營業(yè)收入微降 主業(yè)規(guī)模小幅收縮

2026 年第一季度，富臨運(yùn)業(yè)實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入 1.95 億元，較上年同期的 1.99 億元同比下降 2.08%，主業(yè)營收規(guī)模出現(xiàn)小幅收縮。

從收入結(jié)構(gòu)來看，本期營業(yè)收入全部來源于主營業(yè)務(wù)，無利息、保費(fèi)等其他收入貢獻(xiàn)。結(jié)合營業(yè)成本數(shù)據(jù)來看，本期營業(yè)成本 1.68 億元，上年同期為 1.62 億元，成本增幅高于收入降幅，也在一定程度上影響了盈利表現(xiàn)。

凈利潤微降 扣非凈利大幅下滑

富臨運(yùn)業(yè)本期歸屬于上市公司股東的凈利潤為 6552.95 萬元，較上年同期的 6614.29 萬元同比微降 0.93%；但扣非后凈利潤僅為 4328.19 萬元，較上年同期的 5345.84 萬元大幅下滑 19.04%，主業(yè)盈利能力出現(xiàn)明顯減弱。

從非經(jīng)常性損益構(gòu)成來看，本期非經(jīng)常性損益合計(jì) 2224.76 萬元，其中僅政府補(bǔ)助一項(xiàng)就達(dá)到 2515.93 萬元，是支撐凈利潤保持穩(wěn)定的核心因素。而主業(yè)盈利下滑，主要源于營業(yè)成本、管理費(fèi)用等的增長擠壓了利潤空間。

本期基本每股收益為 0.209 元 / 股，上年同期為 0.211 元 / 股，同比下降 0.95%；稀釋每股收益同樣為 0.209 元 / 股，較上年同期的 0.211 元 / 股下降 0.95%，每股收益的變動(dòng)與凈利潤保持一致。

加權(quán)平均凈資產(chǎn)收益率回落

本期加權(quán)平均凈資產(chǎn)收益率為 3.77%，較上年同期的 4.09% 減少 0.32 個(gè)百分點(diǎn)。這一變動(dòng)主要系扣非凈利潤大幅下滑，以及期末歸屬于上市公司股東的所有者權(quán)益同比增長 3.89% 至 17.70 億元，權(quán)益基數(shù)擴(kuò)大進(jìn)一步拉低了收益率水平。

應(yīng)收賬款大幅增長 回款壓力顯現(xiàn)

截至 2026 年 3 月末，富臨運(yùn)業(yè)應(yīng)收賬款余額為 7386.52 萬元，較年初的 5955.26 萬元大幅增長 24.03%，遠(yuǎn)超營業(yè)收入的降幅。應(yīng)收賬款的大幅增加，一方面反映出公司在營收下滑背景下放寬信用政策以維持業(yè)務(wù)的可能性，另一方面也意味著公司回款壓力有所上升，資金占用增加，需警惕壞賬風(fēng)險(xiǎn)。

本期期末應(yīng)收票據(jù)余額為 152.78 萬元，較年初的 155.11 萬元小幅下降 1.50%，規(guī)模相對較小，對公司整體資金狀況影響有限。

截至 3 月末，公司存貨余額為 118.04 萬元，較年初的 97.58 萬元增長 20.97%。從存貨規(guī)模來看，整體金額較小，且增長幅度有限，暫時(shí)不會對公司資金周轉(zhuǎn)造成明顯壓力。

本期銷售費(fèi)用為 126.71 萬元，較上年同期的 35.86 萬元大幅增長 253.34%。從銷售費(fèi)用的絕對規(guī)模來看，雖然占營收比例依然較低，但短時(shí)間內(nèi)的大幅增長，或反映公司在主業(yè)營收下滑背景下加大了市場拓展力度，后續(xù)需關(guān)注該費(fèi)用的持續(xù)性及對盈利的影響。

本期管理費(fèi)用為 4135.23 萬元，較上年同期的 3563.39 萬元增長 16.05%。管理費(fèi)用的增長幅度高于營業(yè)收入降幅，成為擠壓主業(yè)利潤的重要因素之一，需關(guān)注公司后續(xù)成本管控措施的有效性。

本期財(cái)務(wù)費(fèi)用為 399.11 萬元，較上年同期的 570.70 萬元下降 30.07%。其中利息費(fèi)用從上年同期的 555.88 萬元降至 371.47 萬元，是財(cái)務(wù)費(fèi)用下降的主要原因，這與公司本期償還較多短期借款、優(yōu)化債務(wù)結(jié)構(gòu)有關(guān)。

本期研發(fā)費(fèi)用為 44.96 萬元，較上年同期的 29.76 萬元增長 51.06%。雖然研發(fā)費(fèi)用絕對金額較小，但增長幅度較高，反映公司在技術(shù)投入方面有所增加，后續(xù)可關(guān)注相關(guān)研發(fā)投入的成果轉(zhuǎn)化情況。

經(jīng)營現(xiàn)金流大幅增長 政府補(bǔ)助成核心支撐

本期經(jīng)營活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額為 3999.53 萬元，較上年同期的 1229.98 萬元大幅增長 225.17%。根據(jù)財(cái)報(bào)披露，增長原因主要是報(bào)告期內(nèi)收到的政府補(bǔ)助較去年同期增加。從現(xiàn)金流入結(jié)構(gòu)來看，本期收到其他與經(jīng)營活動(dòng)有關(guān)的現(xiàn)金達(dá)到 5908.22 萬元，而上年同期僅為 1980.76 萬元，其中主要就是政府補(bǔ)助的貢獻(xiàn)。但主業(yè)銷售商品、提供勞務(wù)收到的現(xiàn)金為 1.81 億元，較上年同期的 1.92 億元有所下降，主業(yè)現(xiàn)金流表現(xiàn)并未同步改善。

投資現(xiàn)金流由負(fù)轉(zhuǎn)正 收回投資貢獻(xiàn)大

本期投資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額為 6371.48 萬元，而上年同期為 -337.21 萬元，實(shí)現(xiàn)由負(fù)轉(zhuǎn)正。主要原因是本期收回投資收到的現(xiàn)金達(dá)到 8495.45 萬元，而上年同期無該類現(xiàn)金流；同時(shí)本期取得投資收益收到的現(xiàn)金為 901.36 萬元，雖較上年同期的 1367.63 萬元有所下降，但收回投資的大額流入抵消了購建長期資產(chǎn)的支出，最終形成投資現(xiàn)金流凈流入。

籌資現(xiàn)金流由正轉(zhuǎn)負(fù) 償債壓力顯現(xiàn)

本期籌資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額為 -7444.46 萬元，而上年同期為 2673.90 萬元，由正轉(zhuǎn)負(fù)。主要原因是本期償還債務(wù)支付的現(xiàn)金達(dá)到 2.47 億元，遠(yuǎn)高于取得借款收到的 1.66 億元，同時(shí)支付其他與籌資活動(dòng)有關(guān)的現(xiàn)金也達(dá)到 330.44 萬元，最終導(dǎo)致籌資現(xiàn)金流凈流出。這一變動(dòng)反映公司本期加大了債務(wù)償還力度，同時(shí)外部融資規(guī)模有所收縮，需關(guān)注公司后續(xù)資金鏈狀況。

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