雷遞網(wǎng) 雷建平 4 月 29 日

隆基綠能科技股份有限公司（公司代碼：601012 公司簡稱：隆基綠能）日前發(fā)布 2025 年的年報，年報顯示，隆基綠能 2025 年營收為 703.47 億元，較上同期的 825.82 億元下降 14.82%。

隆基綠能 2025 年凈虧損為 64.2 億元，上年同期的凈虧損為 85.92 億元；扣非后凈虧損為 73.62 億元，上年同期的凈虧損為 87.2 億元。

隆基綠能 2025 年第四季度營收為 194.3 億元，凈虧損為 30.16 億元，扣非后凈虧損為 29 億元。

高瓴減持 套現(xiàn)超 30 億

截至 2025 年 12 月 31 日，李振國持股 14.08%，李喜燕持股為 5.02%，香港中央結(jié)算有限公司持股 5.02%，高瓴旗下 HHLR 管理有限公司－中國價值基金（交易所）持股為 3.07%，李春安持股為 2.11%；

截至 2025 年 12 月 31 日，隆基綠能股權(quán)結(jié)構(gòu)

中國工商銀行－上證 50 交易型開放式指數(shù)證券投資基金持股為 1.48%，鐘寶申持股為 1.46%，中國工商銀行股份有限公司－華泰柏瑞滬深 300 交易型開放式指數(shù)證券投資基金持股為 1.32%，中央?yún)R金資產(chǎn)管理有限責(zé)任公司持股為 1.19%，中國建設(shè)銀行股份有限公司－易方達滬深 300 交易型開放式指數(shù)發(fā)起式證券投資基金持股為 0.94%。

李振國、李喜燕女士、李春安為一致行動人，一共控制公司 21.21% 股權(quán)。

截至 2025 年 6 月 30 日，李振國持股 14.08%，香港中央結(jié)算有限公司持股 5.62%，高瓴旗下 HHLR 管理有限公司－中國價值基金（交易所）持股為 5.43%，李喜燕持股為 5.02%，李春安持股為 2.11%；

截至 2025 年 6 月 30 日，隆基綠能股權(quán)結(jié)構(gòu)

中國工商銀行－上證 50 交易型開放式指數(shù)證券投資基金持股為 1.57%，鐘寶申持股為 1.45%，中國工商銀行股份有限公司－華泰柏瑞滬深 300 交易型開放式指數(shù)證券投資基金持股為 1.43%，中央?yún)R金資產(chǎn)管理有限責(zé)任公司持股為 1.19%，中國建設(shè)銀行股份有限公司－易方達滬深 300 交易型開放式指數(shù)發(fā)起式證券投資基金持股為 1.02%。

據(jù)公告顯示，高瓴在 2025 年 6 月 30 日到 2025 年 8 月 22 日通過集中競價的方式減持了 37,557,175 股，減持均價為 14.88 元到 16.62 元 / 股。

通過此番減持，高瓴套現(xiàn) 5.83 億元，減持比例為 0.5% 股權(quán)，高瓴對隆基綠能的持股比例降至 4.999999%，終于不再是持股 5% 及以上的股東，這為高瓴后續(xù)的減持留下了更大的空間，此番減持比例可謂是煞費苦心。

2020 年下半年，李春安通過協(xié)議轉(zhuǎn)讓的方式，向高瓴資本轉(zhuǎn)讓其持有的 6% 的股權(quán)。交易的每股轉(zhuǎn)讓價格為 70 元，交易對價總額為 158.4 億元。

之前，高瓴為減持隆基綠能煞費苦心，還因涉嫌違反限制性規(guī)定轉(zhuǎn)讓隆基綠能股票，被中國證監(jiān)會立案調(diào)查。

當(dāng)時有業(yè)內(nèi)人士指出，作為第二大股東，能參與上市公司管理（派員進入董事會），對公司情況非常清楚，香港中央結(jié)算有限公司是在大幅虧損的情況下割肉拋售，高瓴旗下 HHLR 公司減持則顯得急不可耐。

" 高瓴減持隆基，讓我看到了這價值投資者的狼狽，曾經(jīng) 70 元定增隆基，現(xiàn)在跌得一塌糊涂，價值的金字招牌轟然倒下。其實投資一切都是時運：時來天地皆同力，運去英雄不自由。"

之后，高瓴無奈的把通過轉(zhuǎn)融通賣出的股票給買了回來。兜兜圈圈兩年，高瓴終于抓住機會，再次進行減持。

2025 年第四季度，高瓴再度對隆基綠能進行減持，減持比例高達 2.36%。

截至目前，隆基綠能股價約 16.26 元，市值約 1232 億元。若以目前股價計算，高瓴套現(xiàn) 29 億元。高瓴整個 2025 年下半年一共套現(xiàn)超過 30 億元。隆基綠能是高瓴投資比較失敗的案例，高瓴在隆基綠能上的浮虧超過幾十億。

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