人工智能浪潮持續(xù)重塑亞洲資本市場格局，華爾街主要投行正密集上調日韓股市目標。

6 月 3 日，據(jù)彭博報道，高盛將韓國綜合股價指數(shù)（KOSPI）12 個月目標價從 9000 點大幅上調至 12000 點，較周二收盤價隱含約 36% 的上行空間，成為華爾街策略師中最為激進的看多聲音之一。

高盛大幅上調 KOSPI 目標，AI 芯片盈利周期是核心驅動

高盛策略師 Timothy Moe 團隊在最新研報中將 KOSPI 12 個月目標價從 9000 點上調至 12000 點，升幅達 33%，在華爾街同類預測中居于最高區(qū)間——摩根大通 5 月發(fā)布的牛市情景預測為 10000 點。

高盛上調的核心邏輯在于 AI 投資驅動的科技硬件盈利超級周期。該團隊預計，韓國今年盈利增速將達 320%，位居亞洲首位，三星電子和 SK 海力士的強勁表現(xiàn)是主要支撐。

KOSPI 今年已累計翻倍，三星電子、SK 海力士與臺積電均在過去一年內市值突破萬億美元。高盛策略師寫道："AI 投資將推動科技硬件在 2028 年及以后持續(xù)實現(xiàn)強勁盈利增長。"

高盛今年已多次上調 KOSPI 目標，此次為年內最大幅度調整。不過，該團隊同時提示風險：大幅上漲后的市場 " 容易遭遇獲利了結 "，外資今年已凈賣出韓國股票 700 億美元，投機性倉位的積累也加大了急跌風險。

高盛建議投資者通過期權結構進行對沖，但維持對韓國市場的戰(zhàn)略性看多立場。

高盛、花旗相繼發(fā)聲，日本股市年底目標直指 70000 點

在韓國之外，日本股市同樣迎來華爾街投行的密集背書。

據(jù)華爾街見聞文章寫道，高盛在最新《日本每周策略報告》中將東證指數(shù)（TOPIX）12 個月目標價從 4200 點上調至 4400 點，較當前水平隱含約 11% 漲幅，并將 FY26/27 財年 EPS 增長預測分別上調至 +11%/+11%，同步新增 FY28 財年 +9% 的 EPS 增長預測。高盛分析師 Bruce Kirk 和 Julius Chan 給出三重驅動邏輯：業(yè)績季超預期推動 EPS 大幅上修、自 2025 年 4 月以來外資凈流入累計高達 16 萬億日元，以及企業(yè)股東回報創(chuàng)歷史新高。

花旗緊隨其后，該行策略團隊首席作者 Ryota Sakagami 在最新研報中將 TOPIX 目標位上調至 4500 點，對應 17.5 倍市盈率及截至 2028 年 3 月財年 258.4 日元的 EPS 預測，并將日經(jīng) 225 指數(shù)高點估算為 72000 點，明確提出 " 年底前突破 70000 點 " 的判斷。

花旗的核心判斷是：短期壓力來自企業(yè)初始利潤指引偏保守所引發(fā)的盈利預測修正，而非盈利基本面的崩塌。TOPIX 成分公司計劃收入同比增長 4.2%、營業(yè)利潤增長 8.2%、凈利潤增長 7.6%，利潤端雖低于此前一致預期，但并未失控。

花旗尤其強調日本企業(yè)漲價能力的持續(xù)增強——進口成本向企業(yè)價格的傳導比過去更為順暢，" 收入指引超預期、利潤指引低預期 " 的公司若后續(xù)漲價兌現(xiàn)，反而可能出現(xiàn)盈利上修。