4 月 28 日，藍(lán)帆醫(yī)療發(fā)布了 2025 年度報(bào)告及 2026 年一季度報(bào)告，公司在復(fù)雜市場(chǎng)環(huán)境中實(shí)現(xiàn)戰(zhàn)略突圍，2026 年第一季度，公司實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn) 0.34 億元，展現(xiàn) " 心腦血管 + 健康防護(hù) " 雙主業(yè)協(xié)同發(fā)展的強(qiáng)勁動(dòng)能。

2025 年，藍(lán)帆醫(yī)療實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入 57.40 億元，凈虧損 7.98 億元，虧損主要來(lái)自健康防護(hù)業(yè)務(wù)全年經(jīng)營(yíng)性虧損疊加一次性補(bǔ)繳稅款及減值報(bào)廢等因素影響，整體符合預(yù)期。2026 年一季度，公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入 16.25 億元，同比增長(zhǎng) 6.33%，合并報(bào)表層面實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn) 3399 萬(wàn)元，背后是健康防護(hù)事業(yè)部完成關(guān)鍵性扭虧，心腦血管事業(yè)部延續(xù) 2025 年實(shí)現(xiàn)扭虧后的盈利增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)。

健康防護(hù)事業(yè)部在一季度實(shí)現(xiàn)從 " 負(fù) " 到 " 正 " 的關(guān)鍵轉(zhuǎn)換，2026 年一季度凈利潤(rùn)約 7500 萬(wàn)元，毛利率環(huán)比大幅提升。成本端，健康防護(hù)事業(yè)部依托熱電聯(lián)產(chǎn)能源配套補(bǔ)齊、產(chǎn)線技改增效及前期戰(zhàn)略儲(chǔ)備原材料，手套業(yè)務(wù)成本競(jìng)爭(zhēng)力已顯著修復(fù)。價(jià)格端，在一季度行業(yè)價(jià)格穩(wěn)步修復(fù)的基礎(chǔ)上，受地緣政治沖突等因素影響，公司預(yù)計(jì)二季度丁腈手套、PVC 手套海外訂單均價(jià)將較一季度大幅上漲，其中丁腈手套最新訂單價(jià)格已接近翻倍。疊加淄博宏達(dá)熱電業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)、濰坊綠源熱力熱電聯(lián)產(chǎn)機(jī)組預(yù)計(jì)二季度投產(chǎn)等因素，健康防護(hù)板塊業(yè)績(jī)彈性有望自第二季度起集中釋放。

2025 年，心腦血管事業(yè)部實(shí)現(xiàn)銷售收入約 14 億元，同比增長(zhǎng)超 24%，已實(shí)現(xiàn)經(jīng)營(yíng)層面扭虧為盈，也是自 2021 年度冠脈支架國(guó)采實(shí)施以來(lái)首次重回規(guī)模化盈利。2025 年年報(bào)顯示，心腦血管事業(yè)部按區(qū)域劃分國(guó)內(nèi)、海外市場(chǎng)均呈現(xiàn)增長(zhǎng)，按產(chǎn)品劃分冠脈介入、結(jié)構(gòu)性心臟病產(chǎn)品均呈現(xiàn)增長(zhǎng)，并通過(guò)成熟銷售渠道代理北芯生命、百心安、沃福曼等企業(yè)全面出海。進(jìn)入 2026 年第一季度，心腦血管事業(yè)部?jī)衾麧?rùn)簡(jiǎn)單年化后較 2025 年度經(jīng)營(yíng)層面凈利潤(rùn)（即分部?jī)衾麧?rùn)加回同心醫(yī)療公允價(jià)值變動(dòng)損失）進(jìn)一步增長(zhǎng)，海外營(yíng)業(yè)收入同比增長(zhǎng)超過(guò) 20%。公告還顯示，2025 年公司海外市場(chǎng)自研產(chǎn)品 BioFreedom Ultra 支架全球銷量顯著增長(zhǎng)，BA9 藥物球囊海外增長(zhǎng) 70%；進(jìn)入 2026 年第一季度，公司產(chǎn)品創(chuàng)新加速放量，ALLEGRA 系列 TAVR 系統(tǒng)單季銷量環(huán)比增長(zhǎng) 40%、同比增長(zhǎng) 160%；冠脈血管內(nèi)沖擊波治療系統(tǒng) Lithonic 取得歐盟 CE 認(rèn)證，2026 年 3 月已實(shí)現(xiàn)海外發(fā)貨，公司成為國(guó)內(nèi)心腦血管頭部企業(yè)中首家在海外主流市場(chǎng)取得 IVL 認(rèn)證的企業(yè)。

從 2025 年清理歷史包袱、補(bǔ)齊能源配套等 " 筑基 " 動(dòng)作，到 2026 年一季報(bào)雙主業(yè)全面盈利、創(chuàng)新產(chǎn)品海外放量，藍(lán)帆醫(yī)療經(jīng)歷從投入期到產(chǎn)出期的關(guān)鍵跨越。隨著手套漲價(jià)紅利落地及高值耗材全球化突破，公司在 " 十五五 " 開局之年站上業(yè)績(jī)反轉(zhuǎn)的新起點(diǎn)。