藍(lán)鯨新聞 4 月 28 日訊，4 月 27 日，興業(yè)科技發(fā)布 2025 年業(yè)績(jī)報(bào)告。數(shù)據(jù)顯示，公司 2025 年實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入 29.86 億元，同比增長(zhǎng) 1.19%；歸母凈利潤(rùn)為 1.01 億元，同比下降 28.41%；扣非凈利潤(rùn)為 0.94 億元，同比下降 30.07%。

營(yíng)收增速顯著低于凈利潤(rùn)下滑幅度，凈利率由上年的 4.74% 收窄至 3.39%，盈利質(zhì)量承壓明顯。盡管全年經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~達(dá) 3.80 億元，同比增長(zhǎng) 22.73%，但該改善主要源于購(gòu)買商品、接受勞務(wù)支付的現(xiàn)金減少 11.28%，并未扭轉(zhuǎn)利潤(rùn)端的收縮態(tài)勢(shì)。

主營(yíng)業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)持續(xù)演化，鞋包帶用皮革收入占比達(dá) 63.51%，汽車內(nèi)飾用皮革收入占比升至 27.94%，二者合計(jì)占主營(yíng)業(yè)務(wù)收入超九成。華東地區(qū)收入占比 58.61%，華南地區(qū)占比 24.35%，國(guó)外市場(chǎng)收入占比 10.86%。在完成對(duì)興業(yè)皮革（越南）有限公司收購(gòu)及設(shè)立興業(yè)合智（安徽）科技有限公司背景下，海外與中西部區(qū)域布局邁出實(shí)質(zhì)性步伐。

研發(fā)投入金額為 7917.31 萬(wàn)元，同比增長(zhǎng) 1.96%；研發(fā)人員增至 326 人，同比增長(zhǎng) 7.59%；研發(fā)費(fèi)用占營(yíng)收比重為 2.65%。人員增速明顯高于投入金額增速，表明研發(fā)組織效能正經(jīng)歷結(jié)構(gòu)性優(yōu)化。銷售費(fèi)用為 4203.39 萬(wàn)元，同比增長(zhǎng) 5.72%，增速高于營(yíng)收 1.19% 的增幅，在鞋包帶用皮革與牛皮革毛利率雙雙下滑背景下，銷售端投入增加未有效轉(zhuǎn)化為盈利改善。2025 年第四季度單季實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入 9.72 億元、歸母凈利潤(rùn) 0.62 億元、扣非凈利潤(rùn) 0.60 億元，三項(xiàng)指標(biāo)均高于全年平均值，但未能改變?nèi)陜衾麧?rùn)負(fù)增長(zhǎng)格局。

扣非凈利潤(rùn)同比減少 30.07%，降幅大于歸母凈利潤(rùn)的 28.41%，主要系非經(jīng)常性損益中政府補(bǔ)助及金融資產(chǎn)公允價(jià)值變動(dòng)收益合計(jì)達(dá) 1302.76 萬(wàn)元，構(gòu)成凈利潤(rùn)的重要支撐。這一支撐項(xiàng)雖緩解了業(yè)績(jī)下滑壓力，但也凸顯主業(yè)盈利能力的階段性承壓。鞋包帶用皮革作為最大收入來(lái)源板塊，其毛利率同比下降 2.21 個(gè)百分點(diǎn)，是拖累整體盈利水平的關(guān)鍵因素之一。與此同時(shí)，經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流量?jī)纛~與凈利潤(rùn)背離加劇——凈利潤(rùn)下滑近三成，而經(jīng)營(yíng)性現(xiàn)金流反而增長(zhǎng)超兩成，反映出利潤(rùn)含金量有所弱化，部分盈利尚未形成真實(shí)現(xiàn)金回籠。

股東結(jié)構(gòu)保持穩(wěn)定，控股股東萬(wàn)興投資持股 28.67%，一致行動(dòng)人吳國(guó)仕、春宏投資等合計(jì)控制股權(quán)未發(fā)生重大變更。分紅政策方面，2025 年度不派發(fā)現(xiàn)金紅利、不送紅股、不以公積金轉(zhuǎn)增股本。

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