營業(yè)收入：同比增 12.36%，規(guī)模穩(wěn)步擴張

2026 年第一季度，永東股份實現(xiàn)營業(yè)收入 9.78 億元，較上年同期的 8.70 億元增長 12.36%，營收規(guī)模保持穩(wěn)步擴張態(tài)勢，顯示公司產(chǎn)品在市場中仍具備一定的需求基礎(chǔ)。

凈利潤：同比大降 95.50%，盈利能力近乎腰斬

公司歸屬于上市公司股東的凈利潤僅為 133.41 萬元，較上年同期的 2966.33 萬元大幅下滑 95.50%，扣非凈利潤也同比大降 95.60% 至 122.17 萬元，盈利能力出現(xiàn)斷崖式下跌。

從利潤表數(shù)據(jù)來看，本期營業(yè)總成本同比增長 14.28% 至 9.77 億元，其中營業(yè)成本同比增長 14.91% 至 9.41 億元，漲幅高于營收漲幅；同時其他收益同比大降 97.09% 至 33.98 萬元，信用減值損失同比減少 144.23% 至 -179.03 萬元，多重因素共同導(dǎo)致公司盈利水平大幅縮水。

每股收益：近乎歸零，股東回報驟降

基本每股收益與稀釋每股收益均為 0.0031 元 / 股，較上年同期的 0.0787 元 / 股大幅下滑 96.06%，每股收益近乎歸零，意味著股東每持有一股股票獲得的當(dāng)期收益大幅減少，投資回報能力驟降。

加權(quán)平均凈資產(chǎn)收益率：降至 0.05%，資本收益效率極低

本期加權(quán)平均凈資產(chǎn)收益率僅為 0.05%，較上年同期的 1.26% 下滑 1.21 個百分點，說明公司運用自有資本獲取收益的效率極低，凈資產(chǎn)的盈利能力已近乎停滯。

應(yīng)收賬款：規(guī)模小幅增長，回款壓力有所上升

截至報告期末，公司應(yīng)收賬款余額為 6.84 億元，較期初的 6.61 億元增長 3.43%，應(yīng)收賬款規(guī)模小幅上升，結(jié)合經(jīng)營活動現(xiàn)金流凈額由正轉(zhuǎn)負(fù)的情況，反映公司銷售回款壓力有所增加，需警惕后續(xù)壞賬風(fēng)險。

應(yīng)收票據(jù)：大降 52.43%，票據(jù)結(jié)算規(guī)模收縮

報告期末應(yīng)收票據(jù)余額為 1259.84 萬元，較期初的 2648.56 萬元大幅下降 52.43%，主要系本報告期末未到期票據(jù)減少，顯示公司通過銀行承兌匯票進(jìn)行結(jié)算的規(guī)模有所收縮，一定程度上反映出結(jié)算結(jié)構(gòu)的變化。

存貨：大增 42.96%，庫存壓力顯著上升

報告期末存貨余額為 5.32 億元，較期初的 3.72 億元大幅增長 42.96%，公司稱系根據(jù)生產(chǎn)經(jīng)營需要增加存貨儲備，但大規(guī)模的存貨增長不僅會占用公司大量流動資金，還面臨存貨跌價的潛在風(fēng)險，后續(xù)需關(guān)注存貨周轉(zhuǎn)情況。

銷售費用：微降 1.27%，規(guī)模基本穩(wěn)定

本期銷售費用為 483.50 萬元，較上年同期的 489.75 萬元微降 1.27%，費用規(guī)?；颈３址€(wěn)定，說明公司銷售端的投入未出現(xiàn)大幅波動。

管理費用：大降 28.74%，管控效果顯現(xiàn)

本期管理費用為 1160.16 萬元，較上年同期的 1628.12 萬元大幅下降 28.74%，顯示公司在管理費用管控方面取得明顯效果，一定程度上對沖了部分成本上漲壓力。

財務(wù)費用：大增 43.75%，匯兌損益拖累明顯

本期財務(wù)費用為 845.82 萬元，較上年同期的 588.38 萬元增長 43.75%，主要系匯兌損益變動所致。雖然本期利息費用較上年同期有所下降，但匯兌損益的大幅變動推高了整體財務(wù)費用，對公司盈利形成額外拖累。

研發(fā)費用：增長 7.16%，持續(xù)投入技術(shù)研發(fā)

本期研發(fā)費用為 791.85 萬元，較上年同期的 738.93 萬元增長 7.16%，公司持續(xù)投入研發(fā)，有助于提升產(chǎn)品競爭力，但在當(dāng)前盈利大幅下滑的背景下，研發(fā)投入的產(chǎn)出效率需重點關(guān)注。

經(jīng)營活動現(xiàn)金流：由正轉(zhuǎn)負(fù)，大降 324.24%

本期經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額為 -1.25 億元，較上年同期的 5553.36 萬元大幅下降 324.24%，主要系本期銷售商品收到的現(xiàn)金減少所致。本期銷售商品收到的現(xiàn)金為 4.42 億元，較上年同期的 5.90 億元減少 25.15%，同時購買商品支付的現(xiàn)金仍維持在 5.24 億元的高位，導(dǎo)致經(jīng)營活動現(xiàn)金流由正轉(zhuǎn)負(fù)，公司經(jīng)營性資金壓力陡增。

投資活動現(xiàn)金流：大降 3101.01%，理財投入大幅增加

本期投資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額為 -1.51 億元，較上年同期的 -472.37 萬元大幅下降 3101.01%，主要系本期利用暫時閑置的募集資金理財，投資支付的現(xiàn)金增加至 1.26 億元，而上年同期無該項支出，大規(guī)模的理財投入導(dǎo)致投資活動現(xiàn)金流出大幅增加。

籌資活動現(xiàn)金流：由負(fù)轉(zhuǎn)正，借款規(guī)模翻倍

本期籌資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額為 6007.77 萬元，較上年同期的 -5210.60 萬元大幅增長 215.30%，主要系公司增加銀行借款所致。本期取得借款收到的現(xiàn)金為 1.98 億元，較上年同期的 8000 萬元增長 147.08%，同時短期借款余額較期初翻倍至 4003.42 萬元，公司通過外部借款彌補經(jīng)營性資金缺口，但也導(dǎo)致負(fù)債規(guī)模有所上升，后續(xù)償債壓力需警惕。

盈利大幅下滑風(fēng)險：公司凈利潤、扣非凈利潤均出現(xiàn) 95% 以上的大幅下滑，盈利能力近乎腰斬，若后續(xù)成本控制、市場需求等情況未出現(xiàn)改善，公司盈利水平可能持續(xù)低迷。

現(xiàn)金流壓力風(fēng)險：經(jīng)營活動現(xiàn)金流由正轉(zhuǎn)負(fù)，且投資活動現(xiàn)金流出大幅增加，公司經(jīng)營性資金缺口需通過外部借款彌補，后續(xù)資金鏈壓力及償債風(fēng)險需重點關(guān)注。

存貨積壓風(fēng)險：存貨規(guī)模大幅增長 42.96%，若市場需求不及預(yù)期，存貨面臨跌價風(fēng)險，同時會占用大量流動資金，影響公司資金周轉(zhuǎn)效率。

應(yīng)收賬款回款風(fēng)險：應(yīng)收賬款規(guī)模小幅增長，疊加經(jīng)營現(xiàn)金流惡化，公司回款壓力有所上升，需警惕后續(xù)壞賬計提對盈利的進(jìn)一步?jīng)_擊。

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