藍鯨新聞 4 月 28 日訊，4 月 27 日，海峽創(chuàng)新發(fā)布 2025 年業(yè)績報告。數(shù)據(jù)顯示，公司 2025 年實現(xiàn)營業(yè)收入 1.52 億元，同比減少 10.05%；歸母凈利潤 1.42 億元，同比增長 2,405.91%；扣除凈利潤為 -1.28 億元，同比增長 3.72%，但連續(xù)兩年為負，虧損規(guī)模仍處高位。

非經(jīng)常性損益總額達 2.70 億元，占歸母凈利潤比例高達 189.72%，其中非流動性資產(chǎn)處置損益 2.72 億元為主要構(gòu)成，系減持蜂助手股票所致。該筆資產(chǎn)處置直接支撐歸母凈利潤由上年不足 6000 萬元躍升至逾 1.4 億元，凸顯盈利結(jié)構(gòu)對一次性交易的高度依賴。與此同時，主營業(yè)務(wù)盈利能力承壓：智慧城市與金融業(yè)務(wù)實現(xiàn)收入 1.17 億元，占總營收 77.00%；智慧醫(yī)療與商業(yè)業(yè)務(wù)收入 3496.28 萬元，占比 23.00%；全部收入來源于境內(nèi)市場，未見跨區(qū)域或境外拓展跡象。

經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額為 -9178.46 萬元，同比下降 32.32%，主要系應(yīng)收賬款回收減少，反映下游客戶回款周期延長或項目結(jié)算節(jié)奏放緩。同期歸母凈利潤為 1.42 億元，現(xiàn)金流與利潤之間出現(xiàn)重大背離，表明當(dāng)前盈利質(zhì)量與真實經(jīng)營性現(xiàn)金獲取能力存在明顯脫節(jié)。銷售費用為 834.63 萬元，同比增長 19.77%，在營收同比下降背景下持續(xù)加碼，進一步加劇扣非凈利潤為負的壓力。

研發(fā)投入金額為 1364.94 萬元，同比增長 42.64%，占營收比重升至 8.98%，但研發(fā)人員數(shù)量由上年末 27 人減少至 22 人，降幅 18.52%，呈現(xiàn) " 投入強度上升、人力配置收縮 " 的結(jié)構(gòu)性調(diào)整特征。短期借款為 3.28 億元，流動比率 0.60，資產(chǎn)負債率 73.77%，財務(wù)杠桿處于較高水平；財務(wù)費用為 4608.90 萬元，同比減少 16.43%。因 2025 年度可分配利潤為負，公司不派發(fā)現(xiàn)金紅利，不送紅股，不以公積金轉(zhuǎn)增股本。

信用減值損失、資產(chǎn)減值損失及公允價值變動損失增加，是導(dǎo)致扣非凈利潤持續(xù)為負的重要原因。公司雖在研發(fā)費用端加大投入，但未能有效轉(zhuǎn)化為當(dāng)期經(jīng)營成果，主業(yè)造血能力尚未實質(zhì)性修復(fù)。非流動性資產(chǎn)處置損益的高占比，亦使業(yè)績可持續(xù)性面臨質(zhì)疑。此外，公司存在對外擔(dān)保涉訴事項，涉及對杭州海硤俏星商業(yè)發(fā)展有限公司的擔(dān)保；與重慶北新融建建設(shè)工程有限公司的工程款糾紛已調(diào)解結(jié)案；公司曾被實施其他風(fēng)險警示，并于 2025 年 8 月 13 日撤銷。

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