營(yíng)業(yè)收入：小幅增長(zhǎng)，境外線上貢獻(xiàn)增量
2026 年第一季度，夢(mèng)百合實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入 22.51 億元，較上年同期的 20.43 億元增長(zhǎng) 10.18%。公司表示收入增長(zhǎng)主要來(lái)自境外線上業(yè)務(wù)的擴(kuò)張，不過(guò)匯率波動(dòng)對(duì)利潤(rùn)端造成了顯著沖擊，增收未能實(shí)現(xiàn)增利。
| 項(xiàng)目 | 本報(bào)告期（億元） | 上年同期（億元） | 同比增幅（%） |
|---|---|---|---|
| 營(yíng)業(yè)收入 | 22.51 | 20.43 | 10.18 |
歸母凈利：由盈轉(zhuǎn)虧，降幅超 160%
報(bào)告期內(nèi)，公司歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)為 -0.38 億元，上年同期則為盈利 0.59 億元，同比大幅下降 164.91%；扣非歸母凈利潤(rùn)為 -0.36 億元，上年同期盈利 0.58 億元，降幅達(dá) 162.70%。業(yè)績(jī)由盈轉(zhuǎn)虧的核心原因是匯率變動(dòng)帶來(lái)的大額匯兌損失，疊加成本上漲因素，吞噬了營(yíng)收增長(zhǎng)帶來(lái)的收益。
| 項(xiàng)目 | 本報(bào)告期（億元） | 上年同期（億元） | 同比增幅（%） |
|---|---|---|---|
| 歸母凈利潤(rùn) | -0.38 | 0.59 | -164.91 |
| 扣非歸母凈利潤(rùn) | -0.36 | 0.58 | -162.70 |
每股收益：由正轉(zhuǎn)負(fù)，盈利能力承壓
基本每股收益與稀釋每股收益均為 -0.07 元 / 股，上年同期為 0.10 元 / 股，同比下降 170.00%。每股收益的大幅下滑直接反映出公司當(dāng)期盈利水平的惡化，對(duì)股東收益造成負(fù)面影響。
| 項(xiàng)目 | 本報(bào)告期（元 / 股） | 上年同期（元 / 股） | 同比增幅（%） |
|---|---|---|---|
| 基本每股收益 | -0.07 | 0.10 | -170.00 |
| 稀釋每股收益 | -0.07 | 0.10 | -170.00 |
加權(quán)平均凈資產(chǎn)收益率：由正轉(zhuǎn)負(fù)
報(bào)告期內(nèi)加權(quán)平均凈資產(chǎn)收益率為 -1.11%，上年同期為 1.60%，同比減少 2.71 個(gè)百分點(diǎn)。該指標(biāo)的轉(zhuǎn)負(fù)，說(shuō)明公司當(dāng)期使用股東權(quán)益創(chuàng)造利潤(rùn)的能力已喪失，凈資產(chǎn)不僅未實(shí)現(xiàn)增值，反而出現(xiàn)縮水。
應(yīng)收賬款：持續(xù)增長(zhǎng)，回款壓力顯現(xiàn)
截至 2026 年 3 月末，公司應(yīng)收賬款余額為 15.13 億元，較上年年末的 14.58 億元增長(zhǎng) 3.76%。隨著境外業(yè)務(wù)規(guī)模擴(kuò)大，應(yīng)收賬款同步攀升，若后續(xù)客戶回款不及預(yù)期，可能帶來(lái)壞賬風(fēng)險(xiǎn)，影響公司現(xiàn)金流穩(wěn)定性。
| 項(xiàng)目 | 本報(bào)告期末（億元） | 上年年末（億元） | 同比增幅（%） |
|---|---|---|---|
| 應(yīng)收賬款 | 15.13 | 14.58 | 3.76 |
存貨：規(guī)模小幅擴(kuò)大，庫(kù)存管理待優(yōu)化
期末存貨余額為 18.35 億元，較上年年末的 17.81 億元增長(zhǎng) 3.00%。存貨規(guī)模的持續(xù)增加，一方面可能是為了應(yīng)對(duì)境外訂單需求，另一方面也需警惕滯銷風(fēng)險(xiǎn)，尤其是在海外市場(chǎng)需求波動(dòng)的背景下，存貨跌價(jià)風(fēng)險(xiǎn)有所上升。
| 項(xiàng)目 | 本報(bào)告期末（億元） | 上年年末（億元） | 同比增幅（%） |
|---|---|---|---|
| 存貨 | 18.35 | 17.81 | 3.00 |
銷售費(fèi)用：大幅增長(zhǎng)，渠道投入加碼
報(bào)告期內(nèi)銷售費(fèi)用為 6.02 億元，較上年同期的 5.13 億元增長(zhǎng) 17.41%。銷售費(fèi)用的增長(zhǎng)主要源于境外線上渠道的推廣投入，雖然助力營(yíng)收增長(zhǎng)，但也進(jìn)一步壓縮了利潤(rùn)空間。
| 項(xiàng)目 | 本報(bào)告期（億元） | 上年同期（億元） | 同比增幅（%） |
|---|---|---|---|
| 銷售費(fèi)用 | 6.02 | 5.13 | 17.41 |
管理費(fèi)用：溫和增長(zhǎng)，管控基本穩(wěn)定
管理費(fèi)用為 1.35 億元，較上年同期的 1.22 億元增長(zhǎng) 10.83%，增幅與營(yíng)收增長(zhǎng)基本匹配，表明公司管理成本管控處于相對(duì)穩(wěn)定狀態(tài)。
| 項(xiàng)目 | 本報(bào)告期（億元） | 上年同期（億元） | 同比增幅（%） |
|---|---|---|---|
| 管理費(fèi)用 | 1.35 | 1.22 | 10.83 |
財(cái)務(wù)費(fèi)用：激增 141.19%，匯兌損失成主因
財(cái)務(wù)費(fèi)用為 1.05 億元，較上年同期的 0.43 億元大幅增長(zhǎng) 141.19%。其中匯兌損失是核心增量因素，受匯率波動(dòng)影響，公司境外業(yè)務(wù)的外幣結(jié)算產(chǎn)生大額匯兌損失，成為業(yè)績(jī)虧損的主要推手。
| 項(xiàng)目 | 本報(bào)告期（億元） | 上年同期（億元） | 同比增幅（%） |
|---|---|---|---|
| 財(cái)務(wù)費(fèi)用 | 1.05 | 0.43 | 141.19% |
研發(fā)費(fèi)用：小幅下降，投入力度有所收縮
研發(fā)費(fèi)用為 0.31 億元，較上年同期的 0.33 億元下降 4.64%。研發(fā)投入的小幅縮減，或與公司短期盈利壓力有關(guān)，但長(zhǎng)期來(lái)看可能影響產(chǎn)品創(chuàng)新能力。
| 項(xiàng)目 | 本報(bào)告期（億元） | 上年同期（億元） | 同比增幅（%） |
|---|---|---|---|
| 研發(fā)費(fèi)用 | 0.31 | 0.33 | -4.64 |
經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流：凈流入增長(zhǎng)，回款改善
報(bào)告期內(nèi)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~為 2.03 億元，較上年同期的 1.51 億元增長(zhǎng) 34.60%?，F(xiàn)金流的改善主要得益于銷售商品收到的現(xiàn)金增加，同時(shí)購(gòu)買商品支付的現(xiàn)金有所下降，表明公司當(dāng)期回款情況優(yōu)于上年同期。
| 項(xiàng)目 | 本報(bào)告期（億元） | 上年同期（億元） | 同比增幅（%） |
|---|---|---|---|
| 經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流凈額 | 2.03 | 1.51 | 34.60 |
投資活動(dòng)現(xiàn)金流：大額凈流出，擴(kuò)張持續(xù)
投資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~為 -1.77 億元，上年同期為凈流入 0.19 億元。本期投資現(xiàn)金流出大幅增加，主要用于購(gòu)建固定資產(chǎn)、無(wú)形資產(chǎn)等長(zhǎng)期資產(chǎn)，顯示公司仍在持續(xù)推進(jìn)產(chǎn)能擴(kuò)張或境外布局。
| 項(xiàng)目 | 本報(bào)告期（億元） | 上年同期（億元） | 同比增幅（%） |
|---|---|---|---|
| 投資活動(dòng)現(xiàn)金流凈額 | -1.77 | 0.19 | -1026.70 |
籌資活動(dòng)現(xiàn)金流：小幅凈流出，償債壓力猶存
籌資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~為 -0.32 億元，上年同期為凈流出 1.63 億元。本期取得借款收到的現(xiàn)金達(dá) 10.37 億元，但償還債務(wù)及支付其他籌資相關(guān)款項(xiàng)合計(jì) 10.69 億元，表明公司仍在持續(xù)償還舊債，資金周轉(zhuǎn)壓力依然存在。
| 項(xiàng)目 | 本報(bào)告期（億元） | 上年同期（億元） | 同比增幅（%） |
|---|---|---|---|
| 籌資活動(dòng)現(xiàn)金流凈額 | -0.32 | -1.63 | 80.37 |
匯率波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)：公司境外業(yè)務(wù)占比較高，匯率變動(dòng)對(duì)利潤(rùn)影響顯著，若未來(lái)匯率持續(xù)波動(dòng)，可能進(jìn)一步擠壓盈利空間。
應(yīng)收賬款壞賬風(fēng)險(xiǎn)：應(yīng)收賬款規(guī)模持續(xù)增長(zhǎng)，若境外客戶出現(xiàn)經(jīng)營(yíng)困難，可能導(dǎo)致回款延遲或壞賬增加。
盈利承壓風(fēng)險(xiǎn)：當(dāng)前增收不增利的局面若持續(xù)，將影響公司長(zhǎng)期盈利能力及股東回報(bào)，需關(guān)注公司成本控制及匯率對(duì)沖措施的效果。
聲明：市場(chǎng)有風(fēng)險(xiǎn)，投資需謹(jǐn)慎。 本文為 AI 大模型基于第三方數(shù)據(jù)庫(kù)自動(dòng)發(fā)布，不代表新浪財(cái)經(jīng)觀點(diǎn)，任何在本文出現(xiàn)的信息均只作為參考，不構(gòu)成個(gè)人投資建議。如有出入請(qǐng)以實(shí)際公告為準(zhǔn)。如有疑問(wèn)，請(qǐng)聯(lián)系 biz@staff.sina.com.cn。
