chǎn)產(chǎn)生的公允價(jià)值變動(dòng)收益達(dá) 6,314.52 萬(wàn)元；其中，對(duì)安徽富樂(lè)德科技發(fā)展股份有限公司持股 321.59 萬(wàn)股，確認(rèn)公允價(jià)值變動(dòng)收益 6,270.99 萬(wàn)元，占非經(jīng)常性損益總額的 110.70%，構(gòu)成凈利潤(rùn)重要支撐。

與此同時(shí)，財(cái)務(wù)費(fèi)用同比增加 49.70%，主要源于算力租賃業(yè)務(wù)產(chǎn)生的未確認(rèn)融資費(fèi)用攤銷(xiāo)，反映業(yè)務(wù)模式升級(jí)帶來(lái)的階段性財(cái)務(wù)成本上升。股東結(jié)構(gòu)方面，實(shí)際控制人邵樹(shù)偉、邵秋萍、邵培生、史旭平合計(jì)持股比例由 48.78% 降至 45.79%。分紅方面，公司 2025 年度每 10 股派息 3.70 元（含稅），現(xiàn)金分紅總額 11,726.78 萬(wàn)元，占?xì)w母凈利潤(rùn)的 40.08%。

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