4 月 28 日晚間，博思軟件 ( 300525 ) 發(fā)布 2025 年年報(bào)，報(bào)告期公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入 20.04 億元，同比下降 6.4%；實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤(rùn)為 1.74 億元，同比下降 42.5%；扣非歸母凈利潤(rùn)為 1.47 億元，同比下降 46.3%；經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金流凈額為 2.98 億元，同比下降 14.9%。

這已是博思軟件連續(xù)兩年出現(xiàn)凈利下滑的情況。而截至 4 月 29 日上午收盤(pán)，其年內(nèi)股價(jià)已經(jīng)下跌 28.87%。

2025 年，公司作為全國(guó)政企業(yè)財(cái)協(xié)同數(shù)智化服務(wù)的標(biāo)桿企業(yè)，積極應(yīng)對(duì)客戶付款周期拉長(zhǎng)、市場(chǎng)經(jīng)營(yíng)形勢(shì)未及預(yù)期等挑戰(zhàn)，聚焦核心業(yè)務(wù)、側(cè)重實(shí)效，擁抱發(fā)展前景廣闊的 AI 與電子憑證業(yè)務(wù)，穩(wěn)固長(zhǎng)期良性健康發(fā)展的根基。

具體而言：在經(jīng)營(yíng)策略上，公司堅(jiān)持提質(zhì)增效，動(dòng)態(tài)調(diào)整經(jīng)營(yíng)管理策略。一方面，公司持續(xù)優(yōu)化業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)，著力提升可持續(xù)收入在整體營(yíng)收中的占比，2025 年公司可持續(xù)收入占比約 60%；另一方面，推進(jìn)人員優(yōu)化與組織效能提升，收縮合并投入產(chǎn)出比低的業(yè)務(wù)單元，并積極布局人工智能領(lǐng)域的戰(zhàn)略性投入，引進(jìn)了一批 AI 算法及產(chǎn)品開(kāi)發(fā)方面的高端人才，推動(dòng)全員 AI 能力建設(shè)和內(nèi)部管理數(shù)智化，進(jìn)一步提升內(nèi)部管理效率 ; 在業(yè)務(wù)發(fā)展上，公司精準(zhǔn)洞察并牢牢把握 "AI" 與 " 電子憑證 " 兩條發(fā)展主線。公司積極提高研發(fā)水平、加大市場(chǎng)拓展力度，加速推進(jìn)了 AI 業(yè)務(wù)場(chǎng)景的落地和電子憑證的覆蓋范圍。

博思軟件去年盈利下滑主要受收入下降、資產(chǎn)減值損失及信用減值損失增加等因素影響，其中信用減值損失達(dá) 9,042.39 萬(wàn)元，同比增加 53.14%，資產(chǎn)減值損失 4,796.57 萬(wàn)元，同比大幅增長(zhǎng)。

年報(bào)顯示，博思軟件大幅計(jì)提 2025 年度信用減值準(zhǔn)備和資產(chǎn)減值準(zhǔn)備合計(jì) 13,838.97 萬(wàn)元，將相應(yīng)減少公司 2025 年度利潤(rùn)總額 13,838.97 萬(wàn)元，本次計(jì)提減值準(zhǔn)備已經(jīng)華興會(huì)計(jì)師事務(wù)所（特殊普通合伙）審計(jì)確認(rèn)。

截至 2025 年末，公司應(yīng)收賬款凈額為 92,065.35 萬(wàn)元，占流動(dòng)資產(chǎn)比例 32.46%，隨著業(yè)務(wù)規(guī)模擴(kuò)大，應(yīng)收賬款余額呈增加趨勢(shì)，存在部分貨款不能及時(shí)回收的風(fēng)險(xiǎn)。

公司目前商譽(yù)賬面凈值 34,783.54 萬(wàn)元，若被并購(gòu)公司盈利不及預(yù)期，將面臨商譽(yù)減值風(fēng)險(xiǎn)，對(duì)公司業(yè)績(jī)?cè)斐刹焕绊憽?/p>