國內(nèi)資訊

華為發(fā)表半導(dǎo)體韜定律，稱到 2031 年芯片將達 1.4 納米等效水平

5 月 25 日消息，據(jù)報道，2026 國際電路與系統(tǒng)研討會 25 日在上海舉行，華為公司董事、半導(dǎo)體業(yè)務(wù)部總裁何庭波在題為《半導(dǎo)體新路徑探索與實踐》的主旨演講中，正式發(fā)表 " 韜（τ）定律 "。這是中國在全球半導(dǎo)體領(lǐng)域首次提出指導(dǎo)產(chǎn)業(yè)發(fā)展的新原則?；谠摱桑A為過去六年已成功設(shè)計并量產(chǎn)了 381 款芯片。今年秋季，華為將發(fā)布新的麒麟手機芯片，完整采用邏輯折疊技術(shù)，大幅提升相關(guān)性能。

" 韜定律 " 提出以 " 時間縮微 " 替代 " 幾何縮微 "，以系統(tǒng)性降低時間常數(shù)（韜 τ）為目標，通過邏輯折疊等創(chuàng)新技術(shù)，持續(xù)壓縮信號傳播時延，不斷提升晶體管密度，實現(xiàn)半導(dǎo)體與電子系統(tǒng)的持續(xù)演進。" 韜定律 " 構(gòu)建了貫穿器件、電路、芯片到系統(tǒng)層面的多層級協(xié)同優(yōu)化體系。預(yù)計到 2031 年，基于該定律的高端芯片晶體管密度將達到 1.4 納米制程的同等水平。

智譜市值 8800 億港元創(chuàng)新高

智譜在 5 月 28 日以 1618 港元 / 股的歷史最高股價收市后，5 月 29 日開市后股價繼續(xù)走高。截至發(fā)稿，智譜的股價在盤間一度觸及 1993 港元 / 股，按其 4.46 億股本計算，市值超過 8800 億港元。

聯(lián)想股價一度暴漲近 30%

5 月 29 日，港股開盤后，聯(lián)想集團股價跳空高開，盤中一度飆升逾 30%，觸及 25.7 港元的歷史新高，總市值突破 3000 億港元。自 5 月 22 日發(fā)布超預(yù)期財報以來，聯(lián)想過去 5 個交易日內(nèi)累計漲幅超 80%。聯(lián)想披露的 2025/26 財年財報顯示，公司整體經(jīng)營數(shù)據(jù)全面超出市場預(yù)期，全年營收達到 831 億美元，折合人民幣約 5627 億元，同比增長 20.3%，營收規(guī)模首次突破五千億關(guān)口；經(jīng)調(diào)整凈利潤為 20 億美元，同比增幅 42.1%，盈利增速顯著跑贏營收增速。

網(wǎng)易智企聯(lián)合沙丘智庫發(fā)布《企業(yè)級客服 / 營銷 Agent 落地實踐白皮書》

5 月 29 日，2026 網(wǎng)易創(chuàng)新企業(yè)大會上，網(wǎng)易副總裁、網(wǎng)易智企總經(jīng)理阮良指出，Agent 進入企業(yè)生產(chǎn)系統(tǒng)仍面臨五大斷層：知識斷層、數(shù)據(jù)斷層、流程斷層、治理斷層與價值斷層。"AI 的競爭不是誰先接入模型，或者誰先接入最好的模型，而是看誰能夠把 AI 變成可持續(xù)交互、能產(chǎn)出可靠結(jié)果的生產(chǎn)力，可靠是企業(yè)級 Agent 市場競爭的關(guān)鍵勝負手。" 阮良表示。他以銷售增長、私域經(jīng)營、應(yīng)用交付、安全治理四個典型場景為例，展示了 AI 如何從能力涌現(xiàn)階段跨越到生產(chǎn)力兌現(xiàn)階段?，F(xiàn)場，網(wǎng)易智企聯(lián)合沙丘智庫發(fā)布《企業(yè)級客服 / 營銷 Agent 落地實踐白皮書》，展示王府井集團、孩子王等 10 家企業(yè)的 Agent 落地細節(jié)。

小鵬機器人進入量產(chǎn)沖刺階段

5 月 27 日，小鵬集團近日召開機器人量產(chǎn)動員大會，何小鵬明確了關(guān)鍵時間節(jié)點：2026 年底實現(xiàn)人形機器人量產(chǎn)、預(yù)計 2027 年一季度進入小鵬線下門店擔任導(dǎo)購。他同時強調(diào)，小鵬機器人從芯片到操作系統(tǒng)、從關(guān)節(jié)到靈巧手全線自研，是國內(nèi)唯一全棧自研的機器人公司，前期高投入，將帶來更高品質(zhì)、更高顏值與更全面的能力。在產(chǎn)能建設(shè)方面，小鵬人形機器人量產(chǎn)基地已于今年 2 月在廣州天河區(qū)廣棠科創(chuàng)城動工，占地約 11 萬平方米，為全鏈條規(guī)?；a(chǎn)提供支撐。

快手 Q1 總營收 337 億！可靈 AI 同比大增超 300%

5 月 27 日，快手發(fā)布 2026 年第一季度業(yè)績。財報顯示，2026 年第一季度，快手經(jīng)調(diào)整凈利潤達到 34 億元。用戶方面，2026 年 Q1，快手應(yīng)用平均日活躍用戶達到 4.13 億，平均月活躍用戶達到 7.72 億，創(chuàng)歷史新高。作為快手第二增長曲線，可靈 AI 商業(yè)化節(jié)奏持續(xù)提速。2026 年一季度，可靈 AI 營收突破 6.5 億元，同比增幅超 300%。截至今年 3 月，其年化收入運行率（ARR）接近 5 億美元。2 月，可靈 AI 正式上線 3.0 系列模型，完成模型能力、產(chǎn)品體系與應(yīng)用場景的全面升級。

MiMo-V2.5 系列 API 永久降價，小米加入大模型價格戰(zhàn)

5 月 27 日凌晨，小米集團宣布旗下最新 AI 大模型 MiMo-V2.5 系列 API 大幅降價。相比原始 API 定價，新定價最高降幅可達 99%，且不再區(qū)分上下文窗口長度。降價后，小米目前的旗艦級大模型 MiMo-V2.5-Pro 每百萬 Token（詞元）的輸入（緩存命中）價格為 0.025 元，輸入（未命中緩存）價格降至 3 元，輸出價格為 6 元。

支付寶 AI 支付突破 3 億筆

5 月 26 日，支付寶宣布，"AI 支付 " 已完成 3 億筆 AI 智能體支付、支持 95% 通用智能體框架，成為全球首個大規(guī)模商用的 AI 原生支付基建。同時支付寶還發(fā)布了 AI 錢包，支持用戶在支付前、支付中對 " 智能體任務(wù) " 實時管理，并提供支付后的賬單查詢；此外，支付寶還推出了 Token 支付綜合解決方案 Token Pay，幫助大模型公司解決全球用戶訂閱、Claw 端內(nèi)一鍵充 Token 等需求。

阿里云面向海外發(fā)布 Qwen Cloud

5 月 26 日，阿里云在新加坡面向海外市場發(fā)布全新 AI 產(chǎn)品官網(wǎng) Qwen Cloud、Agent 產(chǎn)品 MuleRun，以及智能體編程平臺 Qoder、通用桌面智能體 QoderWork 的一系列更新，同步實現(xiàn)面向 Agent 的云基礎(chǔ)設(shè)施升級。

DeepSeek 登頂全球大模型調(diào)用榜

5 月 25 日，在 AI Agent 等應(yīng)用帶動下，全球詞元消耗量進一步攀升。根據(jù) OpenRouter 最新數(shù)據(jù)測算，上周（5 月 18 日至 5 月 24 日）全球 AI 大模型總調(diào)用量為 28.9 萬億 Token，較此前一周增長 7.4%。調(diào)用量已連續(xù)五周上漲，大模型調(diào)用需求仍在持續(xù)釋放。

國內(nèi) Token 運營商陸續(xù)落地

隨著詞元消耗與日俱增，Token 工廠及 Token 運營商陸續(xù)落地。根據(jù)各公司官網(wǎng)，中國移動 4 月 21 日推出面向個人用戶的 Token 算力服務(wù)產(chǎn)品，支持 DeepSeek、Qwen 等主流大語言模型，最低 5.99 元即可購次包；中國電信 5 月 17 日正式推出系列試商用 Token 套餐，中小微客戶基礎(chǔ)版價格 39.9 元 / 月；中國聯(lián)通上海分公司 5 月 16 日宣布向上海 OPC 客戶提供 Token 服務(wù)。

海外消息

Anthropic 發(fā)布旗艦大模型 Claude Opus 4.8

Anthropic 最強通用模型 Claude Opus 4.8 正式發(fā)布，新模型基準測試全面超越 Gemini 3.1 Pro、Opus 4.7，僅一項遜色于 GPT-5.5，但其標準模式價格不變，快速模式價格僅為 Opus 4.7 的 1/3。Opus 4.8 的最大升級為動態(tài)工作流，這使其可以生成數(shù)百個并行子智能體，執(zhí)行從啟動到合并的數(shù)十萬行代碼的大規(guī)模代碼庫遷移等大型任務(wù)。

馬斯克已討論合并特斯拉 SpaceX，在公司內(nèi)部已是公開話題

據(jù)外媒，隨著埃隆 · 馬斯克準備將第二家市值達到萬億美元級別的公司推向公開市場，有望執(zhí)掌美國十大最有價值企業(yè)中的兩家，市場上有越來越多的人猜測，他的最終目標是將這兩家公司合二為一。截至發(fā)稿，SpaceX 和特斯拉尚未就此置評。

SpaceX 預(yù)計將在兩周多后在納斯達克上市。此前，該公司在今年早些時候與馬斯克的 AI 公司 xAI 合并時，私募市場估值已達到 1.25 萬億美元。目前，特斯拉的市值約為 1.6 萬億美元。

據(jù)知情人士透露，由于 SpaceX 和特斯拉共享了大量資源，馬斯克已與同事討論過將兩家公司合并的可能性。

英偉達推出開源 AI 框架 Polar，讓 Codex 跑分暴漲 594.74%

5 月 28 日，英偉達研究團隊發(fā)布開源框架 Polar，在不破壞原有工具調(diào)用、上下文組織和補丁提交方式的前提下，讓 Codex、Claude Code、Qwen Code 等現(xiàn)有智能體框架接入 GRPO（廣義相對策略優(yōu)化）訓(xùn)練。英偉達 Polar 并非重寫智能體框架，聚焦在模型 API 邊界放置智能體，基本不改動原有 harness。

融資并購

MiniMax 將 A 股上市

5 月 29 日，MiniMax Group Inc 啟動 A 股上市輔導(dǎo)。MiniMax 2025 年營收 7904 萬美元（5.44 億元人民幣），同比增長 158.9%。MiniMax 2025 年全年凈虧損 18.72 億美元（128.84 億元人民幣），但其中約 15.9 億美元來自可轉(zhuǎn)換可贖回優(yōu)先股因估值上升而產(chǎn)生的 " 金融負債公允價值變動 " 賬面虧損，并非經(jīng)營性現(xiàn)金流出；剔除該項以及股份支付和上市費用后，經(jīng)調(diào)整凈虧損約為 2.51 億美元（17.28 億元人民幣）。

AI 編程初創(chuàng)公司 Cognition 融資 10 億美元，估值達 260 億美元

Cognition AI Inc. 在最新一輪融資中籌集了超過 10 億美元，對該公司的估值達到 260 億美元。這進一步印證了市場對利用人工智能輔助軟件開發(fā)的企業(yè)有著強勁的需求。據(jù)這家初創(chuàng)公司定于周三發(fā)布的公告顯示，風(fēng)險投資機構(gòu) Lux Capital、General Catalyst 和 8VC 共同領(lǐng)投了本輪融資。包括 Ribbit Capital、Atreides Management LP 以及彼得 · 蒂爾旗下的 Founders Fund 在內(nèi)的其他投資者也參與了投資。Cognition 的估值（包含本輪所籌資金）較去年 9 月上一輪融資時的估值翻了一倍以上。

Anthropic 融資 650 億美元，投后估值 9650 億美元超 OpenAI

Anthropic 融資至 H 輪。5 月 28 日，Anthropic 宣布以 9650 億美元投后估值完成 H 輪 650 億美元融資，Altimeter Capital、Dragoneer、Greenoaks 和 Sequoia Capital 領(lǐng)投，投后公司估值達到 9650 億美元。

行業(yè)趨勢

TrendForce：2026 年全球 AI 服務(wù)器出貨量將增長 45%，推理機種占比首超 40%

根據(jù) TrendForce 集邦咨詢最新報告，2026 年全球 AI 服務(wù)器出貨量預(yù)計同比增長 45%，其中推理型 AI 服務(wù)器占比將從 2025 年的不足 30% 提升至 42%。增長動力主要來自互聯(lián)網(wǎng)大廠、車企及金融行業(yè)的 AI 應(yīng)用部署。同時，針對推理場景優(yōu)化的 ASIC 芯片和邊緣服務(wù)器增速將顯著高于訓(xùn)練用 GPU 服務(wù)器。

Gartner：到 2027 年，超過 50% 的企業(yè) IT 部門將設(shè)立 "AI 運維 " 專職崗位

Gartner 發(fā)布預(yù)測稱，隨著企業(yè)將 AI 應(yīng)用從試點轉(zhuǎn)向生產(chǎn)，傳統(tǒng)運維模式無法滿足模型持續(xù)集成、數(shù)據(jù)漂移監(jiān)測、算力成本管理的新需求。到 2027 年，超過一半的大型企業(yè) IT 團隊將設(shè)立 AIOps（針對 AI 的運維）工程師或站點可靠性工程師（SRE）崗位。

中國信通院：啟動 " 大模型推理服務(wù)能力 " 首批評估，覆蓋時延、吞吐與成本

中國信通院云大所宣布，為進一步規(guī)范 AI 推理服務(wù)市場，即日起啟動首批 " 大模型推理服務(wù)能力 " 評估工作。評估指標將重點包括：端到端響應(yīng)時延、并發(fā)吞吐量、首 Token 時延以及推理成本（每百萬 Token 費用），旨在為政企用戶選購?fù)评矸?wù)提供參考基準。

下周議程

宇樹科技沖刺科創(chuàng)板 IPO

6 月 1 日，上海證券交易所上市審核委員會將召開第 31 次會議，審議宇樹科技股份有限公司（以下簡稱 " 宇樹科技 "）的首發(fā)申請。這家國際領(lǐng)先的高性能通用機器人公司，憑借 2025 年人形機器人出貨量全球第一的業(yè)績，有望成為 A 股 " 具身智能第一股 "。

英偉達 GTC Taipei 2026 大會

大會定于 6 月 1 日至 4 日在中國臺灣臺北舉行。黃仁勛將于北京時間 6 月 1 日上午 11:00 發(fā)表主題演講，預(yù)計將揭曉新一代 AI 芯片架構(gòu)，并深入探討物理 AI 與代理式系統(tǒng)，被視為全球 AI 算力投資的風(fēng)向標。

微軟 Build 大會

大會將于 6 月 2 日至 3 日在美國舊金山梅森堡舉行， 大會上發(fā)布一系列自研 AI 模型，其中包括一款專門用于提升代碼助手 GitHub Copilot 競爭力的編程模型。這標志著微軟在 AI 領(lǐng)域的自研路線進入加速階段。

北京智源大會

第八屆北京智源大會將于 6 月 12 日至 13 日在北京中關(guān)村國際創(chuàng)新中心舉辦，這是由北京智源人工智能研究院主辦的人工智能領(lǐng)域年度學(xué)術(shù)盛會。