4 月 22 日，健合集團(tuán)交出亮眼的一季度財(cái)報(bào)成績(jī)單，截至 2026 年 3 月 31 日止三個(gè)月，集團(tuán)營(yíng)收 42.6 億元，同比增長(zhǎng) 33.8%。營(yíng)養(yǎng)補(bǔ)充品 已成為不可動(dòng)搖的增長(zhǎng)主引擎，占集團(tuán)總收入比例高達(dá) 59.9%。其中，維生素、草本及礦物補(bǔ)充劑產(chǎn)品同比增長(zhǎng) 24.2%，反映成人健康需求持續(xù)旺盛。嬰幼兒益生菌及兒童營(yíng)養(yǎng)補(bǔ)充品增長(zhǎng) 23.1%，顯示母嬰營(yíng)養(yǎng)賽道依然強(qiáng)勁。寵物營(yíng)養(yǎng)品增長(zhǎng) 16.3%，印證高端寵物健康市場(chǎng)的潛力。三大業(yè)務(wù)線齊頭并進(jìn)，不僅推動(dòng)整體營(yíng)收高速增長(zhǎng)，也保障了集團(tuán)盈利水平與現(xiàn)金流的健康轉(zhuǎn)化，進(jìn)一步夯實(shí)其致力成為全球高端營(yíng)養(yǎng)及健康產(chǎn)業(yè)領(lǐng)導(dǎo)者的戰(zhàn)略定位。

成人營(yíng)養(yǎng)與護(hù)理用品業(yè)務(wù)（ANC）營(yíng)收同比增長(zhǎng) 24.2%，中國(guó)內(nèi)地市場(chǎng)、澳新本地市場(chǎng)以及其他擴(kuò)張市場(chǎng)持續(xù)實(shí)現(xiàn)強(qiáng)勁雙位數(shù)增長(zhǎng)。嬰幼兒營(yíng)養(yǎng)與護(hù)理用品業(yè)務(wù)（BNC）同比增長(zhǎng)達(dá) 60.9%，主要受中國(guó)內(nèi)地嬰幼兒配方奶粉業(yè)務(wù) 74.4% 強(qiáng)勁增長(zhǎng)所帶動(dòng)。嬰幼兒益生菌及兒童營(yíng)養(yǎng)補(bǔ)充品業(yè)務(wù)同比強(qiáng)勁增長(zhǎng) 23.1%。寵物營(yíng)養(yǎng)與護(hù)理用品業(yè)務(wù)（PNC）同比增長(zhǎng) 1.5%。高端寵物營(yíng)養(yǎng)品增長(zhǎng)勢(shì)頭持續(xù)增強(qiáng)，Zesty Paws 快樂(lè)一爪同比增長(zhǎng) 15.5%。其中，成人營(yíng)養(yǎng)與護(hù)理及嬰幼兒營(yíng)養(yǎng)與護(hù)理業(yè)務(wù)增長(zhǎng)尤為強(qiáng)勁，受到農(nóng)歷新年假期的階段性影響，以及在相關(guān)期間受行業(yè)新發(fā)展推動(dòng)，合生元嬰幼兒配方奶粉品牌需求出現(xiàn)階段性激增。

集團(tuán)持續(xù)優(yōu)化資本結(jié)構(gòu)與財(cái)務(wù)韌性。截至 2026 年 3 月 31 日，集團(tuán)債務(wù)總額較 2025 年 12 月 31 日進(jìn)一步降低超過(guò)人民幣 3 億元，主要由于本集團(tuán)內(nèi)部流動(dòng)資金（因增量低成本人民幣借款而增強(qiáng)）自愿提前償還美元定期貸款逾人民幣 5 億元（等值），財(cái)務(wù)韌性進(jìn)一步增強(qiáng)。截至 3 月 31 日，集團(tuán)維持超過(guò)人民幣 21 億元的充?，F(xiàn)金儲(chǔ)備，為集團(tuán)穩(wěn)健長(zhǎng)遠(yuǎn)發(fā)展提供堅(jiān)實(shí)支撐。

ANC：精準(zhǔn)洞察全球細(xì)分需求，Swisse 斯維詩(shī)夯實(shí)多市場(chǎng)領(lǐng)先優(yōu)勢(shì)

ANC（成人營(yíng)養(yǎng)與護(hù)理用品業(yè)務(wù)）在 2026 年前 3 個(gè)月?tīng)I(yíng)收達(dá) 19.31 億元，同比增長(zhǎng) 24.2%。得益于品牌精準(zhǔn)把握不同年齡段消費(fèi)者不斷細(xì)分的健康趨勢(shì)，并通過(guò)創(chuàng)新產(chǎn)品持續(xù)滿(mǎn)足消費(fèi)升級(jí)需求，Swisse 斯維詩(shī)中國(guó)市場(chǎng)實(shí)現(xiàn)同比增長(zhǎng) 33.5%。

該增長(zhǎng)受階段性影響，同時(shí)得益于 Swisse 斯維詩(shī)在戰(zhàn)略類(lèi)別中持續(xù)卓越表現(xiàn)。于子品牌方面，Swisse PLUS 及 Little Swisse 持續(xù)引領(lǐng)增長(zhǎng)。同時(shí)，中國(guó)市場(chǎng)的渠道拓展持續(xù)深化，隨著抖音等高增長(zhǎng)渠道加速滲透，銷(xiāo)售額同比增長(zhǎng) 84.3%，線下新零售渠道布局進(jìn)一步拓展，銷(xiāo)售額同比增長(zhǎng) 54.7%。憑借在渠道布局與產(chǎn)品科研創(chuàng)新領(lǐng)域的領(lǐng)先優(yōu)勢(shì)，Swisse 斯維詩(shī)穩(wěn)居中國(guó)內(nèi)地整體維生素、草本及礦物補(bǔ)充劑（VHMS）市場(chǎng)領(lǐng)先地位。

這一成績(jī)的背后，是 Swisse 斯維詩(shī)構(gòu)建的全鏈路合規(guī)體系為品牌的市場(chǎng)表現(xiàn)提供了堅(jiān)實(shí)支撐。" 高標(biāo)準(zhǔn) " 貫穿了品牌全鏈路的質(zhì)量管控，從原料篩選、生產(chǎn)加工、質(zhì)量檢測(cè)，再到物流倉(cāng)儲(chǔ)和終端交付，從產(chǎn)品研發(fā)到上市全流程為全球消費(fèi)者提供安全、放心的消費(fèi)體驗(yàn)。為不斷滿(mǎn)足不同市場(chǎng)的健康需求，Swisse 斯維詩(shī)持續(xù)深化高質(zhì)量科研創(chuàng)新，驅(qū)動(dòng)產(chǎn)品力提升，依托不斷強(qiáng)化的科研體系，集團(tuán)設(shè)立 Swisse 營(yíng)養(yǎng)健康創(chuàng)新基金（SHINE 基金），推動(dòng)前沿科學(xué)研究與成果轉(zhuǎn)化，加速?gòu)目茖W(xué)發(fā)現(xiàn)到產(chǎn)品應(yīng)用的閉環(huán)，進(jìn)一步夯實(shí)高品質(zhì)產(chǎn)品科研支撐。

Swisse 斯維詩(shī)穩(wěn)居澳洲整體 VHMS 市場(chǎng) No.12，澳新本地市場(chǎng)同比增長(zhǎng)達(dá) 16.5%。在澳新本地市場(chǎng)，Swisse 斯維詩(shī)通過(guò)推出 Swisse 甘氨酸鎂 ( Swisse Magnesium Glycinate ) 、Little Swisse 兒童軟糖（Little Swisse Kids Gummies）等創(chuàng)新產(chǎn)品推動(dòng)增長(zhǎng)，并強(qiáng)化藥房及商超渠道等關(guān)鍵零售商客戶(hù)的合作，以創(chuàng)新產(chǎn)品和渠道深化保持本地市場(chǎng)領(lǐng)先地位。由于集團(tuán)主動(dòng)降低企業(yè)代購(gòu)渠道發(fā)展優(yōu)先級(jí)，ANC 業(yè)務(wù)澳新整體市場(chǎng)收入同比下降 8.3%。

Swisse 斯維詩(shī)在亞洲擴(kuò)張市場(chǎng)實(shí)現(xiàn)強(qiáng)勁增長(zhǎng) 37.6%。通過(guò)創(chuàng)新產(chǎn)品組合和渠道布局，Swisse 斯維詩(shī)在多個(gè)市場(chǎng)穩(wěn)固現(xiàn)有的領(lǐng)先市場(chǎng)份額排名，其中在新加坡美容維生素、草本及礦物補(bǔ)充劑、肝臟保健及男性健康市場(chǎng)位居 No.13，擴(kuò)張市場(chǎng)增長(zhǎng)動(dòng)能持續(xù)增強(qiáng)，全球化發(fā)展空間進(jìn)一步拓展。

BNC：渠道與品牌協(xié)同發(fā)力，合生元加速釋放增長(zhǎng)潛力

BNC（嬰幼兒營(yíng)養(yǎng)與護(hù)理業(yè)務(wù)）在 2026 年前 3 個(gè)月?tīng)I(yíng)收達(dá) 18.35 億元，同比強(qiáng)勁增長(zhǎng) 60.9%。在中國(guó)市場(chǎng)，BNC 業(yè)務(wù)增長(zhǎng)勢(shì)頭加快，競(jìng)爭(zhēng)實(shí)力持續(xù)強(qiáng)化，中國(guó)內(nèi)地嬰幼兒配方奶粉銷(xiāo)售額同比增長(zhǎng) 74.4%，遠(yuǎn)超同期整體嬰幼兒配方奶粉 0.2%4 的零售跌幅。合生元持續(xù)強(qiáng)化電商渠道及線下母嬰店渠道，有效推進(jìn)新手媽媽教育布局，合生元在超高端嬰幼兒配方奶粉市場(chǎng)份額持續(xù)提升，截至 2026 年 2 月 28 日止過(guò)往 12 個(gè)月份額達(dá) 18.2%5，創(chuàng)新高，且 2026 年首兩個(gè)月份額更達(dá) 22.1%6。

合生元長(zhǎng)期深耕母嬰營(yíng)養(yǎng)領(lǐng)域，依托健合集團(tuán)全球六大科研中心及合生元營(yíng)養(yǎng)與護(hù)理研究院（BINC）的科研實(shí)力，建立了母嬰隊(duì)列與母乳庫(kù)，率先提出 HMObiotics 概念，長(zhǎng)期的科研沉淀，合生元在母乳活性成分領(lǐng)域建立起領(lǐng)先的技術(shù)壁壘，圍繞 2'- 巖藻糖基乳糖（2'-FL）及乳橋蛋白（LPN）兩大核心成分，形成了系統(tǒng)化的專(zhuān)利布局。3 月，合生元敏銳捕捉市場(chǎng)趨勢(shì)，聯(lián)動(dòng)全國(guó)母嬰渠道客戶(hù)開(kāi)啟第二屆合生元 " 寶貝節(jié) "，延續(xù) " 寶寶強(qiáng)大，自在當(dāng)媽 " 的品牌主張，開(kāi)展超千場(chǎng) " 花花派對(duì) " 親子活動(dòng)，實(shí)現(xiàn)全渠道共振，積極回應(yīng)當(dāng)代媽媽對(duì) " 松弛育兒 " 的期待，進(jìn)一步推動(dòng)母嬰行業(yè)向 " 價(jià)值共創(chuàng) " 的新階段邁進(jìn)。

2026 年前 3 個(gè)月，合生元中國(guó)內(nèi)地嬰幼兒益生菌及兒童營(yíng)養(yǎng)補(bǔ)充品銷(xiāo)售額增長(zhǎng) 20.4%。增長(zhǎng)源于嬰幼兒用品專(zhuān)賣(mài)店及電商渠道加速深化，以及創(chuàng)新產(chǎn)品組合的持續(xù)拓展。圍繞嬰幼兒精細(xì)化營(yíng)養(yǎng)需求，合生元通過(guò)超金菌益生菌、小鼻舒益生菌、大灌籃兒童營(yíng)養(yǎng)粉等創(chuàng)新產(chǎn)品矩陣，為長(zhǎng)期增長(zhǎng)打開(kāi)更廣闊空間。

PNC：全球渠道持續(xù)優(yōu)化，高端化驅(qū)動(dòng)增長(zhǎng)韌性

PNC（寵物營(yíng)養(yǎng)與護(hù)理用品業(yè)務(wù)）在 2026 年前 3 個(gè)月?tīng)I(yíng)收達(dá) 4.93 億元，同比增長(zhǎng) 1.5%。PNC 業(yè)務(wù)依托人口結(jié)構(gòu)性發(fā)展機(jī)遇以及緊跟全球?qū)櫸锵M(fèi)高端化、人性化趨勢(shì)，通過(guò)具備科學(xué)實(shí)證的產(chǎn)品創(chuàng)新、渠道優(yōu)化與市場(chǎng)拓展，共同驅(qū)動(dòng)全球增長(zhǎng)。在中國(guó)市場(chǎng)，由于主動(dòng)轉(zhuǎn)向供應(yīng)本地化，預(yù)計(jì)將在 2026 年底前完成，PNC 業(yè)務(wù)銷(xiāo)售情況如預(yù)期出現(xiàn)下滑。2026 年前 3 個(gè)月，Solid Gold 素力高聚焦推動(dòng)高端寵物食品和營(yíng)養(yǎng)品業(yè)務(wù)加速增長(zhǎng)，以前沿科研為驅(qū)動(dòng)加強(qiáng)產(chǎn)品創(chuàng)新，經(jīng)過(guò) 5 年科研深耕，成功自研專(zhuān)利貓?jiān)匆嫔?HHP003，并將這一突破成果應(yīng)用于中國(guó)內(nèi)地推出的 " 貓?jiān)?" 益生菌系列新品中，為貓咪腸道健康提供更具科學(xué)依據(jù)的營(yíng)養(yǎng)解決方案，強(qiáng)化在高端寵物營(yíng)養(yǎng)領(lǐng)域的專(zhuān)業(yè)競(jìng)爭(zhēng)力。

PNC 業(yè)務(wù)北美市場(chǎng)實(shí)現(xiàn)強(qiáng)勁同比增長(zhǎng) 16.3%。Zesty Paws 快樂(lè)一爪始終位列美國(guó)寵物營(yíng)養(yǎng)品市場(chǎng)認(rèn)知度最高的品牌之一，在北美實(shí)現(xiàn)同比加速增長(zhǎng) 17.7%。Zesty Paws 快樂(lè)一爪在亞馬遜、Chewy 電商渠道以及沃爾瑪、PetSmart、Petco、Tractor Supply、Target、山姆會(huì)員店、CVS 及 Menards 等眾多零售商持續(xù)成功。同時(shí)，隨著渠道優(yōu)化及穩(wěn)步推進(jìn)產(chǎn)品高端化戰(zhàn)略，Solid Gold 素力高于北美市場(chǎng)實(shí)現(xiàn)同比增長(zhǎng) 7.3%。

展望未來(lái)：高質(zhì)量創(chuàng)新驅(qū)動(dòng)營(yíng)養(yǎng)品與嬰配奶粉業(yè)務(wù)增長(zhǎng)

健合集團(tuán)將圍繞高質(zhì)量創(chuàng)新持續(xù)發(fā)力，強(qiáng)化科研成果轉(zhuǎn)化與產(chǎn)品創(chuàng)新能力，并全面推進(jìn)合規(guī)體系升級(jí)，在不斷變化的市場(chǎng)需求中，以科研硬實(shí)力與合規(guī)高標(biāo)準(zhǔn)驅(qū)動(dòng)產(chǎn)品力與品牌力穩(wěn)步提升，推進(jìn) " 全家庭營(yíng)養(yǎng)健康 " 布局落地，帶動(dòng)核心品類(lèi)穩(wěn)步增長(zhǎng)，持續(xù)響應(yīng)不同人群的健康需求，進(jìn)一步鞏固市場(chǎng)地位。

ANC 業(yè)務(wù)方面，將持續(xù)鞏固全球領(lǐng)先市場(chǎng)地位并深化渠道滲透。在中國(guó)市場(chǎng)，Swisse 斯維詩(shī)將借助強(qiáng)大的科研及產(chǎn)品創(chuàng)新能力，滿(mǎn)足不斷變化的消費(fèi)者健康需求，創(chuàng)造更多增長(zhǎng)動(dòng)能，進(jìn)一步釋放增長(zhǎng)潛力。渠道布局上，ANC 業(yè)務(wù)將優(yōu)先滲透抖音、新零售等高速增長(zhǎng)渠道，進(jìn)一步擴(kuò)大消費(fèi)者覆蓋。此外，于澳新本地市場(chǎng)，ANC 業(yè)務(wù)將通過(guò)持續(xù)產(chǎn)品創(chuàng)新及渠道擴(kuò)張，鞏固市場(chǎng)領(lǐng)先地位。

BNC 業(yè)務(wù)方面，隨著由行業(yè)新發(fā)展帶來(lái)的合生元嬰幼兒配方奶粉需求激增的消退，增長(zhǎng)勢(shì)頭將有所放緩。合生元將繼續(xù)聚焦電商與母嬰線下渠道推動(dòng)新手媽媽教育策略，以及提升早期階段向較大階段嬰幼兒配方奶粉的產(chǎn)品銜接與轉(zhuǎn)化能力，支持嬰幼兒配方奶粉的持續(xù)增長(zhǎng)。2026 年 4 月，合生元推出突破性產(chǎn)品：首款含母乳低聚糖（HMO）的嬰幼兒配方奶粉，將成為未來(lái)增長(zhǎng)的關(guān)鍵驅(qū)動(dòng)力。

PNC 業(yè)務(wù)方面，將持續(xù)推進(jìn)全渠道拓展和品類(lèi)創(chuàng)新。在中國(guó)內(nèi)地，Solid Gold 素力高本地化供應(yīng)戰(zhàn)略預(yù)計(jì)對(duì)整體業(yè)績(jī)產(chǎn)生影響，但 Solid Gold 素力高仍將進(jìn)一步持續(xù)完善產(chǎn)品組合，推動(dòng)高端寵物食品與營(yíng)養(yǎng)品加速增長(zhǎng)。在北美市場(chǎng)，Zesty Paws 快樂(lè)一爪將持續(xù)推進(jìn)全渠道擴(kuò)展戰(zhàn)略與品類(lèi)創(chuàng)新，Solid Gold 素力高計(jì)劃提升高端產(chǎn)品的銷(xiāo)售貢獻(xiàn)，推動(dòng) 2026 年進(jìn)一步增長(zhǎng)。

面向全年，健合集團(tuán)將堅(jiān)持去杠桿化，優(yōu)化財(cái)務(wù)結(jié)構(gòu)，依托營(yíng)養(yǎng)補(bǔ)充品與嬰幼兒配方奶粉實(shí)現(xiàn)增長(zhǎng)，同時(shí)確保盈利穩(wěn)健。將發(fā)展的每一步都朝著成為全球高端營(yíng)養(yǎng)與健康產(chǎn)業(yè)領(lǐng)導(dǎo)者的目標(biāo)堅(jiān)實(shí)前行。

1 營(yíng)養(yǎng)補(bǔ)充品包括 Swisse 維生素、草本及礦物補(bǔ)充劑產(chǎn)品、Biostime 益生菌補(bǔ)充品、Biostime 嬰幼兒產(chǎn)品以及 Solid Gold 及 Zesty Paws 寵物補(bǔ)充品。

2 根據(jù)獨(dú)立研究公司艾昆緯 ( IQVIA ) 的研究統(tǒng)計(jì)，截至二零二六年二月二十八日止過(guò)往十二個(gè)月的市場(chǎng)份額數(shù)據(jù)。

3 根據(jù)獨(dú)立研究公司尼爾森 ( Nielsen ) 的研究統(tǒng)計(jì)，截至二零二六年二月二十八日止過(guò)往十二個(gè)月的市場(chǎng)份額數(shù)據(jù)。

4 根據(jù)獨(dú)立研究公司尼爾森 ( Nielsen ) 的研究統(tǒng)計(jì)，截至二零二六年二月二十八日止過(guò)往十二個(gè)月的市場(chǎng)份額數(shù)據(jù)。

5 根據(jù)獨(dú)立研究公司尼爾森（Nielsen）的研究統(tǒng)計(jì)，截至二零二六年二月二十八日止過(guò)往十二個(gè)月的市場(chǎng)份額數(shù)據(jù)。

6 根據(jù)獨(dú)立研究公司尼爾森（Nielsen）的研究統(tǒng)計(jì)，截至二零二六年二月二十八日止過(guò)往兩個(gè)月的市場(chǎng)份額數(shù)據(jù)。